看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分项指数释(shì)放价(jià)格压(yā)力再(zài)度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债(zhài)价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一再(zài)表态(tài)支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行(xíng)加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今(jīn)年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是(shì)由(yóu)于(yú)3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各(gè)类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格(gé)波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发(fā)言人(rén)加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场预期调查(chá)报(bào)告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一(yī)数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日(rì)遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期(qī)货(huò)油脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同(tóng)样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报价(jià)相(xiāng)对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去库(kù)存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也(yě)侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于(yú)提(tí)高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集(jí)中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂(zàn)无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续(xù)去(qù)库。后续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程(chéng)度(dù)还算(suàn)正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性算是交易(yì)充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多(duō)，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预计(jì)后续库(kù)存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个(gè)月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利(lì)润打开，未来(lái)菜油(yóu)将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维(wéi)持(chí)弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内(nèi)的(de)供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思(sī)路(lù)。后续需(xū)要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的(de)变化(huà)因素(sù)的(de)影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和(hé)国内(nèi)豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段时(shí)间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致(z俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米hì)周度压榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复(fù)开机(jī)。当(dāng)前已(yǐ)公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机状(zhuàng)态(tài)，预计(jì)短期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存(cún)小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发(fā)生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一(yī)季(jì)美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能(néng)是未来一(yī)段(duàn)时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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