金融界4月28日消息 为(wèi)规范开展(zhǎn)内地与香港(gǎng)利率互换市场互联互通合作相(xiāng)关业(yè)务，保(bǎo)护境内(nèi)外投资者(zhě)合法(fǎ)权(quán)益(yì)，维护利率互换市场(chǎng)秩序，中国人(rén)民银行制定了(le)《内地与香港利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)管理暂行办法》，现予(yǔ)以(yǐ)公布(bù)，自2023年4月(yuè)28日起施行。

　　中国人民银行有关(guān)部门负责人表示(shì)，未来中国人民银(yín)行将(jiāng)根据(jù)市场发展情况，适时增加投(tóu)资(zī)品种，调整交(jiāo)易和清算额度(dù)，优化交易清算(suàn)安(ān)排(pái)，为境外(wài)投资(zī)者(zhě)提供更(gèng)加便利高效(xiào)的风险管理工具。另外，两地监管当(dāng)局(jú)将(jiāng)结合各方面(miàn)情况，在风险可控、对等互利(lì)的原则下，适时(shí)研究扩(kuò)展(zhǎn)至“南向互(hù)换(huàn)通”。

　　以下(xià)为中国人(rén)民银行有关(guān)部(bù)门负责人就《内(nèi)地与香(xiāng)港(gǎng)利率互(hù)换市(shì)场互联互(hù)通合作(zuò)管理暂行办法》答记(jì)者(zhě)问

　　一、符合中(zhōng)国人民银行要求(qiú)的境外投(tóu)资者包括(kuò)哪些？

　　答：符合《中国人(rén)民银行关(guān)于境外央(yāng)行、国际金(jīn)融组织、主(zhǔ)权财富(fù)基金运(yùn)用人民币投资银(yín)行间(jiān)市场有(yǒu)关(guān)事宜(yí)的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银行关于进一步做好境(jìng)外机构投资者投(tóu)资银行间(jiān)债(zhài)券市场有关事宜的公(gōng)告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与(yǔ)香港(gǎng)债券市场(chǎng)互联互通合(hé)作管理暂行办法》（中国(guó)人(rén)民银行令〔2017〕第1号）等(děng)文件要(yào)求、完(wán)成银行间(jiān)债券市(shì)场准入备案的境外投资者等(děng)，可根据《内地与香港利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作管理暂行(xíng)办法》（以(yǐ)下简称《办(bàn)法》）相关(guān)规(guī)定参与“北向互换(huàn)通(tōng)”。

　　二、“北向互(hù)换通(tōng)”境(jìng)内外投资者(zhě)可以签署的协议范围是什么(me)？

　　答：根据(jù)《办法》，境内外投资者开(kāi)展(zhǎn)“北向互换(huàn)通(tōng)”交易前可以与交易(yì)对手(shǒu)方签(qiān)署经中国(guó)人民银行(xíng)认可的衍生品主协议或其他(tā)协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以及(jí)中央清(qīng)算衍生品执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍生品协(xié)议(yì)。境内投资者应(yīng)当将是否签署协(xié)议、签署协议类型等(děng)事项(xiàng)向(xiàng)中国外(wài)汇交易中心备案。目前(qián)，中国银行间市(shì)场交易商协会(huì)正(zhèng)在研究制定“互(hù)换通”衍生品协议，待其正式发布后也可供(gōng)境(jìng)内外投资者(zhě)选择(zé)签署。

　　三、“北(běi)向互换(huàn)通”境外投资者的投资范围是什么？

　　答(dá)：“北向互换通”境外(wài)投资者现阶段可在(zài)银行间市场开(kāi)展符合集中清算要求的人民币利率互换交易。

　　四、《办法》中认(rèn)可的境外电(diàn)子交易(yì)平台、境(jìng)内(nèi)电子交易(yì)平(píng)台包括哪些(xiē)？境外投资(zī)者的对(duì)手方(fāng)、交易模式(shì)有哪(nǎ)些要求？

　　答(dá)：目前(qián)“北向(xiàng)互换通”下受认可(kě)的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来(lái)可应市场(chǎng)需求加入其他受认可的电子(zi)交易平(píng)台，受(shòu)认可(kě)的(de)境内(nèi)电子交易(yì)平(píng)台为中国外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)。

