总市(shì)值(zhí)超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)官(guān)网消息，为健全多层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创(chuà一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人ng)50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为(wèi)科创板市(shì)场(chǎng)的科技(jì)创(chuàng)新投资带来风险管理工(gōng)具(jù)，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而(ér)相关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响，同时(shí)为(wèi)科创板(bǎn)市(shì)场投资带来中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增(zēng)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监会消息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场内期权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关(guān)于推(tuī)进上海(hǎi)国际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交易所官网也发(fā)布消(xiāo)息(xī)，上(shàng)交所将在中国(guó)证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金(jīn)融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的(de)重要举措，对促进科创(chuàng)板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的(de)集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发(fā)挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和(hé)股票期(qī)权(quán)市场长期持续健康发展意义重大(dà)。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，多举措确(què)保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表示(shì)，证监会(huì)一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实(shí)施(shī)了投资者(zhě)适当性管理制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持(chí)仓限额制(zhì)度等一(yī)系列风控(kòng)安(ān)排，保障了(le)期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体沿(yán)用(yòng)前(qián)期(qī)的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市(shì)场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风(fēng)险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场各(gè)方扎实做(zuò)好各(gè)项业务(wù)和(hé)技术(shù)准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交(jiāo)易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人(zuò)用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股票市场(chǎng)的(de)基础性风险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰(fēng)富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资人士对(duì)此表示，目(mù)前我国(guó)已经推出了不同类型(xíng)的(de)期权品种，不(bù)同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司和(hé)投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格投资(zī)有了(le)风险管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利(lì)于投资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者(zhě)的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目(mù)前(qián)ETF期权的(de)合(hé)约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是(shì)期权合(hé)约标的。

　　而(ér)从目(mù)前(qián)全市(shì)场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易(yì)方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基金旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50E一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人TF成为合约标的的可(kě)能性较(jiào)大，管理规(guī)模和(hé)产品流动性都具备突出优(yōu)势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具进行方(fāng)向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需求，流动性进(jìn)一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了(le)风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模(mó)和流(liú)动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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