昨夜，据(jù)路透社最新报(bào)道(dào)，知情(qíng)人士透露，美国(guó)总统(tǒng)拜登和众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方在(zài)可自由支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了(le)解谈判情况的人士(shì)称，最(zuì)终可(kě)能达成的不会(huì)是一(yī)份长达数百页(yè)、可(kě)能需要立法者花(huā)几天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和(hé)投票(piào)的(de)法(fǎ)案，而(ér)是一份包含几个关(guān)键数字(zì)的(de)精简协(xié)议。另(lìng)一位(wèi)消息人士(shì)称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支(zhī)配开支的最高(gāo)限额(é)，包括军费(fèi)开支，但让议员(yuán)们在(zài)未来几(jǐ)个月通过正常的(de)拨款(kuǎn)程(chéng)序敲(qiāo)定住房(fáng)和教育等类别的细(xì)节。根据美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美国的(de)可自由支配支出(chū)达(dá)到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于(yú)国(guó)防，一些(xiē)议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来首次(cì)面对(duì)面会议(yì)不太可能(néng)采取新(xīn)的(de)措(cuò)施。当前的(de)任务是监控(kòng)市场形(xíng)势(shì)并及时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而(ér)是平衡价格(gé)，以确保(bǎo)生产(chǎn)者(zhě)和(hé)消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格到2023年(nián)底(dǐ)将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的(de)价(jià)格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新数(shù)据显示，交(jiāo)易员们完(wán)全(quán)押注美(měi)联储会在6月或7月的某次会议(yì)上再(zài)度(dù)加息25个基(jī)点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出(chū)超过(guò)25个(gè)基点，这代表市场认(rèn)为(wèi)接下来(lái)两(liǎng)次会议中美联储肯(kěn)定会(huì)加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显示消化(huà)了约14个基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美(měi)油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新(xīn)高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万(wàn)亿(yì)美元市值(zhí)大(dà)关一(yī)步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万(wàn)亿(yì)美(měi)元的上市公司(sī)。盘中(zhōng)英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英(yīng)特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史上最大(dà)单日市值增长(zhǎng)规(guī)模(mó)，一日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅(fú)比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份(fèn)股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预期的65亿美(měi)元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟(wěi)达数据中(zhōng)心业(yè)务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计(jì)第(dì)二财(cái)季(jì)营收(shōu)将达到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极(jí)的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达(dá)从全(quán)球企业布局(jú)AI的(de)热潮中(zhōng)获得的(de)利益远超人们预期。英伟达生(shēng)产极(jí)度复杂的人工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今在AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导(dǎo)地(dì)位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机(jī)器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年(nián)或半(bàn)年多以来新(xīn)低。截(jié)至5月25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进数学中e等于多少，高中数学中e等于多少入5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后于近期再(zài)次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级研究员黄科在(zài)接受期货日报记者(zhě)采访时(shí)表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌(diē)是宏观和(hé)产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前(qián)美国两(liǎng)党对于政(zhèng)府债务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市(shì)场各方的避险观数学中e等于多少，高中数学中e等于多少望情绪(xù)较为明显(xiǎn)；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率(lǜ)上升(shēng)到40％附近，近期美元指(zhǐ)数(shù)走强对(duì)于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定(dìng)压(yā)力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投(tóu)资等经济数据略(lüè)低于市场，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏的后(hòu)劲不足(zú)，也导致与国内经济状况(kuàng)关联(lián)性(xìng)较强(qiáng)的(de)黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业层面(miàn)也并(bìng)无利多(duō)因素。黄科(kē)表示，从(cóng)现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但(dàn)随着成(chéng)本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行(xíng)业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本周钢联(lián)螺纹(wén)、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期(qī)以(yǐ)及(jí)原料成本持续下移导致钢价下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当(dāng)前(qián)国(guó)内(nèi)钢(gāng)材(cái)需求也已临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材(cái)价(jià)格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀(pān)对(duì)记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品市场整(zhěng)体陷入(rù)“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向(xiàng)循(xún)环(huán)，期现货价格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月(yuè)来钢材下游需(xū)求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市(shì)场对下游需求(qiú)的乐观预(yù)期，导致钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出(chū)现明显增长，同时预(yù)期中(zhōng)的下半(bàn)年的(de)粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策(cè)也进一步(bù)压低了钢铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度表观消费量均(jūn)值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场面(miàn)临的问题来(lái)看，方正中期期货研(yán)究(jiū)院黑(hēi)色组长(zhǎng)汤(tāng)冰(bīng)华告(gào)诉(sù)记者，主(zhǔ)要有以下三个(gè)方(fāng)面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三是国内政(zhèng)策刺激(jī)还比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年(nián)以来表现一(yī)直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示(shì)，由于二季度以(yǐ)来(lái)国内政(zhèng)策利多(duō)有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能(néng)如期(qī)出现(xiàn)，但国内市场(chǎng)利空在价格(gé)中已有(yǒu)体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需(xū)求端利空可(kě)能来自海外，6月(yuè)出(chū)口一旦(dàn)转差，则板材(cái)供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临继(jì)续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期(qī)后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时点可能在7月的半(bàn)年度经(jīng)济数据公(gōng)布后，在(zài)此之前，钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部的确(què)立需(xū)要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即(jí)铁水产(chǎn)量(liàng)、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非主流矿(kuàng)发货均出现下(xià)降。不(bù)过目前(qián)焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反馈还在(zài)持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌(diē)需要(yào)具备两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成(chéng)本端(duān)对钢价形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方面有实质(zhì)性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而(ér)改善市场对于后(hòu)期(qī)供(gōng)需平(píng)衡的预期(qī)。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期(qī)国内(nèi)煤(méi)炭市场情(qíng)绪较(jiào)为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期(qī)内黑(hēi)色(sè)系品种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市(shì)场供需格局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负向循(xún)环，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性下(xià)跌趋势短暂延续(xù)，难有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是，在期货价格大(dà)幅(fú)下探(tàn)之(zhī)际，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货价(jià)格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对此，翟(dí)贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前(qián)回归数学中e等于多少，高中数学中e等于多少(guī)2020年疫情初期的价格区间(jiān)有(yǒu)利于行业(yè)供需(xū)加快调整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢(gāng)厂铁矿石库(kù)存和钢材社会(huì)库存较(jiào)近(jìn)年(nián)同期偏(piān)低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力(lì)量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济(jì)政策效果或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以及国(guó)内外(wài)价差有(yǒu)利于钢材出口(kǒu)再上(shàng)台阶等(děng)因素(sù)，未来2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑(hēi)色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以(yǐ)恢复至今年(nián)4月中旬(xún)之(zhī)前的(de)偏高水(shuǐ)平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢(gāng)铁产业链库存(cún)整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳，那么低价(jià)可能(néng)会(huì)刺激补库，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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