　　为(wèi)便(biàn)利(lì)境外投资者(zhě)开展(zhǎn)人民币利率互换(huàn)交易(yì)，“北(běi)向互换通”参(cān)照“债券(quàn)通”相关安排，由境(jìng)内投资者（即“互换通”报价商）与境外投(tóu)资者进(jìn)行交易，“互(hù)换通(tōng)”报价商名单可在中国外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心网站上查(chá)询。

　　“北向互(hù)换通”交易(yì)在境内电子交易平台达成，交易一经达成即(jí)视为(wèi)交易已确认。境外投资(zī)者(zhě)可通过中国人民银(yín)行(xíng)认可的(de)境外电子交易平台与(yǔ)境内电子交易平台的连接(jiē)，向境内电子交易(yì)平台(tái)发送(sòng)交易(yì)指令，与“互(hù)换通”报价商达成交易。

　　五、中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行认可(kě)的(de)境内清算机构和(hé)香港证(zhèng)监会认(rèn)可(kě)的境外清算机构包括哪(nǎ)些机构(gòu)？

　　答：目(mù)前，中国(guó)人民(mín)银(yín)行认可的(de)境(jìng)内(nèi)清算机构为银行间(jiān)市场清算(suàn)所(suǒ)股份有限(xiàn)公司（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称上海(hǎi)清(qīng)算所），香港证监(jiān)会认可的境外清(qīng)算机构为(wèi)香港(gǎng)交易所(suǒ)旗下香港场外结算有限公司（以下简称场外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算(suàn)的主要流程是(shì)？

　　答：境(jìng)外投资者需要申请(qǐng)获得场外结算公司清算会(huì)员(yuán)资格或(huò)作为(wèi)清算客户委托(tuō)场外结算(suàn)公司综合清算会员代理清算，并与场外结算公(gōng)司综(zōng)合清算会员签订客户清(qīng)算(suàn)协议。交易达成后，境内外(wài)清算机构对交易进行风控检查，对于符合集中(zhōng)清算要求(qiú)的交易及时纳入集中(zhōng)清(qīng)算。境外机(jī)构通过场外结算公司或其综合(hé)清(qīng)算会员完成保(bǎo)证(zhèng)金及资金结算。

　　七、“互换(huàn)通(tōng)”下，境内外清算机(jī)构(gòu)如何进行衍生(shēng)品交(jiāo)易的合约替(tì)代破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点？

　　答：合约(yuē)替代是指清(qīng)算机构作为中(zhōng)央(yāng)对手方针对已(yǐ)成交的交易充当买(mǎi)方的(de)卖方和卖方的买方的一(yī)种法律安排，并(bìng)据此(cǐ)与(yǔ)买方和卖(mài)方建立两个新合(hé)约，以(yǐ)清偿买卖双(shuāng)方之间的初始债务。“北(běi)向互(hù)换通”业务(wù)中，境外(wài)与(yǔ)境内参(cān)与者(zhě)达成的交易在经过上海(hǎi)清算所与场外结算公司的集(jí)中清算审核后，上海清算所与场(chǎng)外结算公司于当日(rì)将交易(yì)进行(xíng)合约替代，进(jìn)入集(jí)中清算，生成为三个独立的新合约，破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点分别为境外参(cān)与者与场外结算(suàn)公司、场(chǎng)外结算公司与上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)、上海清算所与境内(nèi)参与者(zhě)之间的合(hé)约。境外与境内参与(yǔ)者(zhě)之间将不再存在合同关系。对于未纳入集中(zhōng)清(qīng)算的交(jiāo)易，依照成(chéng)交双方约(yuē)定的处(chù)置方式进行(xíng)处置。

　　八、“互(hù)换通”业务场景下的跨境资金流动如(rú)何管理？

　　答：在(zài)“互换通”业务场景下，上海清算所与场外结算公(gōng)司之(zhī)间的跨境资金结算主要通过人民币跨境支付系统(tǒng)办理。同时，场外结算公(gōng)司可在境内银行开立人民币(bì)基本存(cún)款账户(hù)和人民币“互(hù)换通”结(jié)算专(zhuān)用存(cún)款(kuǎn)账户(hù)（NRA账户），作为极(jí)端情况下应(yīng)急结算安(ān)排。NRA账户收支范围包括(kuò)：“互换通”交易结(jié)算资金、因“互换通”交易结算(suàn)需要(yào)在应急情况下所融入(rù)资金的本息和费用以及符(fú)合中国人民银行规(guī)定(dìng)的其他收入支出(chū)等。

