财联(lián)社5月25日讯（编辑 潇(xiāo)湘）随(suí)着距离可能触发美国政府违约(yuē)“X日”的最早期限——6月1日，已正式迈入了倒计(jì)时一(yī)周的时间，周三美国金融(róng)市(shì)场(chǎng)的恐慌情绪(xù)全面升(shēng)温。6月初到(dào)期的多笔超短期美债收益(yì)率在隔夜一举升破(pò)了7％关口，而美股盘后惠誉将美国AAA主权信用评级列入负面观察名单的消息，更是令市场人士的担忧(yōu)情绪推上了顶峰……

　　行情数据显(xiǎn)示，6月1日到期的(de)短期(qī)国(guó)库(kù)券收益率周三(sān)飙升至了7％以上(shàng)，这是(shì)业内普遍(biàn)预(yù)计美国政府在不提高债务上限的情况下可能无(wú)法付(fù)款的第(dì)一天。

　　如果美(měi)国财政部现金告罄，投(tóu)资者有可能无法得到债(zhài)务(wù)偿还(hái)，因此他们有意回避了大量(liàng)6月初到期的债券。6月1日到期(qī)的国库(kù)券(quàn)收(shōu)益率隔夜一度飙升至7.3710％，较周二收盘(pán)的5.992％大幅上升。6月6日到期(qī)的国(guó)库券收益率也(yě)大涨(zhǎng)至(zhì)了7.491％。

　　美国(guó)总统拜(bài)登和国会共和党领袖凯文·麦卡锡的(de)谈(tán)判代(dài)表(biǎo)周三恢复了谈判(pàn)，但(dàn)截止目前仍几(jǐ)无进展。麦卡锡在周三的(de)新闻(wén)发布(bù)会(huì)上表(biǎo)示，债务上限谈判双方(fāng)代表(biǎo)在开支上限方面仍然存在(zài)分歧，并指责民(mín)主党(dǎng)人在这个(gè)过(guò)程中如(rú)此晚才来(lái)到(dào)谈(tán)判桌前。

　　Action Economics固(gù)定收益(yì)分析董事总经理Kim Rupert指出，“债务(wù)上限(xiàn)肯(kěn)定会(huì)造成很(hěn)多(duō)焦(jiāo)虑，因而6月初到期的(de)国库券收益率(lǜ)今天飙升至了7％以(yǐ)上。”

　　目(mù)前(qián)，这些在债务幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导(wù)上限“X日”前后到期的美债收益率，已经比美联储的联邦(bāng)基金利(lì)率目标区间高出了整整2个百分点，这(zhè)一利差之大可(kě)谓(wèi)极为(wèi)罕见。

　　信(xìn)贷研究机构CreditSights的报告显(xiǎn)示，几类最不受欢迎的国库券的收益率甚至与多(duō)类短期垃圾(jī幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导)债的收益率极为接近。例如包装(zhuāng)公司(sī)Ball Corp或住宅建筑商Taylor Morrison Communities Inc.出售的(de)债券。这些(xiē)公(gōng)司的评(píng)级为BB+，完全属于(yú)垃圾级或“投机”级债券(quàn)。

　　除了债(zhài)券收益率飙升外，过去一周(zhōu)曾有(yǒu)所(suǒ)回落的1年期美(měi)国信(xìn)用违约互换（CDS）基差，在(zài)周三也再度随着市场对(duì)冲美债风险的激增而(ér)出现了大幅飙升。

　　摩根大通公司(sī)估(gū)计，如果没有达成(chéng)提高上限的(de)协(xié)议，美国有大约四分之一的(de)机会触发所谓的X日，而(ér)且情况正(zhèng)越(yuè)来越(yuè)糟。

　　而在周(zhōu)三美股(gǔ)盘后，一则更(gèng)为令人揪心(xīn)的(de)消息又接踵(zhǒng)而(ér)来。权威评(píng)级机(jī)构惠誉(yù)将美国“AAA”长期外币发行人违约评(píng)级（IDR）列入(rù)负(fù)面(miàn)观察名单。这意味着美国(guó)评(píng)级可能会被下调，反映出围(wéi)绕当前债务上限辩论的(de)不(bù)确(què)定性以及首次(cì)违约的可能性。

　　惠誉在一份声明中表示，“列入负(fù)面观察名单反映出，尽管(guǎn)X日(rì)即(jí)将到来，但美国政治(zhì)党派之争的加剧(jù)正在(zài)阻碍达成提(tí)高或(huò)暂停债务上限的决议。”

　　美(měi)国(guó)之前最危险的债务(wù)上(shàng)限危机发生在(zài)2011年，虽然时任美(měi)国总统奥巴马和(hé)共和党(dǎng)人在最后一刻(kè)达成(chéng)了提高债务上限和削减赤字的法案，勉强避免了债务违约，但由此(cǐ)产生的紧张局(jú)势和两党摩擦，仍导致评(píng)级机构标普下调了美国(guó)的(de)AAA主权信用评(píng)级，金融市场上的各类高风险资(zī)产遭遇了(le)大(dà)举抛售。

　　在(zài)中长(zhǎng)期美债方面(miàn)，隔夜收益率也普遍走高。其中，2年期美债收益率涨6.3个基点报4.388％，5年期美(měi)债收(shōu)益(yì)率(lǜ)涨8.3个基点报3.825％，10年期美债收益率(lǜ)涨(zhǎng)5.5个基点报(bào)3.746％，30年期(qī)美债(zhài)收益率涨(zhǎng)4.6个基点报3.988％。

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