射(shè)频芯片领域(yù)面临变(biàn)局，下游市场(chǎng)增速放缓叠加进入(rù)竞争(zhēng)红海，海(hǎi)外24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电巨(jù)头已(yǐ)开始(shǐ)寻求业务转型。

　　今日，射频芯片(piàn)厂商(shāng)慧智微正式在(zài)科创板上市。公(gōng)司股价开盘破(pò)发，跌(diē)9.75％。截至收盘，慧智微(wēi)报19.05元/股，较发行(xíng)价(jià)跌(diē)去8.94％，目前总市(shì)值(zhí)为85.2亿元。

　　IPO前，慧智微在一级市(shì)场受到资本热捧。据公(gōng)司上市文件，慧智微于(yú)2018年末开始进入融资快车(chē)道(dào)，先后引入了(le)华(huá)兴资本、元禾璞华、大基金二期、红(hóng)杉(shān)中国、IDG资本、光速中(zhōng)国以及金沙江创投等一系列外(wài)部机构(gòu)股东。截(jié)至上市前，大基金二(èr)期、广发信德以及金沙江创投为持股(gǔ)达5％以上的外部(bù)机构股(gǔ)东(dōng)，持(chí)股比例分(fēn)别为(wèi)6.54％、6.47％以及5.65％。

　　值得一(yī)提的是，与慧(huì)智微产品结构相似(shì)的(de)唯捷(jié)创芯，上市首日也走出(chū)了(le)破发的行情，该公司股价于去(qù)年下半年触底(dǐ)回(huí)升，但截至今日(rì)收盘(pán)股(gǔ)价仍略低于发行价。

　　二级市场遇冷(lěng)背后，是射频领域正面(miàn)临变局。目前，正射频需求走向(xiàng)疲软。Yole数据显示，由于智能手机增速放(fàng)缓以及5G普及潜(qián)力(lì)有限(xiàn)等因(yīn)素(sù)影响，预计(jì)到2028年射频(pín)前端市场年复(fù)合(hé)增长率约为5.8％。博通(tōng)、Skyworksi以(yǐ)及Qorvo等多(duō)家全球(qiú)射(shè)频芯片巨头，近年来也(yě)在(zài)响应市场变化谋求射频芯片业务(wù)以外的转型。

　　《科创板日报》记者注意到(dào)，当前，射频领域仍(réng)有飞骧科技、康希通信等(děng)公司(sī)正(zhèng)排队IPO。

　　▌引入大基金二期等多个知名资方

　　公开(kāi)资料显示，慧智微成立于(yú)2011年(nián)，主(zhǔ)营(yíng)业务为射频前端芯(xīn)片及模组的研发(fā)、设计(jì)和销售，下游(yóu)应(yīng)用领域主要包括智能(néng)手机以及物联网，客(kè)户包括三星、OPPO等智能手机(jī)品牌，闻(wén)泰科技等移(yí)动终端设备ODM厂商，以(yǐ)及移远通信等无线通信模组厂商。

　　据招股(gǔ)书，2020-2022年，公司分别实现营业(yè)收入2.07亿元、5.14亿元(yuán)以及3.57亿元；公司当前仍处于亏损状态，净亏损(sǔn)额(é)分别为9619.15万元、3.18亿元以及3.05亿元(yuán)。

　　对于公司(sī)亏(kuī)损(sǔn)持续的原因(yīn)，慧智微在招股(gǔ)文件中称，是由于持续进行高额(é)研发(fā)投入(rù)；下游(yóu)客户集(jí)中且具有产品验证周期，尚未形成规模(mó)效(xiào)应；市场竞争激烈，叠加(jiā)下游去库存周(zhōu)期影响，公司(sī)产品毛利空间受挤压(yā)。

　　研发投入方面，近三(sān)年的(de)总额分别(bié)为7588.54万元、1.16亿元以及1.85亿(yì)元，占营收(shōu)比例分别(bié)为36.61％、22.48％以及51.93％。

　　毛利方(fāng)面，近三年公司的综合(hé)毛利率分别为6.69％、16.19以(yǐ)及17.97％，远低于同(tóng)行业头部卓胜微50％左右的(de)毛(máo)利(lì)率水平，也不及和慧智(zhì)微产品结构(gòu)更接近的唯(wéi)捷创芯，后者毛利(lì)率(lǜ)为30％上下。

　　在自身造血能力不足，但仍要抓紧(jǐn)扩(kuò)大规模的情况下，慧智微开(kāi)启了对外融资之路。公开信息(xī)显(xiǎn)示，公司于2018年末开始进入(rù)融(róng)资(zī)快(kuài)车道，尤其(qí)是冲刺IPO前的2021年，其在一年内完(wán)成了三轮融资(zī)，众多知名(míng)资方，包(bāo)括大基金二期、元禾璞华、红杉(shān)中国、IDG等也是在这(zhè)一阶段(duàn)对慧智微进入了慧(huì)智微(wēi)的股东序列。

