文/解运亮博士信达证券首(shǒu)席宏(hóng)观分析师

　　核(hé)心(xīn)观点

　　第一(yī)，纵观4月政(zhèng)治局会议通(tōng)稿，一个整(zhěng)体印(yìn)象是会议(yì)精神超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出时(shí)隔一年零四(sì)个月(yuè)之后(hòu)，中央提出最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓解。

　　第(dì)三，会议(yì)冲淡了(le)市场对(duì)于稳增(zēng)长力度(dù)可能减(jiǎn)弱(ruò)的(de)担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢(huī)复和扩大需(xū)求是当(dāng)前经济(jì)持续(xù)回升向好的关键所在(zài)”。

　　第(dì)五，会议针对多(duō)方面工(gōng)作都(dōu)做(zuò)了(le)积极部(bù)署，对社(shè)会各界的关(guān)切都做了积极回应，半导体、新能源、人(rén)工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带一路等领域都看到了利好。

　　第六，会(huì)议(yì)专门提到，在(zài)超大特大城(chéng)市(shì)积极(jí)稳步推(tuī)进(jìn)城中村改造和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设，可(kě)能带来经(jīng)济新的增(zēng)长点，值得高度重视。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后(hòu)都(dōu)反映出(chū)整体经济工作思路(lù)已(yǐ)经发(fā)生了大变化。为市场(chǎng)主体做(zuò)好服(fú)务，以(yǐ)发展经济(jì)为(wèi)己(jǐ)任，这可能是4月份政治局会议(yì)向市(shì)场释放的深刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策落地不(bù)及预期(qī)，国际政治局(jú)势(shì)演变超预期

　　正(zhèng)文

　　第(dì)一，纵(zòng)观4月政治局会议(yì)通稿，一个整体印象(xiàng)是会议精神超出市(shì)场预期(qī)。每(měi)年4月份的(de)政治(zhì)局会(huì)议，在经济工(gōng)作领域，重要性可(kě)能仅次于几(jǐ)个月前(qián)的(de)中央经济工作会议。原因也简单，如(rú)果说中央经济工(gōng)作会(huì)议确定(dìng)了此后一年的政(zhèng)策导向(xiàng)，那么4月份会议就确定了未来8个月的政(zhèng)策(cè)导(dǎo)向。今年4月的政治局会议，在方方面面都(dōu)体现出(chū)对经济的呵护和支持(chí)，既好(hǎo)于(yú)往年同(tóng)期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出(chū)时隔一(yī)年零(líng)四个(gè)月之后，中央提出(chū)最新判断，“三(sān)重压力”得到缓解。2021年12月(yuè)中央经济(jì)工作会议提出(chū)，中国经济(jì)面临(lín)需求(qiú)收缩、供(gōng)给冲击、预(yù)期转(zhuǎn)弱三重压力，整(zhěng)个2022年，三重(zhòng)压力徘徊不去。去年(nián)底疫情防控(kòng)政策(cè)优化(huà)至今，中央指(zhǐ)出(chū)“我(wǒ)国(guó)疫情防控取得重大决定性(xìng)胜利(lì)”，“经济社会全面恢(huī)复常(cháng)态化(huà)运行”。今年(nián)一季度经济增长(zhǎng)大幅好(hǎo)于预期，“五一(yī)”旅游出行远超2019年同期水平，都(dōu)体现(xiàn)出经济(jì)社会常态(tài)化(huà)运行中的(de)强大修复动能。“三重(zhòng)压力”得到缓解，反映了疫后中国经(jīng)济(jì)修复(fù)的(de)巨大(dà)成效。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场对于稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。4月会议对经济(jì)面临问题的定(dìng)性是“当前(qián)我国(guó)经济运行(xíng)好转主要(yào)是(shì)恢复性的(de)，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推(tuī)动(dòng)高质量发(fā)展仍需要克(kè)服(fú)不少困难挑战(zhàn)。” 问(wèn)题决定对策，有什(shén)么(me)样的问题(tí)，就有什么样的(de)对(duì)策(cè)。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是结构性、体制性的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题定性是“稳(wěn)增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议(yì)之后，稳(wěn)增长力(lì)度都(dōu)有回(huí)收。今年一季度经济增长超(chāo)预(yù)期，市场又出现了对(duì)后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担(dān)忧。但从这次中央对问题的(de)定(dìng)性看，经济内生动力(lì)仍需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就(jiù)意味(wèi)着稳增长力度可能不但(dàn)不会减弱，还要有针对性地加大(dà)。这就冲(chōng)淡(dàn)了市场的一大担忧(yōu)。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复(fù)和扩大需求是(shì)当前经济持续回升(shēng)向好的(de)关(guān)键所在”。会(huì)议(yì)提(tí)出“四个持续”，即“推(tuī)动(dòng)经(jīng)济(jì)运行持续好转、内(nèi)生动力持续增强、社会预(yù)期持续改善、风险隐患(huàn)持(chí)续化解”。会议还提到一个词(cí)“乘势而上”，表明我们不会因为一季(jì)度(dù)经(jīng)济的良好开局(jú)而就(jiù)此满足，而是继续(xù)努力，“乘势(shì)而上”。而要实现“四个(gè)持(chí)续”和“乘势而上(shàng)”，具(jù)体抓手就(jiù)是(shì)“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第五，会议针对(duì)多(duō)方面工作都做了积极(jí)部署，对(duì)社会(huì)各(gè)界(jiè)的(de)关切都做了积极(jí)回(huí)应，半导(dǎo)体、新能(néng)源(yuán)、人工智(zhì)能、平台企业、消费、投资、一带一路等领(lǐng)域都看到(dào)了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提出“要夯实(shí)科技自(zì)立(lì)自强根基(jī)，培育(yù)壮(zhuàng)大新动能(néng)”。

