今年A股市场最为火热的(de)“中特估”板块又将(jiāng)迎来重磅级指数(shù)ETF产品！

　　中国基金报记者获(huò)悉，4月末(mò)刚刚获批的3只(zhǐ)中证国新央企股东回(huí)报ETF，发(fā)行日期已经(jīng)正式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇(huì)添富(fù)3家基金(jīn)公司旗下的中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，其(qí)中(zhōng)，网(wǎng)下(xià)现金、网(wǎng)下股票认购期(qī)为5月(yuè)15日至(zhì)19日(rì)，网(wǎng)上现金认购(gòu)期为5月17日(rì)19日，产品(pǐn)的(de)首(shǒu)发募集上限(xiàn)均为(wèi)20亿元。

　　谈及(jí)产品发行预期(qī)，多(duō)位业内人士(shì)用“乐观、理性(xìng)”来(lái)形容(róng)。在他们看来，首(shǒu)先，中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF契合目前资本(běn)市场的行(xíng)情主线，预(yù)计发行情况较为理想；其次，上(shàng)述(shù)ETF设(shè)置了(le)发行上限，加上部(bù)分(fēn)券商近期(qī)对于基(jī)金的发(fā)行导向转(zhuǎn)为保有量考核，也不(bù)会过份(fèn)冲刺首发规(guī)模。

　　还有业内人士(shì)表(biǎo)示，中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)主题系列指数(shù)有(yǒu)助于资本市场从科技领域、能源产业等(děng)多维度服务央(yāng)企，强化股东回报，帮助投(tóu)资(zī)者(zhě)走进央(yāng)企、认识央企，支持(chí)央企(qǐ)利(lì)用资(zī)本(běn)市(shì)场做强做优做大(dà)，提(tí)升市场影响力(lì)、号召力(lì)，切实促进央企上市公(gōng)司实现高质量(liàng)发展。

　　3只(zhǐ)央企股东回(huí)报ETF“官(guān)宣”15日(rì)正式发行

　　4月末(mò)刚刚(gāng)获批的3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF，正式对外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公司(sī)旗(qí)下的中证国新央企股东回报ETF同时对外发布基(jī)金(jīn)发售公告。

　　公(gōng)告显示，3只(zhǐ)中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF定于5月15日至19日期间(jiān)正式发售(shòu)，其中，网(wǎn一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱g)下现金(jīn)、网下(xià)股票认购期(qī)为5月15日至19日，网上现金认(rèn)购期为5月17日19日。

　　从发(fā)行规模(mó)上看，3只基金均设(shè)置20亿元的首发募(mù)集(jí)上限。3只基金费率(lǜ)也稍有差异，招商及汇添富旗下的中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中证国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF管理费+托管费合计为0.55％。

　　从认(rèn)购费上看，认购份额(é)小于(yú)50 万份的，认购费为0.8％；认购份额在50万份(fèn)至(zhì)100万份(fèn)之间的，广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF的认购费为(wèi)0.4％，招商及汇添富旗下的(de)中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF的认购费为0.5％；若是认购份额大于(yú)100万份的，认购费用统一(yī)为1000元/笔。

　　托管行方(fāng)面，广发(fā)中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF由工商银行托管，汇(huì)添富中证国新央企股东回报ETF由建设银行托管，招商中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF的托(tuō)管方则是中信建投证(zhèng)券。

　　此外，据基金君了(le)解，上交所拟定于(yú)5月11日举办(bàn)“发(fā)现(xiàn)央企投资(zī)价值(zhí)促进央企估值回归(guī)”业务交(jiāo)流会暨国(guó)新央企股东回报ETF宣(xuān)介会(huì)。会(huì)议(yì)主旨(zhǐ)为进(jìn)一步(bù)探索建立(lì)中国特色估值体(tǐ)系，引(yǐn)导(dǎo)央企投资价值发现，推动央企估值回归合理水平(píng)。上(shàng)交所(suǒ)、中国(guó)国新、指数公司、券商、基金公司等相关领导将出席会议。

　　在多(duō)位(wèi)业内人士看来，3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF未(wèi)来都将在上交(jiāo)所(suǒ)上市，上交所此次会(huì)议或为产品发行预热(rè)。

　　不少行业(yè)人士也看好央(yāng)企股东(dōng)回报ETF的(de)发(fā)行(xíng)情况。“‘中特估’是近期资本市(shì)场的行情主线，包括(kuò)交(jiāo)易所、券(quàn)商、基金工(gōng)商各方对此也(yě)比较(jiào)重视，基金公司肯定会重点(diǎn)发行，但目前市场(chǎng)上也存在不少央企主(zhǔ)题基金，因此预计(jì)此次央企股东回报(bào)ETF发行也(yě)会相对(duì)理性。”一(yī)位基(jī)金公司人士表现。

