关注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚(yà)突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息(xī)，4月29日(rì)清晨，俄罗斯(sī)海军黑海(hǎi)舰队(duì)所(suǒ)在地，克里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯托(tuō)波尔市的(de)一(yī)个储油(yóu)设施(shī)遭到无(wú)人(rén)机袭击。从网络(luò)上曝光(guāng)的照片可以看到，袭击(jī)导致储油设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的(de)塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔市市长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社交媒(méi)体上称：“由无(wú)人机袭击造(zào)成的火灾(zāi)影响面积约为1000平方米，所有安(ān)全(quán)和救援人员都已抵达现(xiàn)场。火(huǒ)灾所在地(dì)和民用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击(jī)者(zhě)分享的(de)多段(duàn)视(shì)频显示，一(yī)场大火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称(chēng)，目前(qián)还没有任何伤亡报告，地方政府敦促人们(men)在消防(fáng)员(yuán)努力(lì)扑灭(miè)大火时保持冷静(jìng)。

　　报道称，本(běn)周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的袭击，其中一架无人机(jī)被俄(é)军摧毁(huǐ)，另一架无(wú)人机(jī)在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一季报。报(bào)告期内，公司实现营(yíng)业(yè)收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东的净利(lì)润8.5亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期内，随(suí)着国内餐饮(yǐn)行业的(de)逐步回(huí)暖，厨房(fáng)食(shí)品的销量(liàng)较去(qù)年同期有所上涨。另外，去年一季度受南美干旱天气等(děng)因素影响(xiǎng)，大豆、大豆(dòu)油及(jí)棕榈油(yóu)等(děng)公司主要原材料的价格快速(sù)上涨，今年一季度公司主要(yào)原材(cái)料成本(běn)低于去年同(tóng)期。销量(liàng)上涨和毛利率提升共同推动了(le)厨房食品的(de)利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投(tóu)资者(zhě)关系(xì)活动上表(biǎo)示(shì)，新(xīn)增渠道主要来源于网(wǎng)络下沉、细分产品的专业经销(xiāo)商，以及餐饮渠道的(de)快(kuài)速(sù)发(fā)展带来的经销商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙(lóng)鱼目前有70多个已投(tóu)产生产基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴(xīng)平基地已投(tóu)产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内建成投(tóu)产。目(mù)前，河南周口(kǒu)和(hé)陕西兴平央厨开始(shǐ)供应(yīng)学生餐业务(wù)，多款预制菜在(zài)线(xiàn)下及电商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到(dào)，金(jīn)龙鱼归属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的扣除非经常性损益的净利(lì)润为2.4亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全满足(zú)套期(qī)会计要求的衍生金融工具损益的影响，因此(cǐ)将套期保值业务划定(dìng)为(wèi)非经常性损益(yì)，排(pái)除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期保(bǎo)值(zhí)业务(wù)的公(gōng)告》中披露，将(jiāng)在2023年对在场内市场交易的与公司(sī)及下(xià)属子公司(sī)的生产经营有直接关(guān)系的原料、产品(pǐn)、油(yóu)脂(zhī)等期货(huò)品种，主要包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生(shēng)等品种(《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节zhǒng)。第一季度，饲料原(yuán)料和油脂科(kē)技产品的销量有所增长，营业收入同比上涨，但是在(zài)行情下跌的过程中(zhōng)，公司油(yóu)脂科技相关产品(pǐn)的利(lì)润受到挤压，导致利润(rùn)同比(bǐ)有(yǒu)所减(jiǎn)少。从合并资产负债表中(zhōng)可以看出(chū)，衍生金融资产从年初余额的(de)5.8亿(yì)元增长到了期末的8.3亿元(yuán)，实现了对现货市场的对冲作(zuò)用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注(zhù)意到，油(yóu)脂加工企(qǐ)业道道(dào)全一季度扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间(jiān)，道道全发布2023年(nián)一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现扣(kòu)非后净利润7093万元，实现经营(yíng)活动产生的现金(jīn)流量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转正。由(yóu)于产能释放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新品等利好因素影响(xiǎng)，道道全迎来业绩修复(fù)时(shí)刻。分析人士表(biǎo)示，道道全业绩修(xiū)复有(yǒu)持续性(xìng)，预计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材(cái)料价格下(xià)降”是道道全业绩(jì)出(chū)现大反转的主(zhǔ)要(yào)原因。

　　三年间(jiān)，原料菜油(yóu)价格从(cóng)8000元/吨一(yī)线飙涨至(zhì)14000元/吨以上(shàng)的历史高位(wèi)，这大大抬升了(le)企业的加工(gōng)成(chéng)本。然而(ér)零售终端的包装(zhuāng)油(yóu)价(jià)格上涨(zhǎng)幅度却不及(jí)成(chéng)本上涨幅度(dù)，甚至出现卖(mài)得越多、亏得越多(duō)的情况，这导致(zhì)油脂加工企业的盈利(lì)能(néng)力大幅下降，道道全也不(bù)例外(wài)。自(zì)2022年下半年(nián)以来，道道全新(xīn)建(jiàn)产能陆续释放，海外到港原(yuán)料陆(lù)续增(zēng)长(zhǎng)，带动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道(dào)全(quán)近年来主推旗下茂(mào)名工厂建(jiàn)设(shè)，并于(yú)今年一季度取得阶段性成绩。2022年(nián)7月份，道道全茂(mào)名工厂建成投产，此后(hòu)产能处于爬坡(pō)释放期。今(jīn)年以(yǐ)来，广(guǎng)东(dōng)大力发展预(yù)制(zhì)菜产业，一季度广东地区餐饮消费回(huí)暖势头良好，为道道(dào)全茂(mào)名工厂的投产(chǎn)及产能释放带来正面(miàn)影响。