　　——新(xīn)能源。会(huì)议提出“要巩(gǒng)固和扩大新能源汽(外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么qì)车发展优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能(néng)等(děng)设(shè)施建设和配套(tào)电(diàn)网(wǎng)改造”。这表明，对新能(néng)源产业的(de)扶持(chí)仍会继续，专门提到的(de)充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是新能(néng)源产业(yè)相对的短板，也有望是(shì)未来重点发力的(de)方向。

　　——人工智能。会议提出“要(yào)重视通用人工智能发展，营造创新生(shēng)态，重视防范风险”。首提人工(gōng)智能，市场热度较高的方向，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推(tuī)动平台企业规范(fàn)健康(kāng)发展，鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业探索创(chuàng)新(xīn)”。对平(píng)台企(qǐ)业的支持(chí)力(lì)度进一步(bù)加大，去年(nián)12月(yuè)中(zhōng)央经济工(gōng)作会议提的是“支持平(píng)台企业在引领发展、创造就业、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠(qú)道增加城乡(xiāng)居民收入，改善(shàn)消(xiāo)费环境，促进文化旅游等(děng)服务消费(fèi)”。今年一季(jì)度(dù)社(shè)会消(xiāo)费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热度高，而中央精神是(shì)继续呵护和促进消费(fèi)增长。

　　——民间投资。会议提出“要(yào)发(fā)挥好政府投资(zī)和政策激励的(de)引导作用，有效带动激发民间投资”。今年(nián)一季(jì)度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投(tóu)资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是(shì)投资中的薄(báo)弱(ruò)环(huán)节。这次(cì)会议(yì)专门(mén)提出“有效带(dài)动激发民间投资”，未来可能会有(yǒu)相应(yīng)政策发力。