　　一位券商人士也表(biǎo)示(shì)，所在券商会参与其中一只央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF的(de)发行工作，但(dàn)并(bìng)不会过度冲刺首发(fā)规模。

　　“首先(xiān)，央企股(gǔ)东回报ETF契合目前资本市场(chǎng)的行情主线，产品本身就(jiù)比较好卖；其次，我(wǒ)们(men)近期(qī)已将考核(hé)侧重(zhòng)点放在产品保有量上，同时降低基金首发(fā)的考(kǎo)核权重。”上(shàng)述(shù)券(quàn)商人士称。

　　一位基(jī)金(jīn)公司人(rén)士也预计(jì)，类(lèi)似去年中证(zhèng)1000ETF的(de)发(fā)行大(dà)战不会在此次央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF上上演。“近期多(duō)家基金公司上(shàng)报的中证国(guó)新央企ETF已经分为三(sān)批陆(lù)续(xù)推向市(shì)场(chǎng)，而不是(shì)九只同时获批发售，就(jiù)是为了避免发行(xíng)大战的出(chū)现(xiàn)。”

　　“尽管销售机构不会过(guò)度拼基(jī)金首发，不过，目(mù)前市场上非常关注(zhù)‘中特估’板块，预计发行情况也会比较乐观。”

　　基金(jīn)积极布局央企主题产(chǎn)品

　　为投资(zī)者带来分享改革红利工具

　　“中特(tè)估”成为今(jīn)年以来资本市场的热门，基金(jīn)公司(sī)也积极布局相关产品。

　　中国基金报(bào)从(cóng)Wind数(shù)据发现，今(jīn)年以来全市场(chǎng)已有18家基金(jīn)公司陆续申(shēn)报(bào)了21只央国企主(zhǔ)题基(jī)金，易方达、汇添富、南方、博时、招商等各大(dà)公(gōng)募(mù)巨(jù)头都有参与，其中嘉实、华(huá)安、银华基(jī)金等多家机构，还各申报了主(zhǔ)、被动(dòng)两(liǎng)只产(chǎn)品，积极填补这一产品条线。

　　除了(le)中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF之外，此前(qián)，易方达(dá)、南(nán)方(fāng)、银华还同(tóng)时上报(bào)了跟踪“中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企科技引领(lǐng)指数”的ETF，工银瑞(ruì)信、博时、嘉实则(zé)上报了(le)中(zhōng)证国新央企现(xiàn)代能源ETF，据了解，上述中证国新央企ETF也有望(wàng)尽快获批(pī)，会陆续(xù)进入发行。

　　伴随着这些主(zhǔ)题产品的发行，意味着，个人和机(jī)构投资者拥有配置央企特色(sè)指数、分享(xiǎng)改(gǎi)革红(hóng)利的便捷工(gōng)具。

　　据业内人士表示，早(zǎo)在去年11月，证监会(huì)主席易会满(mǎn)提出“探索建立具有中国特色的(de)估(gū)值(zhí)体系(xì)，促进市(shì)场(chǎng)资源配置(zhì)功能更好发挥”。这一讲(jiǎng)话(huà)为A股市场未来发展和改革指(zhǐ)明了方向，成熟完善(shàn)的估值体系(xì)对(duì)于资(zī)本市场的价值(zhí)发现以及资源配置(zhì)功能的发挥有重(zhòng)要作用，也是(shì)资(zī)本市(shì)场支(zhī)持实(shí)体经(jīng)济(jì)发展的(de)重要基础(chǔ)。因此，看准(zhǔn)“中国特色估值体系”背(bèi)景(jǐng)之下，央(yāng)国企估值重(zhòng)塑的机遇，行业(yè)对这一领域的产品积极布局。

　　“我们(men)目(mù)前储(chǔ)备了不少央国企(qǐ)主题(tí)基(jī)金，就(jiù)是看准(zhǔn)这(zhè)类企(qǐ)业(yè)的投资价值。”据一位基金(jīn)公司人士(shì)表(biǎo)示，建立(lì)具有中(zhōng)国特(tè)色的估值体系(xì)，有助(zhù)于提升市场对国有上市企业的关注度，对企业估值层(céng)面(miàn)的(de)各类因(yīn)素(sù)做进一步的研究和探(tàn)讨，强(qiáng)化相关领域在(zài)新环境下的资产价(jià)格预(yù)期。

