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马云的钱属于个人吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创历史新高。A股方(fāng)面(miàn)，珠宝(bǎo)首饰品(pǐn)牌(pái)老凤(fèng)祥及潮宏(hóng)基自(zì)去年10月低点以(yǐ)来股(gǔ)价(jià)均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升，引来众多(duō)投资者的目光。国泰(tài)君(jūn)安刘越男(nán)等(děng)人在4月23日(rì)研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性(xìng)优于预期，根据(jù)行(xíng)业数(shù)据，1-2月同(tóng)期高基数下黄金(jīn)珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后(hòu)逐(zhú)步进入(rù)Q2同期(qī)低(dī)基数(shù)，金(jīn)银珠宝类2023年(nián)3月社(shè)零(líng)同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其一，金(jīn)价稳步(bù)上行预期(qī)提振长(zhǎng)期需求(qiú)，存(cún)货(huò)增值提振(zhèn)毛利率(lǜ)，C端(duān)消费者黄金(jīn)投(tóu)资保值需求及加盟商补货需求(qiú)有望释放；其(qí)二(èr)，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有(yǒu)望匹配(pèi)释放(fàng)，长三角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤其值得期待；其三(sān)，古(gǔ)法金中流砥柱，金镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)行情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确(què)定性、美国经济衰退的不确定性等因素均有望对金价形成长(zhǎng)期支撑。从国内消(xiāo)费(fèi)复苏的节奏(zòu)来看，预计(jì)今年三(sān)四季(jì)度(dù)婚(hūn)庆(qìng)旺季将持续释放(fàng)消费需(xū)求。

　　长期来(lái)看(kàn)，龙头公司(sī)有望凭借精准的(de)产品定(dìng)位(wèi)，创新性的产品设(shè)计，以及积(jī)极的渠道扩张(zhāng)策略下(xià)，持续提升(shēng)市(shì)场占有率(lǜ)，平(píng)稳兑(duì)现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基(jī)本处于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中国银(yín)河证券研究院甄唯(wéi)萱在研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出，预期国内(nèi)金(jīn)银珠宝市场规模未(wèi)来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹(bào)研究院预测，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业(yè)中黄(huáng)金市场(chǎng)的增速最快(kuài)，2018-2021年间(jiān)的复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产(chǎn)业链来看(kàn)，主要包括(kuò)上(shàng)游黄金、钻石等原材料供(gōng)应(yīng)，中游(yóu)的制(zhì)造设计及下游的(de)终端零售环节(jié)，其中下游(yóu)环节的附加值较(jiào)高，盈(yíng)利(lì)能(néng)力较强(qiáng)。

　　国信(xìn)证券(quàn)研报中指出，下游零售(shòu)环节同样拥有较(jiào)高的(de)毛利率水平，黄金品(pǐn)类零售毛(máo)利(lì)率10％-20％不(bù)等，钻石(shí)镶嵌类可(kě)达(dá)到60％左(zuǒ)右的高毛利率水平，产业链(liàn)附加值(zhí)高，相关企(qǐ)业通过强(qiáng)势(shì)的渠道建设(shè)以(yǐ)提高市场份额，可(kě)以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截(jié)至(zhì)2022年，中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业市占率前(qián)十的集团中(zhōng)，除了瑞(ruì)士历峰集团(tuán)、路易·威登集团外其余8个均(jūn)为国产品牌(pái)集团(tuán)。中国金(jīn)银(yín)珠宝行业头(tóu)部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫(yù)园(yuán)股份在2022年的马云的钱属于个人吗ng>市占(zhàn)率分别(bié)达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来(lái)行业内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过(guò)了30％。