　　——一带一路。会(huì)议(yì)提出“要把吸引外商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸外(wài)资(zī)基本盘。要支持有条件的(de)自贸试验区和自由贸易(yì)港对接国际高标准经(jīng)贸(mào)规则，开展(zhǎn)改革开(kāi)放先(xiān)行先试(shì)。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸易试验(yàn)区正式挂牌成立至今，全国(guó)已(yǐ)设立21个(gè)自贸试验区及(jí)海(hǎi)南自由贸(mào)易(yì)港。在新一轮对(duì)外开放先(xiān)行(xíng)先试中，“一带(dài)一路”沿线国家可能是开放(fàng)和合作的(de)重点方向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步推进(jìn)城中(zhōng)村改造和(hé)“平(píng)急(jí)两用(yòng)”公共基础设(shè)施建设，可(kě)能带(dài)来经(jīng)济新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得高度重(zhòng)视。根据(jù)《国务院(yuàn)关于调整城(chéng)市规模划分标准的通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以上1000万以下的(de)城市为(wèi)特大(dà)城市，城(chéng)区常(cháng)住(zhù)人口1000万以(yǐ)上的城市为(wèi)超大城市(shì)。目前(qián)，超(chāo)大城(chéng)市包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城(chéng)市(shì)包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆(kūn)明(míng)、大连14城。“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养等功能(néng)，遇重大(dà)公共突发事件时可(kě)立(lì)即转换为应急(jí)场(chǎng)所的设施，能够有效(xiào)补齐大城市应急能力建设(shè)短板，同时(shí)提升大城市山区旅(lǚ)游居住品质(zhì)，助力(lì)大城市周(zhōu)边(biān)乡村(cūn)振兴发展，更好统筹大城市(shì)发(fā)展和安全。“平急两(liǎng)用”设(shè)施(shī)建设，涉(shè)及建设(shè)改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大(dà)型方舱医院(yuàn)、升级一(yī)批应(yīng)急医疗(liáo)服务点等。21个超大特大城市的城中村改(gǎi)造和“平急(jí)两(l外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么iǎng)用”设施建(jiàn)设，不仅对房地产(chǎn)投资，乃至对整体固(gù)定资(zī)产投(tóu)资，都有(yǒu)望(wàng)带来(lái)新的增(zēng)长点。

　　第七，所有这些变化，背后(hòu)都反映出整(zhěng)体(tǐ)经济工作思(sī)路已(yǐ)经发(fā)生了大变化。过去几(jǐ)年很多政策，如疫情防(fáng)控、房地产调控、打击资本无(wú)序扩(kuò)张(zhāng)、治(zhì)理教培互联网等(děng)，初衷是好的，也取得了重大成(chéng)效，但(dàn)客观上也(yě)一定程(chéng)度上(shàng)影响了市(shì)场的预期。此前，中央(yāng)已经明(míng)确表(biǎo)示，要慎(shèn)重出台收缩性政策(cè)，从这次4月份会(huì)议看，这个要求(qiú)已(yǐ)经落到了(le)实处，没有(yǒu)收缩性(xìng)政策，各项政策(cè)都是呵(hē)护和支持经济(jì)的。近(jìn)期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受(shòu)到了(le)全国人民的(de)大力点(diǎn)赞，大家都看到了(le)淄博市政府在搞好营商环境(jìng)、促进经济(jì)增长(zhǎng)上的(de)努力。而(ér)从4月份政治局会议看，淄(zī)博市政府(fǔ)可能只是一个(gè)缩影，整体经济工作思路都在发生大变化，为市场主体(tǐ)做(zuò)好(hǎo)服务，以发展经济(jì)为己任，这(zhè)可能(néng)是4月(yuè)份(fèn)政治局会议向市场释放(fàng)的深刻信(xìn)号。

　　逐(zhú)句解(jiě)读

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分(fēn)析研究当前经济形势(shì)和经济工(gōng)作。中共中(zhōng)央总(zǒng)书记习近平主持会(huì)议。（每年4月(yuè)份的政治局(jú)会议(yì)，在(zài)经济工作领域，重要性可能仅次(cì)于几个月前的(de)中央经济工(gōng)作会(huì)议。原因也(yě)简单，如果(guǒ)说中(zhōng)央经济(jì)工作会议(yì)确定了此后一年的(de)政策导向，那么(me)4月份会议(yì)就确定(dìng)了未来8个月(yuè)的政策导向(xiàng)。）

