财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年(nián)报一季(jì)报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场(chǎng)的(de)信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人(rén)类第四(sì)次工业革(gé)命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及(jí)人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(ch作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出ǎo)股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自(zì)去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但(dàn)是(shì)面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收(shōu)益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继(jì)续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续前(qián)期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关(guān)注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出