近日，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇添富(fù)3家基金公司(sī)旗下(xià)的中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF同时公告(gào)，基(jī)金将(jiāng)于5月15日至19日正(zhèng)式(shì)发售(shòu)，募集规(guī)模上限均为20亿元，合计募(mù)集(jí)上(shàng)限为60亿元。目前，作为时下热门(mén)主线的中特估(gū)行情持续发酵(jiào)，市场也预(yù)期此次央企主题的ETF发售或(huò)将从(cóng)情绪面和资金面助推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨板块方(fāng)向一(yī)览

　　复(fù)盘今(jīn)年以来(lái)行情(qíng)，中特估行情带(dài)动央国企(qǐ)上市公(gōng)司价值重估，同(tóng)时，其也催化(huà)多(duō)个相关板块和个股迎来上涨行情。截(jié)至5月(yuè)12日收盘，不计算(suàn)年内上市新股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非(fēi)国有(yǒu)企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及(jí)合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一(yī)级(jí)）来(lái)看，年内涨幅(fú)居前的国企股(gǔ)中，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑(zhù)装饰(shì)板块个(gè)股均(jūn)值涨幅(fú)相对居(jū)前，而基础化(huà)工、食(shí)品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容护理板(bǎn)块(kuài)个(gè)股(gǔ)则表现不佳。若分细(xì)分板块（申(shēn)万二级(jí)）统计(jì)，平均涨幅居前的方(fāng)向(xiàng)为出(chū)版、影视院线(xiàn)、计(jì)算机设备、养殖业、数(shù)字媒(méi)体板块，而(ér)旅游(yóu)零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金(jīn)属、电池板(bǎn)块个股(gǔ)平均跌幅(fú)居前。

注：分板块统计国企股(gǔ)年内涨跌(diē)幅均(jūn)值

　　行(xíng)情内部轮动(dòng)分(fēn)化(huà)，关注景气低(dī)估方向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余，部分(fēn)高位(wèi)人(rén)气股近期(qī)也有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日(rì)至(zhì)12日）行情(qíng)统(tǒng)计，上(shàng)海(hǎi)电影、新华文轩(xuān)、中(zhōng)铝国际等(děng)多(duō)股回调近20％。从资(zī)金面来看，作为市场“聪明钱(qián)”的北向资金近两日(rì)（5月11日至(zhì)12日）也一别此前连续6日加仓(cāng)而(ér)减持，不过，具体个股方面，仍(réng)有不少个股获逆市加仓，其中，中国中(zhōng)铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国(guó)石油、设计总院本周(zhōu)累计加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证(zhèng)券近日研(yán)报指出，现有的“中(zhōng)特(tè)估”概念引发的估值修复仍(réng)在演绎。短期行情在热点题材上体现出较高(gāo)的(de)赚钱效应。长期在国企改革的(de)深度价值(zhí)挖掘方(fāng)面(miàn)仍有较(jiào)大增长(zhǎng)空间。结(jié)合(hé)政策方(fāng坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用)向来(lái)看，未(wèi)来的投(tóu)资机会主要围绕以下方向：

　　1）资(zī)源(yuán)整合(hé)型(xíng)：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存在优质(zhì)资产注入上市平台或重组预期(qī坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用)的板块和(hé)标的(de)，如(rú)军(jūn)工、交运等。

　　2）基本(běn)面改(gǎi)善型(xíng)：此(cǐ)前基本面较弱，但因行业景气、周期(qī)上行等(děng)原(yuán)因(yīn)，近期有所(suǒ)改善，并有望持续向好，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明显偏低，但是受益业务预(yù)期与(yǔ)估(gū)值(zhí)逻辑变(biàn)化(huà)，催生重估(gū)行(xíng)情，如公共事业领域与三大(dà)通信运营商(shāng)等。重(zhòng)点(diǎn)关注行业：船舶(bó)、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和(hé)通信。

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