全球头号对冲基(jī)金(jīn)桥水(shuǐ)的(de)最新调(diào)仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根据其(qí)向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末的美股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第(dì)一(yī)大(dà)重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年一季(jì)度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在(zài)这(zhè)个(gè)季度(dù)，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也(yě)积极买进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季(jì)度(dù)都进行了减(jiǎn)持(chí)，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了(le)百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大(dà)重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美(měi)元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多，除去(qù)前(qián)十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较(jiào)大的(de)还有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了(le)其特别(bié)看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末(mò)持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年年底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观(guān)点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基(jī)金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的(de)开(kāi)端，因为全球对美(měi)元去(qù)杠杆化的(de)推动仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被(bèi)低估(gū)了，还(hái)有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不(bù)会消失，这是对黄(huáng)金(jīn)的(de)长期支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义(yì)支出(chū)水平高于经(jīng)济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和(hé)其他(tā)西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央(yāng)行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空(kōng)间(jiān)提(tí)振(zhèn)经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯也(yě)称，在大(dà)部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促(cù)使人(rén)们抛售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极有可能在(zài)周期的(de)下(xià)一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期(qī)的(de)不同位置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政(zhèng)策制定者支持(chí)货币和信(xìn)用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基(jī)金在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确(què)声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联(lián)储希(xī)望持观(guān)望态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推出了(le)大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐ悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望n)政策。其中美(měi)国采取(qǔ)了(le)最(zuì)激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅(xùn)速(sù)减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽(s悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望uī)然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续(xù)承(chéng)压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美国第(dì)一(yī)共和银行被接管，再次凸显美(měi)国(guó)金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止的(de)紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策。

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