　　会议认(rèn)为，今年以(yǐ)来(lái)，在以习近平同志为核(hé)心的党中央坚强领导(dǎo)下，各地区各(gè)部门更好统筹国内(nèi)国(guó)际两(liǎng)个大局，更好统(tǒng)筹疫情防控和经济社会发展，更(gèng)好统(tǒng)筹发展和(hé)安全，我国疫情(qíng)防(fáng)控取得(dé)重大(dà)决定性(xìng)胜(shèng)利（全国(guó)政协委员(yuán)、中国疾(jí)病预防(fáng)控(kòng)制中心流行病(bìng)学(xué)首席专家吴尊友日前表示，新冠病毒在未来(lái)出现地方(fāng)性流行或者散发可(kě)能性比较大，再出现较(jiào)大(dà)规(guī)模流(liú)行的可能性(xìng)较小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年“五一”旅游(yóu)出(chū)行，已经(jīng)远超2019年同期水平，体现出经济社会常态化运(yùn)行中的(de)巨大消费动(dòng)能），宏(hóng)观政(zhèng)策(cè)靠前协同发力，需(xū)求收缩、供(gōng)给(gěi)冲击、预期转弱三重(zhòng)压(yā)力得(dé)到缓解(jiě)，经济增长好于预期，市场需求逐步(bù)恢复，经济发展(zhǎn)呈现回升向(xiàng)好态势，经济运行实现良好开局。（“三重压力”首次提出，是在(zài)2021年12月(yuè)中央经济工作(zuò)会议(yì)上。时隔一年零四个月之后，疫情影响逐(zhú)步(bù)减弱之下(xià)，“三重压力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出，当前我国经济(jì)运行(xíng)好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还不(bù)强，需求仍(réng)然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力(lì)，推动高(gāo)质(zhì)量发展仍(réng)需要(yào)克服不少困(kùn)难挑战。（这一(yī)段是对当前经济中面临的问题的定性，问题决定对策，有什么(me)样的问(wèn)题，就有什么样的对策，对问题(tí)的(de)定性非常(cháng)重要(yào)。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多是结(jié)构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小的窗口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增长(zhǎng)超预期(qī)，市场又出(chū)现了对后续(xù)稳(wěn)增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对问题(tí)的(de)定(dìng)性看，经济(jì)内(nèi)生动力(lì)仍需(xū)增强(qiáng)，需求仍需(xū)扩大，这(zhè)就意味着稳(wěn)增(zēng)长力度不但(dàn)不会减弱，还要有(yǒu)针对性地加大。这就(jiù)冲淡(dàn)了市场的一大担忧。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要(yào)深入开展学习贯彻习近平新时代中国特色社会主(zhǔ)义思(sī)想主题教育，认(rèn)真(zhēn)落实中央经济(jì)工作会议(yì)精神(shén)，坚持(chí)稳中求(qiú)进工作(zuò)总基调，完整、准(外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么zhǔn)确、全(quán)面贯彻新发(fā)展理念，加快构建新发展格局，全面(miàn)深化改(gǎi)革开放(fàng)，把发挥政策效力(lì)和激发经营主体活力(lì)结合起来，形成推动高质(zhì)量发展(zhǎn)的强大(dà)动(dòng)力，统(tǒng)筹(chóu)推(tuī)动经济运行持续好(hǎo)转、内生动力持续增强、社会(huì)预期持续改善、风险隐患持(chí)续(xù)化(huà)解（提(tí)出四个“持续”，其实现(xiàn)有赖于稳增长政策持续(xù)发力(lì)），乘势而(ér)上(shàng)（这个词(cí)表明我们不会因(yīn)为一季度(dù)经济的良(liáng)好(hǎo)开局而(ér)就此满足，而是(shì)继续努(nǔ)力，“乘势而上”。），推动经济(jì)实现(xiàn)质的有效(xiào)提升和量的合(hé)理增(zēng)长。

　　会议(yì)指出，要加快建设以实体经(jīng)济为支撑的现代化(huà)产业体系(xì)，既要逆势而上，在短板领(lǐng)域(yù)加快突破，也要顺(shùn)势而为(wèi)，在优势领域做(zuò)大做强。要夯(hāng)实科技自立自强根基，培(péi)育壮大(dà)新动能（或利好(hǎo)半导体）。要巩固和扩(kuò)大(dà)新(xīn)能源汽车发(fā)展(zhǎn)优(yōu)势(shì)，加快推进充电桩、储能等设施建(jiàn)设和配套(tào)电(diàn)网改(gǎi)造（对(duì)新(xīn)能源产(chǎn)业的扶持仍会继续(xù)，专门提到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是(shì)新能源产业相(xiāng)对的(de)短板，也是未来重点发力的方向）。要(yào)重视(shì)通用(yòng)人工智能发展，营造创新(xīn)生态(tài)，重视防范风险（首提人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)，市(shì)场热度极高(gāo)的(de)方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方能致远）。

