近期，多家险(xiǎn)企获(huò)批(pī)增加注册资本或发(fā)行资本补充债券。

　　为(wèi)提高(gāo)偿付能力(lì)，近年来，多家险企以(yǐ)增(zēng)资、发债的形式(shì)“补血”。今年以(yǐ)来，已(yǐ)有7家险(xiǎn)企增加(jiā)注册资本获批(pī)，合计增资125.29亿元；5家险企合(hé)计发行218亿元资(zī)本(běn)补(bǔ)充债券。也就是(shì)说，共有(yǒu)12家险企累计(jì)“补(bǔ)血”343.29亿元。

　　整(zhěng)体看来，“补(bǔ)血”路上，增资(zī)和发债较多且较(jiào)为顺(shùn)利的主要是大型公(gōng)司(sī)，中小险企增(zēng)资(zī)仍比较难，很多偿付能力不达标的中小险企，资本金多年难以得到补充。

　　大型险企“补血”手笔大(dà)人保寿险(xiǎn)获批(pī)发(fā)债(zhài)120亿(yì)元(yuán)

　　险(xiǎn)企增资、发债主(zhǔ)要是为(wèi)满(mǎn)足业务发展和(hé)偿付能力需要(yào)。

　　根据各公司(sī)官网以及监(jiān)管披露信(xìn)息(xī)来看，今年以(yǐ)来，已有7家险企(qǐ)增加注(zhù)册资本(běn)获批，合计(jì)增资125.馈赠的意思29亿元。获批增资(zī)的险企多在去年发(fā)布(bù)公告。其(qí)中，国(guó)寿财险增资最多，达90亿(yì)元，占总增(zēng)资额的“半壁江山”。

　　具(jù)体看(kàn)来(lái)，爱(ài)心人寿增(zēng)资3.2亿元，目(mù)前注册资本达到20.2亿元；国寿(shòu)财险增(zēng)资(zī)90亿元，注(zhù)册资本达到278亿元(yuán)；阳光保险增(zēng)资11.5亿(yì)元，注册资本达到115.02亿元；太保产险增资(zī)4.78亿元，注册资本达到(dào)199.48亿元；瑞再(zài)企商保险增资1.01亿元，注册资本达到7.7亿元；华贵人(rén)寿增资10亿元(yuán)，注册资(zī)本达到20亿元；国(guó)宝人(rén)寿增资4.8亿元，注册资本达到19.8亿(yì)元(yuán)。

　　公(gōng)开(kāi)信息显(xiǎn)示，今年以来还(hái)有太平财险、国宝人寿、财信吉祥人寿等9家(jiā)险企发布了(le)增(zēng)资公告。

　　除增资外，发行资本补充债券(quàn)也是保险公司(sī)“补(bǔ)血”的方式之(zhī)一。

　　今年以(yǐ)来，紫金财险、中华联(lián)合(hé)人寿、农银人寿(shòu)、中再财险(xiǎn)、太保产险(xiǎn)、中国人(rén)保获批在(zài)全国银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场公开(kāi)发行10年(nián)期可赎回资(zī)本补充债(zhài)券，发行(xíng)规模从(cóng)6亿元至120亿元不等(děng)。其中，中国人保发行规模最大，为不(bù)超过120亿元。

　　从目前(qián)一级市场发(fā)债情况(kuàng)来看，根据Wind数据统计，今年以(yǐ)来，5家(jiā)险企发行资本补充债，规(guī)模达(dá)218亿元。利安人寿于3月10日发(fā)行(xíng)10亿(yì)元资本补充债；太平再保(bǎo)险于3月3日发行13亿(yì)元资本补充(chōng)债(zhài)；农银人寿于3月(yuè)30日发行35亿元资本补(bǔ)充债；中再产险于5月5日(rì)发行40亿(yì)元(yuán)资本补(bǔ)充债(zhài)；人保寿(shòu)险于5月25日发行120亿元资本(běn)补充债券。

　　中小险企“补血”不(bù)易复星联合健(jiàn)康三次(cì)增资(zī)失败(bài)

