芦哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点:我(wǒ)们将(jiāng)影响青年失业率的因素拆(chāi)解为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失(shī)业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过三因素框(kuāng)架，我们发(fā)现16-24岁失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率的上升，更重要却被(bèi)忽视的因(yīn)素是青年人(rén)口和劳(láo)动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少，从分母(mǔ)端大幅(fú)推高(gāo)青年(nián)失业率(lǜ)。假(jiǎ)如今年3月(yuè)分母端(duān)的(de)青(qīng)年劳动力与2020年(nián)持平(píng)，新增(zēng)约132万青年失(shī)业人(rén)口只能将失业率拉(lā)升(shēng)至16.2％，但实(shí)际(jì)青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为，失业(yè)人口会随着经济复苏而减少，但青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的(de)三因素(sù)框(kuāng)架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率），据此(cǐ)可将青年(nián)失业率(lǜ)拆解为青年(nián)失业人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升未必来(lái)自失业增加(jiā)，不要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳动力的下(xià)降(jiàng)，也(yě)是抬(tái)高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子(zi)端的青年失(shī)业(yè)人口：（1）从总量来(lái)看，当(dāng)前城镇青(qīng)年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人(rén)数632万(wàn)人(rén)，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增(zēng)加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是(shì)主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教(jiào)育(yù)程度来看，三分(fēn)之(zhī)二的青年失业人(rén)员接受(shòu)过(guò)大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就(jiù)业主要(yào)转(zhuǎn)向服务业。以受(shòu)教育年(nián)限作为(wèi)维度，青年(nián)就业从知(zhī)识密(mì)集程度较低(dī)的行业(yè)流向较高行(xíng)业，但是知识(shí)密集(jí)型行业的青年(nián)失(shī)业情况比整体失业更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是(shì)一季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因。经(jīng)济复苏(sū)的主力是知(zhī)识密集程(chéng)度较低的餐(cān)饮(yǐn)、零售(shòu)等服务业，而知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较高的生产性服(fú)务业复苏(sū)较(jiào)慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就业(yè)和(hé)25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。另外(wài)，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的人口转移(yí)也在减速(sù)，新增城(chéng)镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近(jìn)三(sān)年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅增加493万(wàn)；二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三(sān)是就业观念的变化导致初次(cì)进入(rù)劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加(jiā)不能(néng)完全(quán)解释青年失业(yè)率的上(shàng)升。假如(rú)当前青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相(xiāng)同，在失(shī)业人(rén)口增加132万至632万(wàn)人(rén)的(de)情况下，对应(yīng)青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的增加只(zhǐ)能(néng)解释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一(yī)部分则来(lái)自分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年失业率的(de)变动可(kě)能出现以下三种情况：①青(qīng)年(nián)失业人口增加，同(tóng)时劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大(dà)于劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口会随着疫情后经济复苏(sū)而减(jiǎn)少(shǎo)，但青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失(shī)业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员(yuán)缘于(yú)服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三(sān)分(fēn)之二接受(shòu)过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服(fú)务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化或(huò)是一季度(dù)青(qīng)年失业(yè)人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和(hé)数据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升(shēng)至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高值。在疫情影(yǐng)响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的(de)情(qíng)况下，城镇调查失业率较去年同(tóng)期大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但(dàn)青年失业(yè)率却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点(diǎn)。本(běn)篇报告(gào)将重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤痕效(xiào)应(yīng)”如(rú)何推高青(qīng)年失业(yè)率。

