财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向(xiàng)财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经(jīng)理刘(liú)杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策(cè)及(jí)货币(bì)政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目(mù)前市场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资(zī)产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消费、大金(jīn)融(róng)等(děng)板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也(yě)在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出(chū)通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)陈睿怎么了，b站陈睿事件基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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