近期市(shì)场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Acc作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么umulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材料中并(bìng)未解(jiě)释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的(de)看重(zhòng)是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主题。一(yī)是电动(dòng)车供应链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要的(de)机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值(zhí)链的(de)供应方(fāng)面是全球的领导者，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也(yě)是(shì)全球电动车基(jī)础设施最(zuì)完善(shàn)的国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在(zài)各自的领域(yù)中(zhōng)建立(lì)主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和电机温(wēn)控的(de)关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在空调阀(fá)行业(yè)全球市场占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场份额(é)。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对(duì)中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会(huì)）近日发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实(shí)现(xiàn)装车配套，较(jiào)去(qù)年同(tóng)期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车(chē)动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的(de)业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北(běi)向资(zī)金(jīn)净流入较多的其它个股还(hái)包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)出较(jiào)多的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的市(shì)场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例(lì)如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池(chí)成(chéng)本下降，宁德时(shí)代(dài)若(ruò)不能保持利润率。宁德(dé)时代(dài)和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不能(néng)维系(xì)。这(zhè)些因素都(dōu)会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方(fāng)。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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