金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过来(lái)了，甚至还(hái)在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡收(shōu)场，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的(de)外国人净购(gòu)买量。不过，日(rì)本(běn)企业部门仍(réng)然是(shì)日(rì)本(běn)股票的最大(dà)净买家(jiā)，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事(shì)、三(sā现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子n)菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持(chí)有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个(gè)时点，不断增持日(rì)本(běn)股票(piào)？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事(shì)情一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他(tā)大(dà)佬也(yě)在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏(sū)世民(mín)拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史蒂夫(fū现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股(gǔ)东大会上(shàng)解释了抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们(men)也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下(xià)反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一(yī)直在等待出手(shǒu)的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商(shāng)社也(yě)用(yòng)业(yè)绩证(zhèng)明自己的确被低估(gū)了。据日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合商社(shè)的(de)2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化(huà)，日本监管层(céng)的助推(tuī)也是一股(gǔ)不(bù)容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。日本监管(guǎn)层持续(xù)推动(dòng)企业经营能(néng)力的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市(shì)公司(sī)提高企业价值和资本效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时(shí)间给出答(dá)案(àn)吧。

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