　　据公开信息(xī)显示，近年来(lái)增(zēng)资的企业(yè)中，中小险企占(zhàn)大多数。

　　据中国(guó)保险行业(yè)协会官网披(pī)露(lù)信息以(yǐ)及国家金融(róng)监(jiān)督管(guǎn)理总局官网信息显示(shì)，2022年共有23家险(xiǎn)企(qǐ)公布增资计划，截至(zhì)目(mù)前已(yǐ)有19家公司获批增资，其(qí)中包含上述国寿财险、太保产险等(děng)大型险企还(hái)有(yǒu)太平科技保险(xiǎn)、安联资管、中意资管等(děng)公(gōng)司。而(ér)长城财富(fù)保险资管、都邦财险、中银三星人寿、复星保德信人(rén)寿(shòu)4家公(gōng)司的增资需(xū)求(qiú)尚(shàng)未被批复。

　　从实际情况来看(kàn)，大型险企增资(zī)相(xiāng)对(duì)顺(shùn)利且规(guī)模较高，中(zhōng)小(xiǎo)险企增资(zī)并不容易。

　　有(yǒu)险企在增资时，股(gǔ)东认缴(jiǎo)并不积极。都邦财(cái)险曾披(pī)露，该(gāi)公司2022年5月(yuè)17日召开临时股东(dōng)大会审议通(tōng)过了(le)有关都邦财险(xiǎn)增资扩股的议案，拟增资4亿元。各(gè)增(zēng)资股东将以货币(bì)方式向公司投入资(zī)金(jīn)。但根据都(dōu)邦财险发布公告显示，截至2022年(nián)5月(yuè)31日，尚(shàng)有1.1601亿股的认购额度未由股东认(rèn)购(gòu)，将进入下一轮同(tóng)比(bǐ)例增资。

　　有险企(qǐ)多次尝试(shì)增资，至今仍没(méi)有成功(gōng)。自2018年开始，复(fù)星联合(hé)健康此(cǐ)前曾作出三次增资(zī)计划，但至今仍未(wèi)成(chéng)功。今年5月23日(rì)，复(fù)星联合健康(kāng)再次对外公布增资计(jì)划，拟(nǐ)增(zēng)发1.94亿股股份，公(g馈赠的意思ōng)司(sī)注册资(zī)本金由5亿元增(zēng)加至6.94亿(yì)元。

　　此(cǐ)外(wài)，一些偿付(fù)能力不达标的险企(qǐ)中，多家(jiā)公司资本常(cháng)年得不到补充(chōng)。

　　根据(jù)公(gōng)开信息显示，截至一季(jì)度末，最近风险综合评级(jí)为C类险企的有华汇人寿、合众人(rén)寿、幸福人寿、长生(shēng)人寿、渤海人寿、百(bǎi)年人寿、三峡人寿、华安财险、安华农(nóng)险、渤海财险、富德财险(xiǎn)、前海财险、珠峰财险；D类的险企为北(běi)大方正人寿(shòu)、都邦(bāng)财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳(shū)理发现(xiàn)，2019年以(yǐ)后，上述(shù)险企中(zhōng)，除渤海财(cái)险(xiǎn)外，均未获批(pī)增资(zī)。其中合众人(rén)寿、长生人寿、渤海人(rén)寿、百年人寿(shòu)、富德财险、安华农(nóng)险于2015年至2016年之间获批增资(zī)。

　　为(wèi)什么中(zhōng)小险企增(zēng)资相对困难(nán)？

　　对外经(jīng)济贸易大(dà)学保险学(xué)院教授(shòu)王国军对“V观财报”表示，中(zhōng)小保险公司(sī)在(zài)市场(chǎng)竞争中不占优势，前(qián)景不明，投资回报期较(jiào)长，经常(cháng)不被投(tóu)资人看好，所以(yǐ)存在(zài)增资难的问(wèn)题(tí)。

　　面(miàn)对增资难题(tí)，王(wáng)国军表示(shì)，中小险企应打(dǎ)造自(zì)己的核心竞争力(lì)，在某(mǒu)一个(gè)领域取得优势，成为行业翘楚，形成稳(wěn)定(dìng)的保费和利润来源。恶性循(xún)环(huán)是中小(xiǎo)保险公司(sī)容易掉落的陷阱，必须在恰当的时机找到独特的业务模式(shì)，才能逐步走(zǒu)向良(liáng)性循环。中(zhōng)小险(xiǎn)企保持偿付能(néng)力处于正常水平其实并不是(shì)难事，不照抄大型保险公司的业务模式(shì)，不随波逐(zhú)流，不盲目扩张(zhāng)，提(tí)高资金运(yùn)作能力，稳扎稳打打造公司的核心竞争力。

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