　　此(cǐ)外，作为“互(hù)换通”业务风控方案(àn)的一(yī)部分，上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司将针对(duì)双(shuāng)方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池安排。双方向“互换通”资(zī)源(yuán)池缴纳担保品，该资源池独立于每(měi)一中央对手方(fāng)从(cóng)各自清算参与者(zhě)收取和追缴的保证(zhèng)金(jīn)、清算基金(jīn)之外，不用于任何会员机构的违约(yuē)损失分摊(tān)。上海(hǎi)清算所(suǒ)向资源池缴(jiǎo)纳的资金(jīn)存放在以场外结算公司名义于境外(wài)开立的“互换通”专(zhuān)用账户，场外结算公司向(xiàng)资源池缴纳的资金存放在以上(shàng)海清算所名义于境内开立的“互换通”专用人(rén)民币(bì)/外币账户，相关账户内资金可豁免跨境债(zhài)权债务登记及(jí)额(é)度管理(lǐ)要求。场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)与(yǔ)上海清算所每(měi)日(rì)基于双方清算(suàn)所之间的风(fēng)险敞口(kǒu)计算“互换通”资源池(chí)要求，并(bìng)通(tōng)过境内外存管银行办理人民币或(huò)外币资金的跨境(jìng)划转。

　　有汇(huì)报责任的(de)机构应(yīng)当及时履行(xíng)报送义务。上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)和境内资源池存管银(yín)行应(yīng)当向人民币跨境收付(fù)信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支(zhī)信息；被撤(chè)销(xiāo)的交易如涉及双边结算补(bǔ)偿金的，相关境(jìng)内结算银行应(yīng)当进行跨境人民币收支信息报送。上海清算所(suǒ)、境(jìng)内投资者等相(xiāng)关主体应当(dāng)按(àn)照规(guī)定履(lǚ)行国际收支统(tǒng)计申(shēn)报义务，原(yuán)则上“互换通”交易(yì)和(hé)资源池业务(wù)由(yóu)上海清算所集(jí)中进行国际收支统计申报，补偿(cháng)金等不经由上(shàng)海清算所清算的交(jiāo)易或资(zī)金收付，由(yóu)境内投资者等相关主体进(jìn)行国(guó)际收支(zhī)统计(jì)申报。

　　九、如(rú)何理解“北向互换通”实行额度管(guǎn)理？

　　答：为确保市(shì)场平稳运行，“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”充分(fēn)考虑境外投资(zī)者投(tóu)资银(yín)行间债券市场的(de)情况，初期(qī)全市(shì)场每日交易净限(xiàn)额为200亿元(yuán)人(rén)民币(bì)（即(jí)全(quán)部境外投资者通(tōng)过“北向(xiàng)互换通(tōng)”开展(zhǎn)利(lì)率(lǜ)互换交易在轧差后的名义(yì)本(běn)金净额每(měi)日不超过200亿元人民币），清(qīng)算限额(é)为(wèi)40亿元人民(mín)币（即上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结(jié)算公司之间净头寸对应的“互(hù)换通”资源(yuán)池风(fēng)险敞口(kǒu)上限为40亿元人民币）。未来，可根据市场(chǎng)发展情况适时(shí)调整额度，并对外公布。