　　会议(yì)强(qiáng)调，恢(huī)复和扩大(dà)需求是当前经(jīng)济持续回升向好(hǎo)的关(guān)键所在。积极(jí)的(de)财政政策要加力提效，稳健的货币(bì)政策要精(jīng)准有力，形成扩大(dà)需求的合力。要多渠(qú)道增(zēng)加城乡居民收入(rù)，改善消费环境(jìng)，促进文化旅游等服务消费(fèi)（今年一季度社会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度(dù)高(gāo)，而中(zhōng)央精神是继(jì)续呵(hē)护和促进消费(fèi)增(zēng)长(zhǎng)）。要发挥好政府投资和政(zhèng)策(cè)激励的(de)引导作用(yòng)，有效(xiào)带(dài)动激发(fā)民间投资（今(jīn)年一季度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低(dī)于(yú)全部固定资(zī)产投资增速(sù)4.5个百分点，民间(jiān)投资仍是投资中的(de)薄弱环节。这(zhè)次会议专门提出“有效(xiào)带动激发民间投(tóu)资(zī)”，未来可能(néng)会(huì)有(yǒu)相应政策(cè)发力）。

　　会(huì)议(yì)指出，要坚持“两个(gè)毫(háo)不(bù)动摇(yáo)”，破除影响各类(lèi)所(suǒ)有制(zhì)企(qǐ)业公(gōng)平竞争、共同(tóng)发展(zhǎn)的法(fǎ)律(lǜ)法规障碍和隐性壁垒，持(chí)续(xù)提(tí)振经营主体(tǐ)信心，帮助企业恢复元气（“两个(gè)毫不动摇”，即(jí)“毫不(bù)动摇巩固和(hé)发(fā)展公(gōng)有(yǒu)制经(jīng)济，毫不动摇鼓励、支持和(hé)引(yǐn)导非公有(yǒu)制(zhì)经(jīng)济发(fā)展”。重申(shēn)“两个毫(háo)不动(dòng)摇”，有(yǒu)助于进一步解(jiě)决民(mín)营(yíng)企业信心和元气不足问题）。各类企业(yè)都要依法合规经营。要(yào)下(xià)决心(xīn)从根本上解决企业账款(kuǎn)拖欠(qiàn)问题。要(yào)推动平台企业规范(fàn)健康发(fā)展，鼓励头(tóu)部平台企业探(tàn)索创新。（对平台(tái)企业的(de)支持力度(dù)进一步(bù)加大，去年12月中央经济工作会(huì)议提(tí)的是“支持平台(tái)企业在引(yǐn)领发展(zhǎn)、创造就业、国(guó)际竞(jìng)争中(zhōng)大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创新(xīn)”。）

　　会(huì)议强调(diào)，要全面(miàn)深化改(gǎi)革、扩大高水平对外开放。认真落(luò)实党和国家机构改革(gé)方案，推进国(guó)家(jiā)治理(lǐ)体系和治理能力(lì)现(xiàn)代化(huà)。要把吸引外商投(tóu)资放在更加重要的位(wèi)置，稳(wěn)住外(wài)贸外资基本(běn)盘。要支(zhī)持有条件的自贸试验区和自由贸易(yì)港对接国际高标准经(jīng)贸规则，开展改革开放先行先试。（从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今(jīn)，全国(guó)已设立21个(gè)自(zì)贸试验区及海南自(zì)由贸(mào)易港。在新(xīn)一(yī)轮对外开放先行(xíng)先试中，“一带一路(lù)”沿线国(guó)家可能是开(kāi)放(fàng)和合作的重(zhòng)点方向。）