　　1.青(qīng)年(nián)失业率的三因素(sù)框架

　　失(shī)业(yè)率=失业人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影响(xiǎng)青年(nián)失(shī)业率的主要是三个因素：①青年(nián)失业人口(kǒu)；②青(qīng)年总人口；③劳(láo)动参与率(lǜ)，其中②③决定着(zhe)青年(nián)劳动(dòng)力的变(biàn)化。这三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化(huà)都不(bù)能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业率上升一定是(shì)失(shī)业增加(jiā)的(de)结(jié)果，这(zhè)个判(pàn)断对(duì)于全年龄段失(shī)业率(lǜ)来说并没有问题(tí)，因为我国(guó)的(de)劳动(dòng)力(lì)总(zǒng)量（也(yě)称经(jīng)济活动人口）在2015年(nián)之前一直在上升(shēng)，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但(dàn)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)则不能(néng)忽视分母的变动，因为青年劳动力(lì)波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口只增加4万(wàn)，青年(nián)劳(láo)动力却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年(nián)青(qīng)年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点。主要原因就(jiù)是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人口在此期(qī)间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力(lì)数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定整体(tǐ)失业(yè)率变动的是失业人(rén)口数量（分子），但(dàn)决定青年失业率变动的却是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　从(cóng)总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人(rén)数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国(guó)家统计局在(zài)3月就业数据(jù)解读(dú)时，披露(lù)了当前青年(nián)就业和失业(yè)人数的(de)基本情况：“初步测算3月份城镇青(qīng)年9637万人(rén)，没有参与劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数(shù)与去年基本持平，今(jīn)年(nián)4月青年失(shī)业(yè)率(lǜ)比去(qù)年同期(qī)高2.2个点，青年失业人(rén)员比去年(nián)同期多(duō)70万人(rén)左右，比2020年七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看，今年前四(sì)个月青(qīng)年失(shī)业形势好(hǎo)于去年同期(qī)。假(jiǎ)设2022年以来青(qīng)年劳(láo)动力总量维持在3219万(wàn)，青年(nián)失业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新(xīn)增失(shī)业(yè)人口。尽管今年4月青年失(shī)业率比去年同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，但(dàn)从新(xīn)增青(qīng)年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期(qī)为(wèi)125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个(gè)月青年失(shī)业形势(shì)要好于去(qù)年，这(zhè)与当前经济逐渐(jiàn)恢复也(yě)有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业(yè)影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值(zhí)，8月开(kāi)始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失业率或将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年(nián)失业(yè)者是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点认为，青年(nián)群(qún)体(tǐ)由于工作经验和技能相对不(bù)熟练，往往在(zài)企业裁员时首当其冲。但根据月度劳(láo)动力调查数据，青年失业主要(yào)原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的(de)比(bǐ)例明显(xiǎn)低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年(nián)中(zhōng)国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，有(yǒu)工作意愿(yuàn)但从未工(gōng)作过的失业群(qún)体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他年(nián)龄群体(tǐ)中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部(bù)分失业人群后，剩下的青(qīng)年失业人口(kǒu)中，第(dì)一(yī)大失(shī)业原因是主动(dòng)辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破(pò)产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分(fēn)之二的青年(nián)失业人(rén)员接受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育(yù)。各年龄段(duàn)失业人群(qún)中，年(nián)龄越低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他三(sān)个年龄阶段逐步(bù)递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业人(rén)口的受教育程度(dù)也大致类似(shì)，青(qīng)年(nián)人由于(yú)年龄限制(zhì)，接(jiē)受(shòu)大学教育比例(lì)略低于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁以下就业(yè)人员的受教育(yù)程(chéng)度大幅(fú)高于35岁(suì)以上。按(àn)照接受过(guò)大学教育的占比来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到(dào)服(fú)务，知识密度从低(dī)到高

　　青年失(shī)业人口(kǒu)的(de)行(xíng)业与青年(nián)就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚(jù)集的特点，主要集中在(zài)5个大类(lèi)行业，2020年占比(bǐ)分别(bié)为(wèi)：批发零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失(shī)业人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是(shì)青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就(jiù)业。从行业来看，青年失业(yè)人口的行业分(fēn)布是(shì)由就业分布决定的，吸纳就业(yè)占比较(jiào)大的行(xíng)业(yè)，往往也贡(gòng)献了较大规模(mó)的失业(yè)。因此，在挖掘青(qīng)年失业人(rén)口来自何(hé)处之前，需(xū)要研(yán)究(jiū)青年就业的(de)行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变(biàn)化较大(dà)，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程度(dù)由低到高两个特(tè)点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量流入(rù)服(fú)务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业和(hé)电热燃水的生产供应业，这四个(gè)行业是国(guó)民经济分类的农业和工业(yè)。2010年(nián)这四个行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有(yǒu)4个行业吸(xī)纳青年就业比例(lì)增加超2个(gè)点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个(gè)服(fú)务行业(yè)吸纳(nà)青(qīng)年就业的比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度(dù)，青(qīng)年就(jiù)业(yè)从知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较(jiào)低的(de)行业流向较高行业。我们以《2021年(nián)劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业就业(yè)人员的受教育(yù)年限(xiàn)，来计算(suàn)各行业的知识密集程(chéng)度(dù)。有5个行业(yè)的平均受(shòu)教(jiào)育(yù)年限在14年以上，依次是：科学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传(chuán)输、软(ruǎn)件和(hé)信息(xī)技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除(chú)金(jīn)融业(yè)外，其(qí)他四个(gè)行业(yè)是过去十年青年就业流(liú)入的主要(yào)行(xíng)业，吸纳青年(nián)就(jiù)业(yè)比例的增(zēng)幅(fú)均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与行业平均受教育年限基本一致，即青年(nián)就(jiù)业从知识密集程度较低(dī)的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识密集型(xíng)行业的青年失业(yè)情况(kuàng)比(bǐ)整体失业更严(yán)峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计(jì)年鉴》中各行业的青年(nián)失(shī)业比例（该行业的青年失(shī)业(yè)人(rén)数/青年失业总人数），除以(yǐ)各行业的青(qīng)年就业比例（该行业的青年(nián)就业人数/青(qīng)年就业总人数），来作为各行(xíng)业失业(yè)率的近似替代指(zhǐ)标。以这个指(zhǐ)标来(lái)看，知识密集(jí)型行业的青年失业率大多高于全年龄段(duàn)失(shī)业(yè)率，如(rú)信(xìn)息(xī)技术、教育、科研服务(wù)、公共(gòng)管理等(děng)行业，体现在(zài)图(tú)11中，都位于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化或是一季(jì)度青年失(shī)业(yè)人口仍增加的原因

