3月份，全(quán)国居民消费价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货币信(xìn)贷较快增长与物价回落并存，引发了中(zhōng)国经济是否进(jìn)入通缩(suō)的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进(jìn)入(rù)通缩，首先(xiān)要(yào)厘清概念。国际上通常认为，通货(huò)紧缩是指总体物价水平在(zài)一段时间内持(chí)续下降，同(tóng)时伴随着货币供(gōng)应量持续下降和经济衰退。研(yán)究显示，典型的通缩有三个主要特点：一(yī)是总体物价紧缩而非(fēi)局部物价紧缩，二是物价连(lián)续一(yī)段时间负增长，三是伴随货(huò)币(bì)供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济(jì)运行表现，当前(qián)中国经济显(诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的xiǎn)然并不符(fú)合通(tōng)缩的典型特(tè)征(zhēng)，因(yīn)此，所谓(wèi)中国经(jīng)济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的加强重要民生(shēng)商品和大宗(zōng)商(shāng)品保供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜(xiān)明反差。 今(jīn)年一季(jì)度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应(yīng)和(hé)疫情防控政策优化调整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过(guò)后，消(xiāo)费需求季(jì诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的)节(jié)性回落(luò)，加(jiā)之(zhī)市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和(hé)0.7％，环比分别(bié)下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能(néng)源价(jià)格(gé)的核心(xīn)CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分(fēn)点。由此可见，今年(nián)以来物(wù)价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持基本(běn)稳定(dìng)，物价(jià)总水平并未(wèi)出现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从(cóng)货币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速。从经济增(zēng)长来看，一季度我国(guó)经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加(jiā)快畅通，市场预期明显(xiǎn)改(gǎi)善。二季度经济增速可(kě)能比一季度明显加快，全年(nián)经济增长有(yǒu)望(wàng)呈现(xiàn)逐步回(huí)升(shēng)态势。近期，多个国际机构(gòu)纷纷上(shàng)调对中(zhōng)国经济(jì)增速的预期(qī)。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快(kuài)，经济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区(qū)别。 随着金融支持效果进一步(bù)显现，消费需求(qiú)有望进一步回暖，下半年(nián)物价涨幅可能逐步(bù)回归至往年均值水平(píng)，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经(jīng)济总供求基本平衡(héng)，货币条件合理适(shì)度，居民预期稳定，不(bù)存在长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也(yě)要看到(dào)，当前经济尚(shàng)处于复苏阶段，总需求(qiú)不足仍(réng)是经济运行面临(lín)的(de)突出矛盾。从这一角度(dù)来(lái)看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了人们对(duì)经济(jì)复苏动力和强度的关切，需引起高度(dù)重视。当务之急，要继续(xù)科学精准(zhǔn)实施(shī)宏观(guān)政策，把实(shí)施(shī)扩大内需战略同深(shēn)化供给侧结(jié)构性改革(gé)有机结合起来(lái)，在(zài)稳定(dìng)就(jiù)业和提高(gāo)居民收(shōu)入(rù)上下更大(dà)功(gōng)夫，提(tí)振市场信心和(hé)发展预期，推动经济运行持续好转。

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