　　据招股书，截至(zhì)IPO前(qián)，大基金二期、广发信德(dé)以及(jí)金沙江创投为持(chí)股(gǔ)达5％以(yǐ)上的外部机(jī)构股(gǔ)东，持股比(bǐ)例分别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　财联(lián)社(shè)创投(tóu)通-执中(zhōng)数据显示，从当前的(de)股价情况看，大(dà)基金(jīn)二(èr)期(qī)在投资慧(huì)智微(wēi)的近两年时间(jiān)里，实现(xiàn)了近(jìn)2.5倍的(de)账面回报(bào)，而(ér)较大基金二期晚3个月进入(rù)、并(bìng)在后(hòu)一轮(lún)持续(xù)加24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电注的红杉(shān)中国，平均持股成本增至13.78元(yuán)/股(gǔ)，当前实(shí)现账面回报1.38倍。

　　▌射频芯(xīn)片领(lǐng)域面临变(biàn)局

　　慧智微(wēi)招(zhāo)股(gǔ)书显(xiǎn)示，公司目(mù)前有超过(guò)接近67％的收入来(lái)自(zì)于手(shǒu)机领域。当前，智能手机出货量的大幅(fú)下降(jiàng)，已经(jīng)对慧智微(wēi)的(de)业(yè)绩造成(chéng)了冲击，而市场对智能手(shǒu)机未(wèi)来增速(sù)持续放(fàng)缓的预期，也(yě)让资(zī)本市(shì)场对(duì)包(bāo)括慧(huì)智微(wēi)在内的(de)射(shè)频芯片厂(chǎng)商做出了(le)重新思(sī)考(kǎo)。

　　根据(jù)Yole的(de)数据(jù)，2021年射频前(qián)端的市场(chǎng)为(wèi)190亿美元以上，2022年由(yóu)于(yú)手机市场的下滑，射(shè)频前端市场规模与2021年的市场相(xiāng)差无几。而(ér)接下来(lái)，由于智能手机的温和增长以及(jí)5G普及的潜力(lì)有限(xiàn)，预(yù)计到(dào)2028年射(shè)频前(qián)端(duān)的市(shì)场(chǎng)年(nián)复合增长(zhǎng)率约(yuē)为5.8％，将达(dá)到269亿美元。

　　与慧智微有着相(xiāng)似产品结构，同样在IPO前获(huò)豪华股东突击(jī)入股的射频龙头唯捷创芯，在去年4月(yuè)科创板上市时，也遭(zāo)遇了破发(fā)的行情，上市首(shǒu)日跌36％。尽(jǐn)管在(zài)去年10月跌(diē)至30元每股的价格后止(zhǐ)跌(diē)回升，但截至今日收(shōu)盘(pán)，唯捷创芯(xīn)股价仍低于66.6元/股的发行价，报61.19元/股(gǔ)。

　　近几年，全球多家射频芯片领域的巨头(tóu)厂商都在谋求转型，拓展(zhǎn)射频以外的业(yè)务领域。以Qorvo为例，除了原有(yǒu)的(de)射频芯片外(wài)，其还增加了(le)UWB、matter、SiC器件、MEMS等(děng)产品，下(xià)游触角延(yán)伸至(zhì)汽车、物联网、电源等领(lǐng)域。

　　国内方面(miàn)，射频(pín)领域正呈(chéng)现出一片红(hóng)海的竞(jìng)争格局，由(yóu)于入局者众，且产(chǎn)品仍集中在中低端(duān)市场，各(gè)射频芯片厂商只能(néng)再卷价(jià)格，进一步压低了自(zì)身的利润空间。

　　射频厂商(shāng)三伍(wǔ)微电(diàn)子创始(shǐ)人钟林(lín)此前曾表示，国产射频前端芯片杀价已(yǐ)经无(wú)底线，而(ér)预计(jì)未来(lái)每个射频细分赛道还会有更多竞争者进入，往(wǎng)后三(sān)年射频(pín)芯(xīn)片厂商将面临更大的生存和竞争压力(lì)。

　　目前，一(yī)级(jí)市场对射频芯(xīn)片厂商的关注亦(yì)有所下(xià)降(jiàng)，截(jié)至目(mù)前，今年共有9家射频芯片厂商宣布完成融(róng)资，而在(zài)2021年(nián)上半年，这个数据是近50家，且投资机构(gòu)涵盖了(le)投资机构涵(hán)盖了中(zhōng)金(jīn)资(zī)本、红杉(shān)资本中国、小米长江产业基金、深(shēn)创投(tóu)等知名机(jī)构。

　　当前，射频领(lǐng)域仍有飞骧科技、康希通信等(děng)公(gōng)司正排(pái)队IPO。

　　慧智微在招股书中(zhōng)表示，本次IPO募(mù)得资(zī)金将(jiāng)用于芯片测设中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设、总部基(jī)地及上海和广(guǎng)州研发中心建设以及补(bǔ)充流动资金。具体(tǐ)战略(lüè)规划方面，其(qí)表(biǎo)示将巩固在5G射频前端领域(yù)取得的市场地位，增加(jiā)头部客户(hù)的(de)市场份额(é)；技术上(shàng)跟进射(shè)频前端(duān)技术迭代，优化可重构(gòu)技术框架(jià)在(zài)在 3GHz~6GHz 的(de) 5G 新频段的应用；产(chǎn)品上加大对上游滤波器、多工器的产业链布局(jú)，拓展 L-PAMiD 等更高(gāo)门(mén)槛的产品系列。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电