　　一季度服务业(yè)复(fù)苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情(qíng)前(qián)三年(nián)Q1均值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增速缺(quē)口。分(fēn)行(xíng)业来看，一周期是什么意思是多少天批(pī)发零售(shòu)业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增速(sù)均高(gāo)于疫情(qíng)前三年均(jūn)值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密(mì)集程度(dù)更高的房(fáng)地产业、租赁(lìn)和商务服务业、信息技术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子(zi)端来看，当前青年(nián)失业人员增长的症结在于服(fú)务(wù)业就业复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受教育(yù)水(shuǐ)平的整(zhěng)体提(tí)高，青(qīng)年(nián)就业大量(liàng)流向知(zhī)识密集型(xíng)服(fú)务业，如(rú)教育(yù)、信息技术(shù)等(děng)行业。另一方(fāng)面，年(nián)初疫情影响减弱后，经(jīng)济复苏(sū)的主力是(shì)知识密(mì)集(jí)程度较低(dī)的生(shēng)活性服务业，而知识密集程度较高的(de)生产性服务业复苏较慢。所以服务业就业(yè)复苏结构分(fēn)化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地(dì)产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善，应届生就业压(yā)力(lì)大；而住宿(sù)餐(cān)饮(yǐn)等行业就(jiù)业(yè)已经出(chū)现(xiàn)回(huí)暖，但对于三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育的青年失业人口而言，这(zhè)些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率(lǜ)均下降，带(dài)来劳动力减少(shǎo)

　　青年失(shī)业率的分母(mǔ)端是城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动力，主要由青(qīng)年人口和劳(láo)动(dòng)参与率决(jué)定。2022年我国开始步(bù)入人口负增长时代，城(chéng)镇青年(nián)劳动力可能将(jiāng)步入长期下(xià)降通道，这将从分母端推升(shēng)青年失(shī)业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取决于城镇青(qīng)年(nián)人口数量，而后(hòu)者来自(zì)于(yú)两部分，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口，这两(liǎng)部(bù)分增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而(ér)前者正好是建国(guó)以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时期(qī)，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万(wàn)，到90年代开始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少(shǎo)约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方面，我(wǒ)国农(nóng)村(cūn)向(xiàng)城镇的人口转移也(yě)在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人(rén)员流动(dòng)恢复，新增城镇人口数量会较去(qù)年(nián)有明显增长，但可能仍(réng)然较难回到(dào)十三五期间超(chāo)2000万(wàn)的规模。当前我(wǒ)国城镇(zhèn)化率已(yǐ)经达(dá)到65％以上(shàng)，继(jì)续高速增长(zhǎng)空间(jiān)有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整(zhěng)体将呈现下(xià)降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两(liǎng)个特(tè)点，一是(shì)低于其他年龄段(duàn)群体，大部分青年在校，并未进入(rù)劳动市场。二是近年(nián)来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参与率出现超预期下降。根据今年(nián)3月统计局披露的青年就业和失业(yè)人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳动市(shì)场。而2010和2020年(nián)两次人(rén)口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳(láo)动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅三年，该(gāi)指(zhǐ)标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年劳(láo)动参与率的(de)下降(jiàng)主要有三方面(miàn)原因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的时间里，该(gāi)年(nián)龄段的在校生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出(chū)劳(láo)动市场，在未来经(jīng)济(jì)和就(jiù)业好转后会回(huí)到劳(láo)动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾(céng)在发布(bù)会(huì)指出当月“就业人(rén)员规模比(bǐ)1月份下(xià)降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时(shí)，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是(shì)就业观(guān)念的变化导致初次进入劳动(dòng)市场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动(dòng)参(cān)与率。从(cóng)社会风气来看(kàn)，对(duì)学历的推崇导致本科(kē)毕业即进入就业市(shì)场(chǎng)的年(nián)轻人减少(shǎo)，加上考研、考公竞(jìng)争激烈(liè)，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会将部(bù)分(fēn)青年人初次就(jiù)业(yè)时(shí)间从16-24岁延迟(chí)到(dào)25岁(suì)之(zhī)后，从(cóng)而导(dǎo)致16-24岁(suì)劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　失(shī)业人口的(de)增(zēng)加不(bù)能(néng)完全(quán)解释青年失(shī)业(yè)率的上(shàng)升。假如当前青年劳(láo)动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万(wàn)人(rén)的情况(kuàng)下(xià)，对应青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解释当前青(qīng)年失业率的(de)一(yī)部分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人(rén)口已经开始负增长，未来青年(nián)失业(yè)率的(de)变动可能出现(xiàn)以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，但失(shī)业人(rén)口降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们(men)认为，未来(lái)失业人口会随着经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但经济复苏难以改(gǎi)变(biàn)失业率(lǜ)的分母(mǔ)下降趋势。青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的(de)长期来(lái)源，抬高青年(nián)失(shī)业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来(lái)失业(yè)率的分母端可(kě)能会(huì)越(yuè)来(lái)越重要，这(zhè)也是人口(kǒu)长周期(qī)变化的影响之一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明

