全球(qiú)头号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续(xù)增长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在(zài)今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观(guān)策(cè)略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资(zī)产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时也积极(jí)买进，新进(jìn)了(le)118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大(dà)重仓(cāng)标(biāo)的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋升为桥水的(de)第一(yī)大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个(gè)股，但(dàn)是今年一(yī)季度都进行(xíng)了减持，比如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大(dà)的还(hái)有拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从(cóng)去年年底以来出现较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增(zēng)长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了(le)，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金(jīn)在全(quán)球货币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由于(yú)全球通胀水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸(xī)引投资(zī)者，以(yǐ)对(duì)冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出(chū)水平(píng)高于(yú)经(jīng)济体(tǐ)的生产能力(lì)，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他(tā)西方经济(jì)体处于(yú)看跌失(shī)衡中。为(wèi)了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一(yī)切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带(dài)来一(yī)定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在(zài)大(dà)部分西方(fāng)国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人(rén)们(men)抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和(hé)经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可(kě)能在周期的下一(yī)阶段出现。与(yǔ)西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些国家(jiā)和(hé)地(dì)区的(de)政策制(zhì)定者支持货币(bì)和信用(yòng)流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率(lǜ)和(hé)风险溢价(jià)，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗(què)声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引(yǐn)的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明，美(měi)联储希(xī)望(wàng)持(chí)观望态度。这符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题(tí)。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通胀(zhàng)的(de)举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美(měi)国(guó)经济(jì)尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续(xù)承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国第一(yī)共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市(shì)和债券收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需要（也(yě)可能不(bù)需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可以评估(gū)形(xíng)势再做出决(jué)策。

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