金融(róng)界(jiè)5月12日消(xiāo)息(xī) 国(guó)内期货市(shì)场收(shōu)盘，商品期货多数下跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡(xī)、液化(huà)石(shí)油气跌超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱跌超3％，沪(hù)铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期货(huò)：白(bái)银深跌，贵金属做多(duō)逻辑变(biàn)了？431mm是多少厘米 431mm是多少米trong>

　　白银跟随大宗商品(pǐn)跌势，价(jià)格深跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的(de)数据，美国4月(yuè)生(shēng)产者价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出(chū)生产物资通胀压力进一步趋(qū)缓。结合此前发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来看(kàn)，一方面(miàn)，此前加息结束乃至(zhì)降息已然(rán)成为一种(zhǒng)共(gòng)识，因此本周在美联(lián)储越来越多官员为鹰派站台的情(qíng)况(kuàng)下，预计从加息(xī)结束到(dào)降息周期开启，仍有近一个季(jì)度的时间，在此(cǐ)期间431mm是多少厘米 431mm是多少米将面临(lín)经济和(hé)政策的不确定性，贵金属部分回吐前(qián)期超涨(zhǎng)的(de)幅度(dù)。另(lìng)一方(fāng)面，上周(zhōu)初请失业金(jīn)人数升至2021年以(yǐ)来的最高水平，劳动力市场正在降(jiàng)温。同时国内社(shè)融超预期下滑，白银(yín)因工业属(shǔ)性(xìng)偏强大幅(fú)下跌，在情绪修(xiū)复(fù)之(zhī)前难言企稳，后续还需关(guān)注海(hǎi)外衰(shuāi)退预期(qī)的(de)发酵情况。

　　方正中期(qī)期货：经济衰退预期(qī)与有色金属走势拖累 白银如期大(dà)幅调整

　　前期强(qiáng)调从宏观经济衰(shuāi)退预期角度出发，有色金(jīn)属将会走弱，白银连续上涨(zhǎng)后(hòu)会面临调整(zhěng)行情，当(dāng)前(qián)逐(zhú)步兑现；宏观(guān)经济(jì)衰退预期(qī)将会继续影响有色金(jīn)属(shǔ)与(yǔ)贵金属行情(qíng)。

　　尽(jǐn)管美(měi)国经济数(shù)据(jù)疲软增加美联储政策转(zhuǎn)向宽松(sōng)预(yù)期以及经(jīng)济风(fēng)险依然利好贵金属，但是(shì)美元指数大幅上(shàng)升使得贵金属承压回落，而(ér)铜铝等有色金属(shǔ)大幅(fú)下行(xíng)，拖(tuō)累工(gōng)业属性较强的白银走势，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期(qī)与有色金属大幅回落等因素(sù)综合影响下，白(bái)银高(gāo)位回落，下方(fāng)仍有一定的空间，首先关注24美(měi)元/盎(àng)司整431mm是多少厘米 431mm是多少米数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美(měi)元(yuán)/盎司（5250元/千克）关(guān)键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议继续等白银行情企稳再低位做多(duō)。美欧银行(xíng)业危(wēi)机引发避险(xiǎn)需求，美联储政策收紧预期(qī)迅(xùn)速(sù)转向，美元美(měi)债走势偏弱，贵金属持续走强(qiáng)，当前继续关注调整行情；后(hòu)续政策宽(kuān)松(sōng)转向、经济下行风险(xiǎn)、银行(xíng)业风险与债务(wù)上限风险(xiǎn)、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会(huì)不断刷新(xīn)历(lì)史新高(gāo)，贵金属逢低做多配(pèi)置依然是核心建议。