本轮新股中，有(yǒu)不少(shǎo)风口的企业，但基本面都非常垃圾，虽然表面(miàn)看(kàn)看似乎(hū)都有亮点，但(dàn)仔细(xì)看(kàn)看就发现(xiàn)大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集成主要从(cóng)事(shì)半导体(tǐ)晶(jīng)圆生(shēng)产代(dài)工服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成立5年(nián)就成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能第三大的纯晶圆代(dài)工(gōng)企(qǐ)业。2015年，合(hé)肥市政(zhèng)府根据集成电路产业发(fā)展规划及“芯屏器(qì)合”的产业(yè)发(fā)展(zhǎn)战略，拟引(yǐn)进国际知名企业合作设立(lì)晶圆代(dài)工(gōng)厂，此后，晶合集成正(zhèng)式(shì)筹划建设。成立(lì)至今，晶合集(jí)成(chéng)已(yǐ)成为(wèi)国内面板显示驱动芯片(piàn)龙(lóng)头(tóu)。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后业绩爆发(fā)，利润此前一(yī)直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到了31.6亿(yì)，但23年开始下游面(miàn)板行(xíng)业需求(qiú)大幅下(xià)滑，公司选择了业(yè)绩最好的(de)时候上市(shì)，此后走下坡路是必然的，23Q1公司(sī)首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润(rùn)重(zhòng)回(huí)亏损(sǔn)（预计(jì)-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专科、小综合(hé)的发展模式(shì)，形成覆盖全国核心区域的医(yī)疗服务网。服(fú)务病种涵盖(gài)神经学(xué)科各类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包(bāo)括妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科(kē)医院(yuàn)，业绩一般般，民(mín)营医院里毛利率算比较低的那一(yī)档，未来(lái)主要看扩(kuò)张，也(yě)要小(xiǎo)心政策的(de)影响，个人(rén)感觉比如几个(gè)国(guó)企医院（不(bù)论是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模(mó)头产品的(de)设计、研发(fā)和生产及涂布技术产业化整体(tǐ)解决方案能力(lì)的(de)高新技术企业(yè)。高精密(mì)狭缝式涂布模头为(wèi)锂(lǐ)电池生(shēng)产涂(tú)布机的(de)核心部(bù)件，涂(tú)布(bù)是(shì)继制备(bèi)正负极(jí)浆料完成(chéng)后(hòu)的下(xià)一(yī)道工序，是锂电池生产前段(duàn)工序的核心环节，目的是将正负极浆(jiāng)料均(jūn)匀地涂(tú)覆(fù)在(zài)铝铜箔上。目前(qián)，曼(màn)恩斯(sī)特产(chǎn)品广(guǎng)泛应用于锂离子电池(chí)涂(tú)布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄(báo)膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业链(liàn)公司，业绩(jì)在(zài)21年(nián)爆发(fā)，22年业绩(jì)更进一步，但行业基本见顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司只是生产(chǎn)过程中很小(xiǎo)的一块市场，天(tiān)花板非常低(dī)，公司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成(chéng)成立于2018年3月(yuè)，总部位于浙江绍兴，是一家专注于(yú)功率(lǜ)、传感(gǎn)和传(chuán)输(shū)应用领(lǐng)域，提供(gōng)模拟芯(xīn)片(piàn)及模块封装的代工服务的制造商。中芯集成(chéng)以晶圆代(dài)工(gōng)为起点，向下延(yán)伸到模组(zǔ)封装，为国内外客户提供一(yī)站式代(dài)工解(jiě)决方(fāng)案(àn)，为功率、传感和传输(shū)等领域(yù)的半(bàn)导体产品(pǐn)公司提(tí)供完整生产制造(zào)平(píng)台，支持客户研发(fā)以及(jí)大规模(mó)量产(chǎn)。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国际关(guān)联企业，处于规模扩张阶段，但由于(yú)规模扩大太快(kuài)，折旧研发投(tóu)入初期非常高(gāo)，因此利润大(dà)幅(fú)亏(kuī)损，好不(bù)容易快熬出头了(le)（资本(běn)支出高峰在22年结束），公(gōng)司也预期23年底会转为盈(yíng)利，但下游需求在23年大(dà)幅放缓，公司面对的压力显然是要(yào)比(bǐ)那些已经规模化(huà)完成有利润(rùn)的公司大得多，且公(gōng)司过于依赖中芯国际，未来还有可能面临同(tóng)业竞争而收回许可的风险。IPO募资高(gāo)达(dá)219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）科兴是美国的还是中国的ng>

