公(gōng)募基金一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进(jìn)入(rù)密集披(pī)露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投资(zī)思(sī)路也(yě)随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了(le)高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓(cāng)位(wèi)均超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所(su1dm等于多少cm 1dm等于多少mǒ)持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的(de)配置，降低(dī)了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fè1dm等于多少cm 1dm等于多少mn)、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本面价(jià)值投(tóu)资(zī)很(hěn)吸(xī)引人的一(yī)点是，投资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它(tā)们(men)用事实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大(dà)的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面(miàn)价值投资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果只是(shì)针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的(de)重(zhòng)要(yào)性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的(de)规模最大(dà)的基金，一季度末(mò)规(guī)模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来(lái)看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济(jì)逐步(bù)正常(cháng)化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了(le)继续关注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放(fàng)在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看(kàn)微观(guān)企业变化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年(nián)股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进(jìn)一(yī)步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前(qián)十大持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季(jì)报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加(jiā)上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因(yīn)素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人(rén)工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期内(nèi)对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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