近日，广发(fā)、招商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发(fā)售，募(mù)集(jí)规模上限均为20亿元，合计募集(jí)上限为60亿元。目前，作(zuò)为时下热门主线的中特估(gū)行情持续发酵，市场也预期(qī)此次(cì)央企主题的ETF发(fā)售(shòu)或将(jiāng)从情绪(xù)面和资金面助推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅(fú)居前，领涨板块方向(xiàng)一览(lǎn)

　　复(fù)盘今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)行(xíng)情(qíng)，中特估行情带动央国企(qǐ)上市(shì)公司价值重估，同时，其也催(cuī)化多个相关板块(kuài)和个股迎来上(shàng)涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计算(suàn)年内(nèi)上市新股，A股(gǔ)整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅(fú)近2.39％，而(ér)国有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资(zī)及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看，年内涨幅居前(qián)的国企股(gǔ)中，传(chuán)媒、计算机(jī)、通信、家(jiā)用电(diàn)器(qì)、建筑装饰板(bǎn)块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工制造(zào)、美容(róng)护理(lǐ)板块个股则(zé)表现不佳。若分(fēn)细分板块（申万二(èr)级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计(jì)算机设(shè)备、养(yǎng)殖业、数(shù)字媒体板块(kuài)，而旅游零(líng)售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶、能将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》源金属、电池板块个股(gǔ)平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计国企股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮(lún)动分化，关注景(jǐng)气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发(fā)酵月余，部分高位人(rén)气股近期也有所(suǒ)调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调(diào)近20％。从资(zī)金面来看，作为市场(chǎng)“聪(cōng)明钱”的北向资(zī)金近两日（5月(yuè)11日至12日）也一别此前连续(xù)6日加仓而减持，不过(guò)，具体个股方(fāng)面，仍有不少个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计总院本周(zhōu)累(lèi)计加(jiā)仓均(jūn)在(zài)3亿元以上(shàng)。

　　山西证券近日研(yán)报指出，现有(yǒu)的“中(zhōng)特估”概念引发的估(gū)值修复仍在演绎。短(duǎn)期(qī)行(xíng)情在热点题材上体(tǐ)现(xiàn)出较高的赚钱效应。长期在(zài)国企改革的深度价值挖掘(jué)方面仍有较大(dà)增长空间。结(jié)合(hé)政(zhèng)策方向来(lái)看，未来的投资机会主要(yào)围绕以(yǐ)下(xià)方向：将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》p>

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战略性重(zhòng)组(zǔ)和(hé)专(zhuān)业(yè)化整(zhěng)合，以及存在(zài)优(yōu)质资产注(zhù)入上市(shì)平台或重组预期的板(bǎn)块和标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面(miàn)较弱，但因行业景气(qì)、周期(qī)上行等原因，近期有所改善，并(bìng)有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前(qián)估值(zhí)明(míng)显偏低，但是受益业务(wù)预期与估值逻(luó)辑变化(huà)，催(cuī)生重估行情(qíng)，如(rú)公共(gòng)事业领域(yù)与三大通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业(yè)、交运(yùn)和通信。

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