昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省(shěng)广州市中级人民法院就深圳(zhèn)国际(jì)仲(zhòng)裁院的仲(zhòng)裁裁(cái)决(jué)所发(fā)出的执行通知(zhī)书。本(běn)公司、本公司附属公(gōng)司，即广州市凯隆置业面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，以(yǐ)及本公司控股股(gǔ)东及执行董事许家印是该执行通知的被执(zhí)行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订(dìng)有关恒(héng)大地产集团有限(xiàn)公司(sī)的增资及相关(guān)协议，向(xiàng)恒(héng)大地(dì)产增资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大地(dì)产(chǎn)终(zhōng)止对深圳经济特区(qū)房(fáng)地产（集团）股份有限(xiàn)公司的重组计划，仲裁申请(qǐng)人要求(qiú)本(běn)公(gōng)司、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及(jí)许家(jiā)印履行增资协议项下的回(huí)购承诺及支付尚(shàng)欠分红、违约金及(jí)收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行(xíng)的事项为：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付恒大(dà)地(dì)产2020年度(dù)分红(hóng)的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家印、本公司(sī)以人民币(bì)50亿(yì)元回购仲裁申请人持有的恒大(dà)地产股权(quán)；（3）本公司支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大(dà)地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完成(chéng)回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公司、广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付约人民币(bì)3553万元的律师费、仲裁费及执(zhí)行费(fèi)。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多名市场和法律人士称(chēng)，通过仲裁和执行寻求(qiú)解(jiě)决是(shì)市场化、法治化解决恒大集(jí)团债务问题(tí)的(de)必由之路。此(cǐ)次仲(zhòng)裁和执行通知意味(wèi)着恒大(dà)集团与曾经的(de)战(zhàn)略(lüè)投资者之间就回购(gòu)义(yì)务的纠纷露出(chū)了冰山一角(jiǎo)。接下(xià)来，如(rú)果(guǒ)不能妥善解(jiě)决被执行问题，许家(jiā)印个(gè)人很可能从(cóng)而“登上”失(shī)信被执行人名单(dān)，被限制高消费，成(chéng)为“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美(měi)联储(chǔ)官员暗示支持(chí)进一步(bù)加息，美国(guó)长期(qī)通胀预期意(yì)外创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀(zhàng)维持在高位，可能(néng)需要进一(yī)步加息。她还表示，本(běn)月(yuè)迄今(jīn)的(de)关键数(shù)据并未让她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通(tōng)胀保持在高位(wèi)，且就(jiù)业市场依然吃紧，进一步(bù)收(shōu)紧货币政策(cè)以获(huò)得足够的限制性货币政策立(lì)场，从而逐步降低(dī)通(tōng)胀可能(néng)是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中在近(jìn)期(qī)美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我们的政策利(lì)率需要(yào)在一段(duàn)时间(jiān)内保持足够(gòu)的限制性，以(yǐ)降低通胀，并创造条件(jiàn)，支持持续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨(zuó)夜公(gōng)布的美国(guó)消费者的长期通胀(zhàng)预期在初意外加速(sù)至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者(zhě)信(xìn)心也出现恶化(huà)，创(chuàng)下六个月新低(dī)，反(fǎn)映出人们对美国经济(jì)前景的担(dān)忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇根大学消(xiāo)费者信(xìn)心指数初值57.7，创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以来最(zuì)低(dī)，大(dà)幅不及预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况(kuàng)指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀预期方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预(yù)期(qī)较4月略有回(huí)落，但(dàn)远高(gāo)于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切(qiè)关注长期通(tōng)胀预期(qī)，因为该预期(qī)可能会(huì)自我实现，并导致通胀居高不(bù)下。去年(nián)6月，密歇根消(xiāo)费者(zhě)信心的(de)5年通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期初(chū)值(zhí)飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认为(wèi)是长期(qī)通胀(zhàng)预期松动的(de)表现(xiàn)，在美联储当时决定激(jī)进加息75个基点中(zhōng)起到了重(zhòng)要作用。美联储主席鲍威尔在当月(yuè)的(de)新闻发(fā)布会上表示，通(tōng)胀预期的回(huí)升“相当引人(rén)注(zhù)目”，并强调了美(měi)联储保持长期通胀预期稳定的重要性(xìng)。

