华(huá)尔(ěr)街真(zhēn)是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空印(yìn)度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然(rán)大(dà)波(bō)的美(měi)国新兴(xīng)做空机(jī)构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感(dù)出击，此(cǐ)次矛头对准的是(shì)“华(huá)尔街之狼(láng)”、著名(míng)亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时(shí)间5月2日周二收(shōu)盘暴跌(diē)19.95％，创有史以(yǐ)来(lái)最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研(yán)究在(zài)报告中指出，伊(yī)坎企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营 “类似(shì)庞氏骗局(jú)” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向(xiàng)老投资(zī)者支(zhī)付股息。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新投资者那里(lǐ)获得的资(zī)金向(xiàng)老(lǎo)投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经(jīng)济结构(gòu)只有在新(xīn)资(zī)金愿(yuàn)意冒(mào)着成为最(zuì)后一批'持有(yǒu)资金的风险的(de)情(qíng)况下(xià)才是可持续的(de)”，报告(gào)说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值被夸大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研(yán)究在报告(gào)中表示(shì)，IEP的(de)股票(piào)被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易(yì)价格(gé)比上次报告的资产(chǎn)净值(zhí)高出218％，远远高于(yú)所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公(gōng)司(sī)，其交(jiāo)易价(jià)格均低于(yú)各自的资产净值。资(zī)产净值是(shì)衡量基(jī)金业绩的关键指标，衡(héng)量基金所持证(zhèng)券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美国大(dà)型股公司中最高的。兴登(dēng)堡(bǎo)指(zhǐ)责伊(yī)坎(kǎn)以股票而不是现(xiàn)金的形式发放(fàng)股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足(zú)股东的(de)支出，从而(ér)抬高(gāo)了(le)股(gǔ)息收益(yì)率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元(yuán)，但一(yī)个月后，该部门的一家重要子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还(hái)指责(zé)唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰(jié)富(fù)瑞在其研究中假设，即使在最坏的(de)情(qíng)况下，伊坎的股息也将永久支(zhī)付(fù)，同时还从(cóng)安排(pái)IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊(yī)坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎来(lái)说是一(yī)个重大挑战。他(tā)也在报告刊登的几(jǐ)小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期(qī)股东的利益为代(dài)价获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披露的信息(xī)，我们(men)相信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会(huì)像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我们(men)仍然(rán)相信激进主义(yì)是最好(hǎo)的(de)投资范例。“我(wǒ)过(guò)去25年的(de)激进主(zhǔ)义(yì)投资(zī)已经很好地证明(míng)了这一点(diǎn)。我们(men)定期将我们的维权(quán)原则付诸(zhū)于我们的多数控股公(gōng)司以及我们投资部门持有(yǒu)的(de)少(shǎo)数股权，目前在14个(gè)上市公司董(dǒng)事会中都(dōu)有(yǒu)代表。此外，我们坚信(xìn)通(tōng)过对(duì)冲头寸来降低(dī)风险经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感，尤其是在我们(men)今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源(yuán)、汽车、食(shí)品包装、房地产和其他行业的(de)各种投资。他是IEP的(de)控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不(bù)会阻止(zhǐ)IEP履行其对(duì)IEP的单(dān)位持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不住(zhù)了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损的(de)投资(zī)者就兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告(gào)伸(shēn)出援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首(shǒu)富(fù)

　　兴登(dēng)堡研(yán)究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴登(dēng)堡研究(jiū)的做(zuò)空实例，最(zuì)出名的莫(mò)过于今年2月(yuè)做空印度首富的阿达尼集团了(le)。兴登堡研究百页的做空报(bào)告使(shǐ)得前(qián)“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛(tán)，引(yǐn)发了外(wài)资纷纷从印度(dù)股市(shì)撤(chè)离，更让印度总理莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据当时美国(guó)全(quán)国公共广(guǎng)播电台称(chēng)，截(jié)至2023年2月(yuè)6日，阿(ā)达尼集(jí)团市值在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美(měi)元，集(jí)团的(de)债券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的(de)个(gè)人净(jìng)资产(chǎn)也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)究竟(jìng)什(shén)么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司(sī)成立于2017年(nián)，总部位于纽约市(shì)。据兴(xīng)登堡研究官(guān)网介绍，公司(sī)的主(zhǔ)要(yào)业务包括披露企(qǐ)业的会计(jì)造(zào)假、管理问题、未公(gōng)开关联交(jiāo)易、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家公司发(fā)过难(nán)。他们(men)雇佣金融(róng)分析(xī)师、会计师和(hé)记者(zhě)，来(lái)进行调(diào)查(chá)。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安(ān)德森来自中(zhōng)产家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料(liào)，大(dà)学(xué)期间，他加入了(le)以色(sè)列的救护(hù)车急救部门，是(shì)拥有以(yǐ)色列证书(shū)的救护人员。

　　公司官网(wǎng)显(xiǎn)示(shì)，“兴登(dēng)堡研究”这个(gè)名字源于1937年在(zài)新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我们将兴(xīng)登堡视为完全可以避免的人为灾难(nán)的缩(suō)影，”该公司(sī)的(de)网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也(yě)曾(céng)瞄准其他(tā)企业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡研究(jiū)？份69页的做空报告(gào)，让市值一度(dù)达到340亿美元(yuán)的“卡车界特斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国(guó)司法部和证(zhèng)券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人(rén)最(zuì)终(zhōng)被(bèi)判欺(qī)诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指控电动汽(qì)车(chē)制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力(lì)方面误导投资者。该公司(sī)的市值一(yī)度超过50亿美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡研究做空报告(gào)公布(bù)后暴跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购(gòu)案。在(zài)兴登堡研究宣布做空推(tuī)特后，推(tuī)特的股价从(cóng)49.80美元(yuán)跌(diē)至(zhì)37.39美元，随后安(ān)德森宣布关闭(bì)做空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布(bù)转为做空推特，推特股(gǔ)价随即大涨(zhǎng)约8％。

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