看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年(nián)和一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价(jià)格压(yā)力(lì)再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球的(de)经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益(yì)率(lǜ)盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最(zuì)近一再(zài)表态(tài)支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前(qián)景的(de)担忧压顶，未(wèi)能(néng)延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公(gōng)布(bù)上周库存不(bù)降(jiàng)反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续(xù)监测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率(lǜ)政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷(tíng)3月(yuè)环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比(bǐ)价(jià)格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预(yù)期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为(wèi)这一数(shù)字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区(qū)持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五大(dà)湖(hú)地(dì)区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而(ér)临(lín)时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部(bù)阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢'>阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢分地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社(shè)报道(dào)，当(dāng)地时(shí)间20日(rì)，美(měi)国保(bǎo)守派(pài)电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播(bō)节目在(zài)保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低(dī)7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾(yú)两(liǎng)年新(xīn)低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年(nián)初以(yǐ)来(lái)，印尼(ní)生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库(kù)存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘(pán)压力更大(dà)，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最近(jìn)印度(dù)也取(qǔ)消了(le)棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价(jià)格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量(liàng)位于(yú)历(lì)史同期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区(qū)产量季节(jié)性恢(huī)复(fù)，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧(ōu)盟(méng)进口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复(fù)以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的(de)集(jí)中出口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于(yú)国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱(qū)动(dòng)

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是(shì)自从菜(cài)豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜(yí)，以及(jí)目前(qián)菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家生物柴(chái)油政策执行不及(jí)预期(qī)，对于(yú)植物(wù)油消费(fèi)增速(sù)不会像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高位运行。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大(dà)幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力(lì)的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动(dòng)国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较(jiào)为明(míng)确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的(de)思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大(dà)新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的(de)价格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国(guó)内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也(yě)在陆(lù)续(xù)恢复，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺(quē)豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继(jì)续(xù)恢复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代(dài)增(zēng)加，西(xī)南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的(de)替(tì)代正在发生。一(yī)些食(shí)品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而(ér)减少(shǎo)。<阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢/p>

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下(xià)游(yóu)节前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态(tài)谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期(qī)，菜(cài)油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压力进行了(le)一波交易，目(mù)前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的。

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