　　十、香(xiāng)港结算行应当遵守(shǒu)的(de)人民币购售业务相关(guān)规(guī)定具体包括(kuò)哪(nǎ)些文件？

　　答：目前，关于人(rén)民币(bì)购售(shòu)业务的相关文件主要(yào)包括：《中(zhōng)国(guó)人民银行关于明(míng)确跨境人民币业务相(xiāng)关问题的通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民银行关于调整人(rén)民币(bì)购售(shòu)业(yè)务管理的(de)通知(zhī)》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国(guó)人民(mín)银行关于拓宽人民币(bì)购售业务(wù)范(fàn)围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中国人民银(yín)行 国家外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国(guó)人民银行办公厅(tīng)关于加强(qiáng)境外金融(róng)机构进入银行(xíng)间(jiān)外汇市(shì)场开(kāi)展(zhǎn)人(rén)民币购售业(yè)务(wù)宏观审慎(shèn)管理有关事项(xiàng)的通知》（银(yín)办(bàn)发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关(guān)于(yú)完善人(rén)民币购售业务管理(lǐ)有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人民币购售业务境外参(cān)加行和境外清算行进入银行间外汇市场有(yǒu)关事项的(de)公告》（中汇交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算行在境内银行(xíng)间外汇市场平盘头寸时，沿用(yòng)现有境外清(qīng)算行和境外参(cān)加行的(de)业务模式、产品种类(lèi)和信息报送等(děng)相(xiāng)关安排。根(gēn)据《办法》和人(rén)民币(bì)购售业(yè)务管理规定，香港结算行(xíng)在境内银行(xíng)间外(wài)汇市场平盘头寸(cùn)时，应当确保与其相关的境(jìng)外投(tóu)资(zī)者在本机构的资金(jīn)兑(duì)换是(shì)基于(yú)“北向(xiàng)互(hù)换通”的真实(shí)合理(lǐ)需求。

　　十一、如何理解(jiě)“使用外(wài)汇参(cān)与(yǔ)交易的(de)，其交易到期或不再(zài)继续参与的，原则上(shàng)应当通过香港(gǎng)结算行兑换回外汇(huì)”？

　　答：为方(fāng)便(biàn)持有外汇的境(jìng)外投资者通过(guò)“北向互(hù)换通”投资内地银行间金融衍生(shēng)品市场，使用外汇的境外(wài)投(tóu)资者(zhě)可在香港结算行办理外汇资金兑换(huàn)，香港结算行(xíng)由此所产生的头寸可到境内银行间外汇(huì)市(shì)场平盘。初期，境外(wài)投(tóu)资者可选择一家香港(gǎng)结算行办理业务。香港结算行为(wèi)境外投资(zī)者办理(lǐ)外汇资金(jīn)兑换时，应当(dāng)做好真实性审核相关工作(zuò)，确保所兑换的(de)资金用于“北向互换(huàn)通”交易。其(qí)交(jiāo)易到期所得的人民币资金(jīn)，可继续投资(zī)，如用于非“北(běi)向互换通”投资用途(tú)，应当通(tōng)过香港(gǎng)结算行兑(duì)换为外汇。

　　十二(èr)、“北向互换通”交易报告(gào)有(yǒu)哪些要求？

　　答：境内外投资者和相关金融市场(chǎng)基(jī)础设施应当向中(zhōng)国人民银(yín)行认可的交易(yì)报告库(kù)报告“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易(yì)相关数据。中国外(wài)汇(huì)交易中心是中国人民(mín)银行(xíng)认可的(de)“北(běi)向互换通”数据(jù)的交易报告库，在中国外汇交易中心达成(chéng)的“北向互换(huàn)通”交易，境内外(wài)投(tóu)资者无需另(lìng)行(xíng)报告。此外，中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)和(hé)相关监管部门可以根(gēn)据需要(yào)向(xiàng)基础设(shè)施调取与境外投(tóu)资者投资活动(dòng)相关的(de)数据。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还会发布相关配套(tào)业务(wù)细则(zé)吗？

　　答：配合《办法》发布(bù)，境内电子交易(yì)平台、境内外清算机构将制订配套的业务规则等文(wén)件并对外发(fā)布(bù)。

　　十四、“互换通(tōng)”未来有什么发展计划？

　　答(dá)：未来(lái)中国人民银(yín)行将根据市场发(fā)展情况，适时增加投资品种(zhǒng)，调(diào)整交易和清算额度，优化交(jiāo)易清算安排(pái)，为境(jìng)外投资者提供更加(jiā)便利高效的风险(xiǎn)管理工具(jù)。另外(wài)，两地监(jiān)管(guǎn)当局将结合(hé)各方面情况，在风险(xiǎn)可控、对等互利的原(yuán)则下(xià)，适时(shí)研究扩展至“南向互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点