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要(yào)有效防范化(huà)解重点领域风险，统筹做好中小(xiǎo)银行、保(bǎo)险和信托机构(gòu)改(gǎi)革化险工作。要坚持房(fáng)子(zi)是用来住的、不是(shì)用来炒的定位，因城(chéng)施(shī)策，支(zhī)持刚性和(hé)改善性住(zhù)房需求(qiú)，做好(hǎo)保(bǎo)交(jiāo)楼(lóu)、保民生、保稳定工作，促(cù)进(jìn)房地产市场平稳健康发展(zhǎn)，推(tuī)动建立(lì)房地产业发展新模式。在(zài)超大特大(dà)城市（《国务院关于调整城市规模划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下(xià)的城(chéng)市为(wèi)特大城市，城区常住(zhù)人口1000万以上的城市为超大城(chéng)市。目前(qián)，超大(dà)城市包括上海(hǎi)、北(běi)京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大(dà)城(chéng)市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州(zhōu)、昆明、大连(lián)14城(chéng)。）积(jī)极(jí)稳步推进城中村改造(zào)（7个(gè)超大(dà)城市(shì)和14个特大城市的城中村(cūn)改造，可能会给房地产带来新(xīn)的增长点(diǎn)，有(yǒu)利于房地产市场(chǎng)实(shí)现平稳健康发(fā)展）和“平急(jí)两用(yòng)”公(gōng)共(gòng)基础(chǔ)设施建(jiàn)设（“平急(jí)两(liǎng)用”设施指平时(shí)用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公共突发事件时可(kě)立即转(zhuǎn)换为应急场(chǎng)所(suǒ)的设施(shī)，能够有效补齐大城市应急能(néng)力建设短板，同时(shí)提升大城(chéng)市山区旅游居住品质，助(zhù)力大(dà)城(chéng)市周边乡村振兴发展，更好统筹(chóu)大(dà)城市发展和安全。建设(shè)改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批单体(tǐ)大型方舱医院、升级一批应急医疗服(fú)务(wù)点，将对投资带(dài)来(lái)新的(de)增长点(diǎn)。）。规划建设保障性(xìng)住(zhù)房(fáng)。要加强地方政府债务管理(lǐ)，严控新(xīn)增隐(yǐn)性债务(wù)。要继续(xù)抓(zhuā)好新(xīn)冠疫情防控工作(zuò)。

　　会议强调，要切(qiè)实保障(zhàng)和改善民生(shēng)，强化就业(yè)优先导向(xiàng)，扩大高校毕业生就业渠(qú)道(dào)，稳(wěn)定农民工等重(zhòng)点(diǎn)群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低(dī)青年失业率(lǜ)已成为当前就(jiù)业(yè)工作的重点。日前国办发(fā)布《关于(yú)优化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的(de)通(tōng)知》（国(guó)办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩(kuò)大招聘(pìn)规模(mó)，2023年可给予一(yī)次性(xìng)增人增资，核增(zēng)部分据实计入工资总额(é)并作为下一年度(dù)工资总额预算基数。我(wǒ)们预(yù)计后续青(qīng)年(nián)失业率将明显下降。）。要以(yǐ)“时(shí)时放心(xīn)不下”的责任感，持续抓好安全(quán)生产。要(yào)做好迎峰(fēng)度夏电(diàn)力供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好(hǎo)粮食生产和重要(yào)农(nóng)产品(pǐn)供应(yīng)保障，全面推(tuī)进乡村振兴。要加强生态环(huán)境系(xì)统(tǒng)治理(lǐ)。各级领导干部要带头大(dà)兴调查研究，奔着(zhe)问题去，切实(shí)帮助企业和基(jī)层解(jiě)决困(kùn)难。

　　（“会议(yì)还研(yán)究了其他事项”的(de)表述以(yǐ)往经常出现，但(dàn)这(zhè)次没有出现，可见这次会议是专门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内(nèi)政策落地不及预期，国际政治局势(shì)演(yǎn)变超(chāo)预期(qī)

　　本文源自报告：《整体经(jīng)济工作思路已经发生大(dà)变化(huà)——逐句解读(dú)4月政(zhèng)治局会议通(tōng)稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日(rì)

　　发布(bù)报告(gào)机构(gòu)：信达证券研究开发中心

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