　　此外，广发基金罗国庆表示，从长期来看，央国(guó)企板块的投资逻辑是比较完备的：一是(shì)央企是实现国家战略(lüè)发展(zhǎn)的“排头兵”，不断受到政策的支持(chí)与引导(dǎo)；二是(shì)央企(qǐ)作(zuò)为资(zī)本市场“压舱石”“基(jī)本盘(pán)”具有(yǒu)重要作用；三是央企引领科技创新(xīn)，研发占比逐年提升；四是央企仍是(shì)A股(gǔ)估值洼地。未来在不断(duàn)完(wán)善中(zhōng)国特色(sè)现代资本市场(chǎng)下，预计(jì)国资(zī)央企有(yǒu)望迎来估值修复。

　　汇添富(fù)基金经理晏阳也表(biǎo)示，当前(qián)稳健的经(jīng)营(yíng)业绩(jì)为央国企(qǐ)的(de)估值重塑提供(gōng)了市(shì)场认可的基础。从盈利能力(lì)方面(miàn)来看(kàn)，近年(nián)来(lái)央国企ROE出(chū)现明显企稳回升，目(mù)前已(yǐ)超过其他类型企业，高(gāo)于A股平均水(shuǐ)平(píng)，体现出央国企(qǐ)较(jiào)强(qiáng)的“价(jià)值创造”能力。从成长性来看(kàn)，2022年三季(jì)度国资委旗下(xià)上市(shì)央企营业(yè)总收入同比增(zēng)长8.53％，同期全(quán)部A股(gǔ)为2.52％；归母净利润同比增长(zhǎng)12.53％，而同期全部A股仅(jǐn)为(wèi)8.01％，体现(xiàn)出央国(guó)企的(de)发展韧劲。展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)，央国企上市公司质量的提(tí)升或(huò)将(jiāng)成为央国企估值重塑(sù)的核心动力。

　　招商基金(jīn)量化投资部(bù)基金经理刘重杰也(yě)表示，从公(gōng)司(sī)经(jīng)营的角度看，上市央、国(guó)企的盈利能力相(xiāng)比A股市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)而言更加稳健(jiàn)，ROE、分(fēn)红率、股息率过往长(zhǎng)期领(lǐng)先，具备较高的(de)长期投资价值，或更(gèng)符合(hé)机构投资者、个人养老金等(děng)配置性的需求。在中(zhōng)国(guó)特色估值体系的(de)推(tuī)进过(guò)程中，央企股东回报指(zhǐ)数(shù)具(jù)备较(jiào)好(hǎo)的长期配置价值。

　　关于(yú)央企(qǐ)回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只(zhǐ)ETF所(suǒ)跟踪的央企股东回报指数是什么？

　　答(dá)：中证国新央企股东回(huí)报指数(shù)，指数由国新(xīn)投资(zī)有限公司定制，主要选取国务院国资委下属现(xiàn) 金分红或(huò)回购总额占(zhàn)总市值比(bǐ)率(lǜ)较(jiào)高的(de)50只上市公(gōng)司证券作为指数样本， 以反映央企股(gǔ)东回报主(zhǔ)题(tí)上市(shì)公司证券的整(zhěng)体表现(xiàn)。

　　指数(shù)行业覆盖(gài)钢铁、建筑装饰(shì)、公用事业、石油石(shí)化、煤炭、建筑材料、房(fáng)地产(chǎn)、机械(xiè)设备等，前十大成份股权(quán)重合计约33％，均为(wèi)央企(qǐ)板块(kuài)蓝筹股。

　　央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数前十(shí)大(dà)成份股(gǔ)：

　　一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230509183019356.jpg">

　　数据来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问(wèn)：中证国新(xīn)央企股东回(huí)报指数有哪(nǎ)些特色(sè)？

　　答：高分(fēn)红：央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数聚焦高(gāo)分红与高回购央(yāng)企(qǐ)，指数(shù)近12个月股息(xī)率为(wèi)4.86％，远高于(yú)主流指数(shù)的分红水平。

　　低估值(zhí)：央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报(bào)指(zhǐ)数(shù)当前市盈率约(yuē)为9倍(bèi)，相(xiāng)对于主流(liú)指数表现(xiàn)出更低(dī)的估值水平，央(yāng)企(qǐ)估值重塑潜(qián)力(lì)大。

　　高(gāo)ROE：央企股(gǔ)东回报(bào)指(zhǐ)数近(jìn)五年ROE水平(píng)均稳定(dìng)保(bǎo)持在8％以(yǐ)上，体现出较(jiào)好的(de)盈利(lì)水平和盈利(lì)稳定性。