　　道道全还(hái)表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈的另一主要原因是(shì)主要原料价格出现下降趋势，缓解公司的采购及成本(běn)压力。自2022年下半年开始，道道(dào)全所用主要原(yuán)料的国际交易(yì)价格呈现出回落走(zǒu)势，受船期和现(xiàn)货到厂的时(shí)间(jiān)影响，道道全的主(zhǔ)要原(yuán)料综合(hé)采购成本随后(hòu)于2022年年末回(huí)落，2023年(nián)一季度则进一步延续回落趋势，对其一季度实现扭亏(kuī)为盈有明(míng)显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有多(duō)个品牌，经销商(shāng)总数(shù)已达1308家(jiā)，遍(biàn)及华中、西(xī)南、西北(běi)、华东、华南(nán)等菜油主要(yào)消费区域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥有(yǒu)多个(gè)品牌及多地工(gōng)厂，下游消费复(fù)苏、上游原料(liào)看跌(diē)将成为(wèi)道道全今(jīn)年业绩修复(fù)的(de)两大(dà)驱动(dòng)因子。对于(yú)今年(nián)的业绩(jì)，道道全持有(yǒu)谨慎(shèn)乐(lè)观态度，认为业绩修复有一定持续(xù)性，未来不宜过度(dù)悲观。亦有多家券(quàn)商对道道全今年业绩表(biǎo)达正面预期，并预(yù)测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，随着大豆、棕榈油、包材等大宗(zōng)原材料价格自2022年下(xià)半(bàn)年(nián)高位回(huí)落，且叠加提价效(xiào)应逐渐显现(xiàn)，部分公(gōng)司(sī)毛(máo)利率(lǜ)迎来较明显改善。

　　对于行业发展格(gé)局与趋势，道(dào)道全(quán)认为(wèi)，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供(gōng)给(gěi)预计(jì)将趋(qū)向于宽松，但天气、能(néng)源及国际政治经济(jì)形势(shì)等因素的(de)影响，又给油(yóu)脂(zhī)、油(yóu)料市场带来不确定(dìng)性(xìng)。包装(zhuāng)食用植物油(yóu)是(shì)生活必需消(xiāo)费品，市(shì)场空间广阔。随着消费者健(jiàn)康(kāng)意识的提(tí)高，对健康、安全、营养的食用油需求也将持续增(zēng)加(jiā)，未来品牌化、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋(qū)势，品(pǐn)牌差异化现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石(shí)丽(lì)红告诉记者，在原料供(gōng)应端，大宗农产品价格已“退烧”，进(jìn)入(rù)下行周(zhōu)期(qī)，而且我国菜油原料供应出现了从未有过的(de)多元及(jí)宽松局面(miàn)，包装油的成本端压力缓解趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消费需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺乏突出矛(máo)盾且供需端均有(yǒu)不(bù)确定(dìng)性(xìng)，盘面整体呈现振荡走势(shì)。然而，进入3月后市场风云突变，硅(guī)谷银行倒闭引发(fā)市场恐慌(huāng)及连锁(suǒ)反应(yīng)，为全球金(jīn)融(róng)市(shì)场的稳定性带来了(le)挑(tiāo)战(zhàn)，对整个商品(pǐn)乃至金融市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油(yóu)供给(gěi)压力从进口成本(běn)端为油(yóu)脂油料市场形(xíng)成了较(jiào)大拖累。宏观(guān)与基本面利空(kōng)出现共振，不论是油还是粕均(jūn)显(xiǎn)著跌破此(cǐ)《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节前振荡区(qū)间。虽然市场并不看好油粕走势，但(dàn)如此凌(líng)厉的跌势仍在节(jié)奏上超出了市场预(yù)期。”石丽(lì)红(hóng)说。

　　也有行业人(rén)士认(rèn)为，今年一季度油脂的走势也受(shòu)到宏观面影(yǐng)响。另外，在大量(liàng)乌克兰及(jí)澳洲廉(lián)价菜籽(zǐ)的冲(chōng)击下，今年(nián)欧洲菜籽进口同比增(zēng)加200多万吨，原油价(jià)格(gé)不(bù)景气带来生柴(chái)投料需求减少，这令(lìng)欧(ōu)洲菜(cài)油(yóu)的出口潜力大大(dà)增加。此(cǐ)外，继续增产的俄(é)罗斯菜(cài)油(yóu)大部分依赖对(duì)中国出口，在(zài)加(jiā)拿(ná)大(dà)旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后(hòu)期面(miàn)临(lín)的(de)菜(cài)油供给(gěi)压力十分明显(xiǎn)。

　　但今年以(yǐ)来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预(yù)期(qī)，包(bāo)装油需求乏力，国(guó)内食(shí)用油需求整体(tǐ)增量空间不大。要(yào)想拿到更多市场(chǎng)份额，不同油种(zhǒng)之间、大小(xiǎo)企业(yè)之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于(yú)弱势，因(yīn)提货(huò)较好，菜油(yóu)表观库存处于(yú)低(dī)位，终(zhōng)端库存(cún)处于(yú)高位。随供(gōng)应(yīng)逐步(bù)增(zēng)加(jiā)，表(biǎo)观库(kù)存或逐步起量，二季度菜油(yóu)价格(gé)与相(xiāng)关油(yóu)脂(zhī)价差缩(suō)小格局背景下，菜(cài)油需求或起量，但中短(duǎn)期仍处于累库态(tài)势。”石丽(lì)红说。

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