金融界5月(yuè)15日消息(xī) 主题行(xíng)情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海(hǎi)证券(quàn)交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融(róng)业估(gū)值提升和高(gāo)质量发(fā)展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行(xíng)股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市(shì)值的中(zhōng)国(什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语guó)人寿一(yī)度冲击涨停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四(sì)大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威(wēi)下，上证综(zōng)指午后(hòu)迅速翻红，深成指和(hé)创(chuàng)业板一路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机(jī)构之(zhī)间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略(lüè)指出，部分高(gāo)分(fēn)红(hóng)国(guó)企标的(de)近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多(duō)，股息支(zhī)付能力(lì)相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应(yīng)，而并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红(hóng)国企投资主题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全(quán)边际和性价比仍(réng)相对(duì)较高，未来随着(zhe)经(jīng)济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则(zé)看法相对偏空。中信证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动(dòng)很大但是区间(jiān)回报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置型外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月(yuè)以(yǐ)来首次单月(yuè)净流(liú)出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前3个月的平(píng)均水平仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的(de)情况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征(zhēng)已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研(yán)报表示(shì)，疫后经济全面(miàn)系统(tǒng)性(xìng)恢(huī)复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程中的(de)阶段性产物，过(guò)度博弈(yì)降低了市场定价的(de)有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重回低位业绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中(zhōng)特(tè)估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示(shì)许(xǔ)多中特估的(de)龙头股在当前位置对(duì)他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从(cóng)估值的(de)角(jiǎo)度(dù)而言许多市场参(cān)与(yǔ)者可以给出许多个(gè)继(jì)续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫(pò)不(bù)及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易的直观判(pàn)断，这代(dài)表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金管理人将(jiāng)启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募规模上限均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增(zēng)长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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