5月迎(yíng)来(lái)开门红，A股成交额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源(yuán)等板块看法分(fēn)歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多家券商发布了(le)5月金股和(hé)策略。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商(shāng)共(gòng)计推荐了154只金股，从行业来看，机械(xiè)设备行业板块暂(zàn)时是(shì)5月机构人气最高(gāo)的板(bǎn)块(kuài)，占(zhàn)比(bǐ)接近1成，银行板块罕见出现(xiàn)多只金股，两(liǎng)者一定程(chéng)度与中特(tè)估概念(niàn)有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板块(kuài)关注度提升最为明显，计(jì)算机(jī)板块(kuài)关注度则快速下降，这也与(yǔ)4月份行情走势相互印证(zhèng)，传媒板块率(lǜ)先突破(pò)，可(kě)能(néng)会成(chéng)为AI概念(niàn)笑到最(zuì)后的那个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸零售(shòu)的关注(zhù)度(dù)也(yě)小幅回暖，可(kě)能与淄(zī)博(bó)烧烤和五(wǔ)一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股(gǔ)标的(de)集中度来看，150多(duō)只金(jīn)股中，有22只金(jīn)股同(tóng)时被2家及以上的机构共同推荐。其中三只传(chuán)媒股(gǔ)同时获得3家(jiā)以上机构(gòu)推荐，分(fēn)别是三七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块受关注的(de)逻辑也主要是两点：1.底部(bù)复苏，2.版号放开后，新产(chǎn)品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商(shāng)品城(chéng)67%涨(zhǎng)幅(fú)登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列(liè)前茅，精测(cè)电子贡献其中绝大(dà)多数收益，海通证券以(yǐ)12.42%的收益(yì)紧随其后。总体来(lái)看，34家券商中仅11家券商金股(gǔ)策(cè)略盈利，收益中(zhōng)位(wèi)数为-1.65%，各(gè)项(xiàng)成绩均不如近(jìn)几期，主要与大盘(pán)行情的撕(sī)裂(liè)有(yǒu)关。

　　这(zhè)种(zhǒng)极端行情的演绎体现在热门金股上则(zé)表现为“全(quán)军覆没”，8只同时获得(dé)4家机构的(de)金(jīn)股(gǔ)开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗中(zhōng)仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上(shàng)的回撤(chè)。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电子涨幅(fú)超过60%，为4月(yuè)涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构(gòu)多数持保守看法

　　各大(dà)券(quàn)商对五月份的投资方向做了预判，综合(hé)多家观点(diǎn)，券(quàn)商们(men)对五(wǔ)月的大盘(pán)的看法比较保(bǎo)守，建议(yì)多看少动，推荐较多(duō)的行业是电气(qì)设备、消费(fèi)、医药、军工，对地产股的走势机(jī)构有(yǒu)分歧，区(qū)域规划、券商(shāng)、沪港通(tōng)、个股期权则因有事件驱动所以(yǐ)有短期的(de)机会。

　　安信(xìn)策(cè)略阐(chǎn)述(shù)了美国股票(piào)投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到10月股票市场的相对弱(ruò)势。这有悖(bèi)于现代投资理(lǐ)论，但又屡(lǚ)见不鲜(xiān)。在2010开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗年-2013年的(de)A股市场中(zhōng)，我们(men)也发现了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年(nián)中仅(jǐn)2013年全A指数在(zài)5月出(chū)现上涨，其(qí)他年份均(jūn)现下(xià)跌。如果统计5、6两个月的(de)市场表现，则四年均报下跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略(lüè)表示经济的微刺(cì)激(包(bāo)括(kuò)重(zhòng)大项目(mù)的陆(lù)续推出和开工)不会停止;同时(shí)，管理层对信(xìn)用风(fēng)险(xiǎn)及资产价格(gé)风险的容忍(rěn)度正(zhèng)在降低，但在投(tóu)资缺口(kǒu)重(zhòng)回(huí)下行通道、通胀继续(xù)低位徘徊(huái)的经济周期格局(jú)下，只托不举、定点发力(lì)的“微刺激”难以扭转市(shì)场(chǎng)有底(dǐ)无(wú)高度(dù)的现状(zhuàng)。

　　申万策(cè)略(lüè)认为(wèi)市场依然维持震荡格局(jú)，长期看二级(jí)市(shì)场(chǎng)估(gū)值体系国际化是趋(qū)势，优质(zhì)成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的机会(huì)，可以(yǐ)做一把反弹，国企改革红(hóng)利释放(fàng)非常(cháng)值得期待。

　　招商(shāng)策略判断在(zài)去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少负债，要(yào)么增加资本，减负债会带来(lái)经济(jì)收缩压力(lì)，增资本会(huì)带来股票供给压力，市(shì)场(chǎng)尚未(wèi)走出这(zhè)种被动局面的(de)影响。PMI数据(jù)显示经济下行压力暂时(shí)有所缓(huǎn)和，但尚无法期望经济(jì)会出现持续或者大幅改(gǎi)善;资(zī)金利(lì)率的回落是衰退性的，不意(yì)味(wè开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗i)着流(liú)动性出现主动式改善;风险偏(piān)好受刚性(xìng)兑付打破预(yù)期影响仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸预期增加股票(piào)供给担忧。总体上仍(réng)维持二季(jì)度(dù)投资策略观(guān)点，谨慎为上，保持低仓(cāng)位;相对来说(shuō)，中盘股如(rú)医(yī)药、家电、汽车(chē)、食品饮(yǐn)料(liào)等一线(xiàn)白马等业绩增长确定性高、估值(zhí)不高，可以(yǐ)有相对收益。(关键词：医(yī)药(yào)、食品饮料等白(bái)马股)

　　海(hǎi)通策略展(zhǎn)望5月市(shì)场环境(jìng)，一些(xiē)积极因素正出现(xiàn)，将(jiāng)给市场带来一些阳(yáng)光：(1)宏观面，政策(cè)底(dǐ)限(xiàn)思维仍(réng)在，悲观预期或修(xiū)正。(2)微观面，部(bù)分(fēn)龙头(tóu)成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政(zhèng)策性、事件(jiàn)性亮点望提(tí)振市场情绪。从管理层的政(zhèng)策取向来看，短(duǎn)期(qī)打破概率偏低(dī)，震荡(dàng)市特征(zhēng)没(méi)变。短(duǎn)期(qī)市场下跌后5月有(yǒu)些积极因素出现，建议备战回(huí)调(diào)后的反(fǎn)弹。

　　中信策(cè)略分析称(chēng)，首先(xiān)，A股盈利增速(sù)下行确立(lì)，并(bìng)将继续(xù);其次(cì)，前(qián)期(qī)小批多次的微刺激(jī)下，市场对短期(qī)经(jīng)济预期(qī)偏(piān)乐(lè)观，而实际政策(cè)效果(guǒ)难以对冲来自房地产等领域带来的经济下行动能，基(jī)本(běn)面预期很(hěn)有可能下修(xiū);再次，改革和结构调整依然(rán)是政策(cè)主要目标，政府不托底，政策不全面放松的(de)情况下(xià)，房地产风险发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏好都有不(bù)利影响。监管部门的维稳(wěn)措施亦难以改变基本面弱(ruò)平衡向下打破的趋势，5月份市(shì)场仍将继续维持(chí)弱势下跌格(gé)局。

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