　　大(dà)宗商品(pǐn)整体承(chéng)压，贵(guì)金(jīn)属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白(bái)银期货价格持续下跌(diē)，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货价(jià)格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)。周(zhōu)五，国内黄(huáng)金、白银期货价格跟随(suí)下跌(diē)，截(jié)至(zhì)收盘，黄金期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨询(xún)部高级分析师(shī)丁沛(pèi)舟表示，本周(zhōu)公(gōng)布(bù)的美国4月CPI及(jí)PPI同比增(zēng)速低于(yú)预(yù)期及(jí)前值，叠(dié)加美(měi)国当(dāng)周首(shǒu)次申请失业金人(rén)数超预期抬升，表现不佳的(de)数据(jù)使得投资(zī)者(zhě)对(duì)美国经济衰退的忧虑增加。虽然(rán)这使(shǐ)得市场避险情绪升(shēng)温，但一方面悲观的全(quán)球经济预(yù)期对大宗商品(pǐn)整体形成(chéng)压力(lì)，另(lìng)一方面，鉴于贵金属价格已行至(zhì)年内高位，其中(zhōng)金价更是(shì)在历史(shǐ)高(gāo)位运行，这(zhè)使得贵金属避险配置性(xìng)价比(bǐ)降低，已不及同(tóng)为避险资产的美元(yuán)，避险资(zī)金对(duì)美元配置增加，贵(guì)金(jīn)属关注度下降(jiàng)。此外，贵(guì)金属的前期利好因素已(yǐ)被盘面充分消化，上(shàng)行驱动不足，使得获利了结(jié)压力也明显增加。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接(jiē)连发表鹰派(pài)言论，表示货币政(zhèng)策发挥作(zuò)用和实现通胀目标需要(yào)时间，年内(nèi)没有降息的理由(yóu)，扭转(zhuǎn)了(le)市场(chǎng)对美联储可能很快开始降息的预期(qī)，从(cóng)而推动美(měi)元(yuán)指数(shù)反(fǎn)弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍(réng)将维持偏强格局。当(dāng)前国际货(huò)币(bì)体系(xì)表现出去(qù)美(měi)元化的运行(xíng)趋势，美元在(zài)各国国(guó)际储备中的权重下(xià)降，央行为了平衡储备资产配置，黄金(jīn)是(shì)重(zhòng)要的选项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观经济前景(jǐng)不乐观(guān)，避险配置将增加(jiā)，这也对贵金属价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与市场就(jiù)年内美元货币(bì)政策(cè)预(yù)期(qī)有较大分(fēn)歧(qí)，但(dàn)持续(xù)相对高利率的环境(jìng)下，美国的(de)经济及金(jīn)融领(lǐng)域(yù)的压(yā)力(lì)必(bì)然逐步增加(jiā)，这(zhè)从今年美国银行业风险事件上可见(jiàn)一(yī)斑。因此，随着时间推移，美联储与市场预(yù)期终将收敛，收(shōu)敛(liǎn)情况会(huì)对贵金属(shǔ)价(jià)格产生一(yī)定影响(xiǎng)，需持续关(guān)注(zhù)美联储(chǔ)货币政策(cè)变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来(lái)走势主要(yào)受美联储(chǔ)货币政策(cè)和避险情绪(xù)的影响(xiǎng)，当(dāng)前由于美国核心通胀依然较高，美(měi)联储(chǔ)年内降息的预期下降，美元指数(shù)连续下跌后存在(zài)反弹的要求，短期将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵(guì)金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各(gè)环节重要时(shí)间节点，在当前距离可能(néng)最早将于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限(xiàn)时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦(dàn)谈(tán)判至5月最后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法案(àn)进而导致评级下调情形出现，将会对市场形成较(jiào)大冲(chōng)击。而在此(cǐ)之前，避险情绪升温可能(néng)令美债、美(měi)元和黄金表(biǎo)现(xiàn)强于其他(tā)资产(chǎn)。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌(diē)幅更(gèng)大。丁沛舟表示(shì)，白银(yín)较黄金工业属(shǔ)性更强，因此其(qí)对经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期(qī)更为敏感，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究员师橙表示，此前国(guó)内经济数据并不十分乐观，近(jìn)日公布的与通胀相关的数据(jù)同样不(bù)理想，这激发了市场再度对经(jīng)济(jì)展(zhǎn)望(wàng)担忧(yōu)的交易动机，而在此(cǐ)过(guò)程中，白(bái)银以及铜(tóng)等此前相对高(gāo)位的品种受(shòu)到“狙击(jī)”。“白银(yín)工业(yè)属性相较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也(yě)更大，因此，在(zài)工(gōng)业(yè)品表(biǎo)现(xiàn)疲弱的情况下，白银价格(gé)受到的(de)拖累更为(wèi)显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场对于(yú)宏观(guān)经济展望相对悲(bēi)观，引发工业(yè)品回落，白银在此(cǐ)过程中也(yě)并未(wèi)能幸免，但是就大方向而(ér)言(yán)，白银仍将逐步(bù)趋(qū)同于黄金走势。而美联储目(mù)前在5月完成(chéng)25个基点(diǎn)加(jiā)息后，大概率(lǜ)将(jiāng)会(huì)逐渐暂停加息动(dòng)作(zuò)，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目(mù)前市(shì)场对(duì)于(yú)未来(lái)经济展望存在较大担(dān)忧，在(zài)这样的(de)背(bèi)景下，黄(huáng)金仍值(zhí)得配置(zhì)。而白银价格虽然可能(néng)会由于工业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的格局，但(dàn)整体而言，呈现出持续大幅走(zǒu)弱(ruò)的概率并不大(dà)。后市需要关注美联储货(huò)币政策拐点何时出现、海外银行(xíng)业风险事(shì)件(jiàn)是(shì)否会(huì)持续发酵。同时，国内(nèi)工业品在价格大(dà)幅(fú)走低(dī)后，是否会(huì)激发下游(yóu)补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被(bèi)提振，那么对于白(bái)银而言也是(shì)相对有(yǒu)利的因(yīn)素。

　　“当(dāng)前(qián)白银(yín)供需缺口扩(kuò)大(dà)，且显(xiǎn)性库存处于(yú)低位，基(jī)本面(miàn)偏紧格局使得白银在(zài)上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以(yǐ)外，还需关注国内经济(jì)数据的好坏，包括下周即将公布的4月固(gù)定资产投资、工(gōng)业增加值和消(xiāo)费品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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