看(kàn)看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反升(shēng)，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一(yī)定(dìng)程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美(měi)国(guó)国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一(yī)度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态(tài)支持继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高位上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗(wèi)后(hòu)，市(shì)场开(kāi)始(shǐ)担心(xīn)中国(guó)的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的(de)伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济(jì)前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行(xíng)也同样(yàng)加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的声明中(zhōng)表示(shì)，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继(jì)续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发(fā)布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等(děng)。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国(guó)得(dé)克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社(shè)报道，当地时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔(ěr)德(dé)一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播(bō)节(jié)目在保守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油(yóu)脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重(zhòng)回(huí)原(yuán)油需求逻(luó)辑，美(měi)国(guó)经济数据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存(cún)支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈(chén)界正告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽(suī)然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高(gāo)空配(pèi)思(sī)路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利(lì)润(rùn)将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市(shì)场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际(jì)消费以及(jí)买(mǎi)船(chuán)情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区三(sān)级(jí)菜(cài)油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负(fù)转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费(fèi)增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需(xū)求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的(de)进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端带(dài)动(dòng)国(guó)内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应(yīng)或者上(shàng)游成本端(duān)的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和(hé)国(guó)内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗变(biàn)化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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