　　3、问(wèn)：目前这3只央企(qǐ)回报ETF发(fā)行时间(jiān)是？

　　答：产品(pǐn)募集日基(jī)本是5月15日至5月(yuè)19日。投资者(zhě)可选择网上现金(jīn)认购、网下现金认购和网下股票认购3种方式

　　4、问：目前这3只(zhǐ)央企(qǐ)回(huí)报ETF发行(xíng)有限额么？

　　答：目前3只产品募(mù)集规模(mó)上限为20亿元，如(rú)果募集规模超过(guò)20亿元，将采取比例配售的措施。

　　5、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产品涉及认购费、管理费、托管(guǎn)费等。

　　目前(qián)3只产品认购费用来看，在认购金额低(dī)于50万，认购费均为0.8％，在50万(wàn)和100万之间，广发(fā)旗(qí)下(xià)产品(pǐn)为(wèi)0.4％，其他两只为0.5％，而高于(yú)100万，均为1000元。

　　管(guǎn)理费上，3只产品均为0.5％，而托管(guǎn)费上(shàng)，广发旗下产品为0.05％，招商和汇添(tiān)富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安(ān)排(pái)，以及后续做(zuò)市商如何安排？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将在上(shàng)交(jiāo)所上市(shì)。多家公(gōng)司后(hòu)续将安排做市商(shāng)，保障充分的(de)流动(dòng)性支持。

　　7、这3只ETF基金的基金(jīn)经理人选？

　　答(dá)：从目前看，这三(sān)家基金公司都由“实力派”来担(dān)纲基金(jīn)经理。其中广发央企回报ETF拟任(rèn)基金经理罗(luó)国庆为(wèi)广发基金(jīn)指(zhǐ)数投资(zī)部副总经理(lǐ)，而汇添富央企(qǐ)回报ETF采取了双基金经理来(lái)管理(lǐ)。

　　8、问：央(yāng)企股东回报指(zhǐ)数历史表现怎么样(yàng)？

　　答：WIND资讯数据(jù)显示，截至3月(yuè)31日，央企股东回报指数过去(qù)三(sān)年累计涨幅41.42％，过去三年历史(shǐ)年化回(huí)报12.60％，超越(yuè)同(tóng)期沪深300和(hé)上证红利指数的表现。

　　9、问(wèn)：如何看(kàn)待央企(qǐ)指数的投(tóu)资价值？

　　第一、央(yāng)企特色突出：1、市(shì)值优势明显，具(jù)备较高的长期(qī)投(tóu)资(zī)价值(zhí)；2、央(yāng)企经营较稳(wěn)健，整体平均盈利高于A股；3、肩负社会责任，是国(guó)家(jiā)战(zhàn)略(lüè)发展主力军。

　　第二、“中特估”背景(jǐng)：估值较(jiào)低，重塑(sù)中国特色估(gū)值体系(xì)背(bèi)景下估值(zhí)提升空间(jiān)较大。

　　第三、红利因子叠加：1、红利属性更明显，追求分享高质(zhì)量发展成(chéng)果(guǒ)2、具备一定(dìng)抗(kàng)通(tōng)胀(zhàng)能(néng)力和抗风险(xiǎn)的(de)配置效益。

　　10、问：目前央企(qǐ)概念已经涨过(guò)一轮了，板块持续性如(rú)何？

　　答(dá)：一、央(yāng)企当前估值仍(réng)处于较低(dī)分位水平。截至2023年4月底(dǐ)，中证(zhèng)央企指数市盈率TTM为10.59，低于(yú)全(quán)市(shì)场中证全(quán)指(zhǐ)的17.07。自2014年底至今，中证央(yāng)企指数估值水平(píng)（市盈率TTM）处(chù)于其(qí)38％分位(wèi)水平(píng)。无论横向对比还是(shì)纵向(xiàng)比较，央企(qǐ)整体估值水(shuǐ)平与其(qí)经济(jì)地位并不匹配，亟待改(gǎi)善，在政(zhèng)策支持下有望迎来重塑。

　　二(èr)、央企重估或(huò)是贯穿(chuān)全年的主线。从券(quàn)商机构的对外观(guān)点来(lái)看，多家券商明确(què)表示今年的(de)投资主线(xiàn)之(zhī)一(yī)就是央国(guó)企价值重估。部(bù)分券商的观点如下：

　　国信证券：继(jì)续(xù)把握国企(qǐ)价值(zhí)重估这(zhè)一投资主线；

　　银河证券(quàn)：不受黑天(tiān)鹅干扰(rǎo)，坚持数字(zì)经济(jì)+国企(qǐ)改革主线；

　　平安证券：数字经济+国企改革的投资(zī)主(zhǔ)线更为清晰；

　　光(guāng)大证券(quàn)：在新一轮(lún)国企改革(gé)和中国特色估(gū)值体系推动下(xià)，当前国企价值重估(gū)行情有望持续并形成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