金(jīn)融界4月26日消息 国内期(qī)货(huò)市场(chǎng)早(zǎo)盘收盘，商品期货跌(diē)多涨(zhǎng)少(shǎo)，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适做多但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原因(yīn)在于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下滑导致(zhì)的现(xiàn)货价格下降，近几周(zhōu)现货也基本兑(duì)现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来看(kàn)，检(jiǎn)修、可流通现货、投产(chǎn)延迟这三点可(kě)能会构成反弹的驱动(dòng)。而目前来看，投产(chǎn)的变数(shù)预计不大；中(zhōng)游库存偏低，但是现货反馈并不存在缺(quē)货迹象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此09反弹(dàn)的(de)驱动依旧是等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确(què)难见得(dé)。策略上，SA现货存在企稳的(de)迹象，但是驱动依(yī)旧是等待(dài)检修兑(duì)现，可选(xuǎn)择(zé)9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻璃的表现环(huán)比和同比(bǐ)上都是相当出类(lèi)拔(bá)萃，日均水平持平去年8月份(fèn)和2021年旺季的水平(píng)，而(ér)这(zhè)一(yī)点和下游反馈和(hé)实际地产的(de)表现并不匹配。同时(shí)，我们观察到下游原片(piàn)库存基本补至2022年年初水平(píng)；进入(rù)五月(yuè)，我们还是得考虑梅雨季(jì)的因(yīn)素，往年下游存在压缩原片库存的可能性。但是从近期(qī)jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗的现货反馈(kuì)来看，各家玻(bō)璃厂(chǎng)继续上调现(xiàn)货(huò)价格，产(chǎn)销(xiāo)维持在较高(gāo)水平，因此近月确实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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