自4月下旬高点(diǎn)回(huí)调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在(zài)科创(chuàng)板投资(zī)上采取“越跌越(yuè)买”的操作，主要(yào)跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产(chǎn中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022)品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资(zī)金净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之外(wài)，半导体相关ETF也持续(xù)吸引场内资金的目光。场内(nèi)11只跟踪半导体及芯(xīn)片指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流(liú)入超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最(zuì)近一个月全市场行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入榜单前三(sān)名。

　　在(zài)业内(nèi)人士看来，场内资金(jīn)不断借道ETF基(jī)金(jīn)加速布(bù)局科创(chuàng)板、半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)，体现出(chū)市(shì)场对上述板块投(tóu)资价值(zhí)的认可(kě)。经(jīng)过前期调整，这两(liǎng)大板块性价比也在(zài)逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最(zuì)近一个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产(chǎn)品(pǐn)，ETF市(shì)场一直(zhí)有(yǒu)着逆势(shì)投资的特征，最近一个月(yuè)，随着科(kē)创板(bǎn)的回(huí)调(diào)，相关ETF也成(chéng)为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位居全市(shì)场ETF资金净流入榜首，除此之外(wài)，易方达科创50ETF资金(jīn)净流入(rù)也超过30亿元(yuán)，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工(gōng)银(yín)瑞信科创ETF两只(zhǐ)基(jī)金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居(jū)股票(piào)ETF第(dì)二名，仅次于(yú)华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来(lái)，电子(zi)、计算机等科创板(bǎn)的核(hé)心权重行业持续获(huò)得资金青睐，一方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产(chǎn)业成为市(shì)场关注(zhù)焦点，另一方面随着半导体下行周期(qī)拐点临近(jìn)，业绩边际改善的预期吸引资金切换(huàn)赛道(dào)。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电子、计算(suàn)机(jī)和通信板(bǎn)块的2023年盈利和收(shōu)入预期增速(sù)保持在较高水平，相比过去明显改善，与此同时新能(néng)源板块的增速依(yī)然(rán)稳健，凸显(xiǎn)出科(kē)创板(bǎn)整体较高(gāo)的(de)盈利质(zhì)量。

　　易(yì)方达基金(jīn)进一步分(fēn)析(xī)指出，整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，科创50作为(wèi)成长性(xìng)宽基(jī)，今年一季度(dù)的利润增速相对较高(gāo)，配置(zhì)吸引力显现。从未来的一致预期净利润增速来看，科创50相比(bǐ)其他宽基指数仍有优势，配置性价比较(jiào)高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从(cóng)估值(zhí)水(shuǐ)平来看，科(kē)创50仍处于历史较(jiào)低水平，同(tóng)时盈(yíng)利估值匹配度依然(rán)较优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基(jī)金经理姜(jiāng)英也看好今(jīn)年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对未来产业的(de)反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好(hǎo)科创板(bǎn)的表现(xiàn)，经过(guò)了三年的估值回归，很(hěn)多公司的(de)估(gū)值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期(qī)成(chéng)长。”华南一(yī)位基金经理更是(shì)直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业(yè)ETF资(zī)金净流(liú)入前(qián)三名

　　最近(jìn)一段时(shí)间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法(fǎ)令修正案，将(jiāng)先(xiān)进芯片制造设(shè)备(bèi)等23个品类追加(jiā)列入(rù)出口管理的管制(zhì)对象(xiàng)，上(shàng)述(shù)修正案(àn)在经过2个月的公告期后，并将(jiāng)于7月开(kāi)始实施。受益(yì)于国产替代加速的预期，半(bàn)导体板块成(chéng)为(wèi)5月24日A股市场少数逆势飘红的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)或(huò)是芯(xīn)片指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过(guò)202亿(yì)元(yuán)。其中，国联(lián)安半(bàn)导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净流(liú)入也分别达(dá)到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相关ET中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022F更是“霸榜”最近(jìn)一(yī)个月行业(yè)ETF资金净(jìng)流(liú)入前三(sān)名(míng)。

　　展望未(wèi)来半导体行业走势，国泰基金认为，存储芯片(piàn)自(zì)2022年四季度至(zhì)2023年一季度(dù)价格持(chí)续(xù)下探之后，当前阶段(duàn)或已接近行业底部。

　　存储芯片(piàn)行业周期相较(jiào)于其(qí)他半(bàn)导(dǎo)体产业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际龙头会在(zài)下(xià)游新兴需求诞生时，提升自身产能(néng)。而当扩产(chǎn)落地时(shí)，行业进入供(gōng)过(guò)于求周期，各厂(chǎng)商则(zé)会(huì)通(tōng)过降价进行库存去(qù)化。供(gōng)给与需求(qiú)的错(cuò)配(pèi)使(shǐ)得(dé)存储(chǔ)行业(yè)具(jù)有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史(shǐ)上(shàng)存储(chǔ)芯片(piàn)的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存(cún)储(chǔ)芯片当前处于筑底阶(jiē)段(duàn)，下半(bàn)年有望(wàng)迎(yíng)来存储芯片行业周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能(néng)新兴需(xū)求(qiú)爆(bào)发(fā)，对于算力以及存储(chǔ)的爆发性(xìng)需求由产业链下游传导到上游(yóu)，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近(jìn)两个季度量价(jià)持(chí)续下探(tàn)的周期性磨底，芯片板(bǎn)块有望在今年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不(bù)过(guò)，国泰基金提醒，投资者需要(yào)警惕国(guó)际局势以(yǐ)及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金(jīn)合信芯片产业基金经理(lǐ)刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资机(jī)会需(xū)要看到真正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一(yī)些真正的创新落地(dì)。预计(jì)半(bàn)导体和消费(fèi)电子大概率在二季度及二季(jì)度以后(hòu)触底，当行业周期触底，科技创新蓄(xù)能才(cái)能(néng)真正地释放出来，下半(bàn)年硬(yìng)科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导(dǎo)体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇也倾向判断，半导体产(chǎn)业(yè)链正处(chù)于供给(gěi)侧收缩匹配(pèi)需求端，进一步压(yā)缩(suō)产业链库存的时期，价(jià)格下行(xíng)压力(lì)逐步减轻，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润(rùn)迎来拐点。

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