　　万丰股份(fèn)主要从事(shì)分散染(rǎn)料及(jí)其滤饼的研发、生产及销(xiāo)售，产(chǎn)品以中高端(duān)分散染料为(wèi)主，主要用于涤纶及其(qí)混纺织物的染色和印花(huā)，经(jīng)分散染料印(yìn)染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐(nài)洗牢度优良，用途广泛。其中部分终(zhōng)端(duān)应(yīng)用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公(gōng)司，毫(háo)无亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年利润只有19年(nián)的一半都不到，下(xià)游(yóu)服装行业景气(qì)度也一般(bān)，不关注(zhù)了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自(zì)设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽(qì)车行(xíng)业营(yíng)销与后市场服务领域，为(wèi)客(kè)户提(tí)供相关软件产品及(jí)服(fú)务。2010年被用友网络收购(gòu)后(hòu)，公司继续独立(lì)经营(yíng)上述业务。用友汽车主要面(miàn)向汽车行业(yè)的整(zhěng)车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场服务领域的(de)数智化(huà)解决(jué)方案(àn)、云服(fú)务、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上(shàng)市，汽(qì)车(chē)软件(jiàn)服务，汽车数字(zì)化是(shì)趋势(shì)，且随着人均保(bǎo)有量(liàng)的增长，公司行(xíng)业前景不算很差，但公司自身技术含量(liàng)较低，产品以车企营(yíng)销系统为主(zhǔ)，基本没什么研发(fā)，都靠销售，且汽车(chē)行业有明显(xiǎn)周期(qī)性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2科兴是美国的还是中国的003年3月的经(jīng)纬股份主(zhǔ)要从事电力工程技术服务及地理信息(xī)技术服务。电力工程技术服(fú)务占主营业务收入比重(zhòng)超过80％，是公司(sī)主要收入和(hé)利(lì)润(rùn)来源。电(diàn)力工(gōng)程技(jì)术服(fú)务主要系为电网企业、工(gōng)商业企(qǐ)业电(diàn)力相关工程提供规划咨询、设计、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网和(hé)地理信息设计(jì)咨询公司，主要是电力工(gōng)程技术服务收(shōu)入为主，比较依(yī)赖内蒙和浙江地区的国(guó)家电网，本(běn)质上是工程类企(qǐ)业，设备施工业务，所(suǒ)以应收(shōu)款高，坏账多(duō)，现金流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是(shì)一家为智能手机、物(wù)联网等领域提供射频前端的芯片(piàn)设(shè)计公司，主(zhǔ)营业务为射频前端(duān)芯片及模(mó)组的研发、设计(jì)和销售。慧智微具备全套射频前端芯片(piàn)设计(jì)能(néng)力(lì)和集(jí)成化模组研发(fā)能力(lì)，技术体(tǐ)系以(yǐ)功率放(fàng)大器（PA）的设计能(néng)力为核心，兼具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频(pín)开关(guān)（Switch）、集成无源(yuán)器件滤(lǜ)波(bō)器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能(néng)力，产品系(xì)列覆盖的通(tōng)信频段(duàn)需求包(bāo)括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为(wèi)客(kè)户提(tí)供无线通信射频前端发射模(mó)组(zǔ)、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公(gōng)司(sī)，下游(yóu)主要是消费电子，22年业绩(jì)大幅放缓，下游砍单存货大(dà)幅增(zēng)长，亏损不断扩大，主要是大(dà)量研发(fā)投入，但高(gāo)研(yán)发下，公司毛利率极低(dī)，远低(dī)于同行业公司，但(dàn)即便这样，估值却(què)一路上升到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都会成(chéng)为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在哪里，但现在(zài)风口(kǒu)，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航(háng)天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空(kōng)预警雷(léi)达研发、生产、销售和服务的国(guó)家级高新技术和专精特新“小巨人”企(qǐ)业(yè)。公司(sī)产品主要包括雷达及配套装备，重点供应(yīng)国内军方客户(hù)和军(jūn)工集团。成立至今，航天南湖已成(chéng)为我国防空预警雷达主要生(shēng)产单(dān)位(wèi)之一(yī)。

　　军工(gōng)雷(léi)达企业，21年后业(yè)绩大幅下(xià)滑(huá)，22年虽(suī)然收(shōu)入增长较快，但利润远没有回(huí)到20年，且关联交易(yì)占比越来(lái)越高，对于(yú)这种(zhǒng)客(kè)户不透明度极高的军工(gōng)企业，实在无法判断未来的价值(zhí)。

　　十(shí)、蜂(fēng)助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手(shǒu)是(shì)一家互联(lián)网(wǎng)数字化虚拟商品综合服务(wù)提供商，主要为移动(dòng)互联网相关场(chǎng)景(jǐng)客(kè)户(hù)提供移(yí)动互(hù)联网数字(zì)化虚拟商品聚合运(yùn)营、融合运营、分(fēn)发运营等综合运营服务，为(wèi)物联网(wǎng)相关(guān)场景提供物联(lián)网流量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方(fāng)案(àn)及(jí)云终端解(jiě)决(jué)方案，并根据(jù)客户需求提(tí)供定制化的运(yùn)营(yíng)支撑(chēng)服务及(jí)技术(shù)服务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数(shù)字化虚拟商品的综合型中间(jiān)商(shāng)，其主要(yào)盈利(lì)模式是获得(dé)购销差价或服务佣金，占公司总收入超过(guò)9成(chéng)。

　　流(liú)量中间(jiān)商，互联网卖流量的公(gōng)司，主要(yào)是卖(mài)视频会员和其他(tā)通用流量，业绩过去几年(nián)看起来不错(cuò)，但公司(sī)现金流越来越差，且互(hù)联(lián)网流量已(yǐ)经见顶，大互联网(wǎng)公司越来越不依赖买量(liàng)来拓广业务，感(gǎn)觉上(shàng)市就是业绩顶峰。