近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律调查(chá)，这是两天崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读内第(dì)二(èr)家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构(gòu)启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基(jī)于监管部(bù)门反馈崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读(kuì)线(xiàn)索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司债务融(róng)资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国(guó)民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的现券交易(yì)，代持(chí)利率债活(huó)跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商银(yín)行(xíng)主承销的多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏(piān)离市场(chǎng)合理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则(zé)，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查(chá)，开展自(zì)律调查(chá)和自律问询103次，作出各(gè)类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其(qí)他(tā)投资人(rén)的正常投标，违背了(le)公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构(gòu)在从事(shì)相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间(jiān)债(z崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读hài)券(quàn)市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促(cù)进(jìn)价格发现的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易能(néng)力(lì)，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示(shì)，可(kě)以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承(chéng)销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态。

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