近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要求自律调(diào)查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协会（下(xià)称“交易商协会”）网涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国(guó)建设(shè)银行股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销(xiāo)非金融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力(lì)度(dù)在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构(gòu)涉(shè)及债券业务(wù)违(wéi)规被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通过(guò)深入调查发(fā)现，大(dà)连(lián)银(yín)行等(děng)多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做市业务方(fāng)式(shì)，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协会(huì)在日常监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多(duō)期债务(wù)融(róng)资工具(jù)发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平(píng)市城(chéng)市(shì)发展投资控股有限公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调(diào)查，开展自(zì)律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责任人(rén)。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位(wèi)责(zé)任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发行文(wén)件约定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从(cóng)事(shì)相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规(guī)则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商(shāng)作为银行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高(gāo)市场流动性(xìng)、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管底(dǐ)涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看到(d涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗ào)，银行间交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递(dì)“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别(bié)是国有大(dà)行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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