　　青(qīng)年(nián)失(shī)业率的两个前(qián)置概念(niàn)。讨(tǎo)论16-24岁人口调(diào)查失业率(lǜ)时，有必(bì)要(yào)明晰这一概念的两个要(yào)点(diǎn)：一是调查失(shī)业率是城镇就业(yè)范围，并非(fēi)针对全部就业(yè)人(rén)口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大(dà)约分别占63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的(de)就业人口(kǒu)并(bìng)未包含在(zài)内。因此(cǐ)，许(xǔ)多针对(duì)青年失业(yè)率的(de)讨论以全国青年(nián)人口(kǒu)数(shù)量为(wèi)出发点，未区分人口总量与城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特(tè)别说明，各概念(niàn)均是(shì)指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母不含没(méi)有劳(láo)动(dòng)意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口。按照统计局的(de)定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周(zhōu)岁(suì)，有(yǒu)劳动能力，参(cān)加或要求(qiú)参(cān)加社会经(jīng)济活动的人员。包括就(jiù)业(yè)人员和失(shī)业人员”，因此没有就业意愿的(de)劳动年龄人口不(bù)计入劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口(kǒu)约为(wèi)11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿(yì)，而就(jiù)业(yè)人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿(yì)，据此推算城(chéng)乡(xiāng)失(shī)业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看，失(shī)业(yè)率(lǜ)来自全国月度劳(láo)动力调查(chá)。该(gāi)项调查制度于2005年(nián)正式实施，每年进行两次全(quán)国劳动力抽样调查，调(diào)查(chá)范围(wéi)为中国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更(gèng)及时准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城(chéng)市月度(dù)劳动力调(diào)查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度(dù)劳(láo)动力调(diào)查(chá)范围(wéi)扩(kuò)大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调(diào)查(chá)正式在(zài)全(quán)国范(fàn)围(wéi)内开展，调(diào)查范围覆(fù)盖(gài)全国所(suǒ)有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本(běn)比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分(fēn)之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国(guó)家庭(tíng)户(hù)约(yuē)为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国(guó)年度人口调查(chá)样本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年(nián)一(yī)次的人(rén)口(kǒu)抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年(nián)一(yī)次的人口(kǒu)普(pǔ)查则在(zài)长(zhǎng)表部分(fēn)纳(nà)入(rù)就业调查(chá)，长表抽样比例是10％左右，因而人(rén)口普查(chá)的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总数会根(gēn)据普(pǔ)查数据(jù)进行(xíng)修(xiū)正，但结构(gòu)数据仍会存在差异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就(jiù)业人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结(jié)构数据(jù)的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业(yè)人员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及(jí)预期(qī)，经济(jì)和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证(zhèng)券研究报告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青年就业：从(cóng)三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证(zhèng)券股份有(yǒu)限公司

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