今年1月，美国政(zhèng)府(fǔ)债务余额又(yòu)一次触及法定上限(xiàn)，这标志着美国(guó)再度(dù)陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经多(duō)次警告称，如果(guǒ)国会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债务(wù)上限，美国政府最(zuì)早可能6月1日(rì)出现(xiàn)债务违(wéi)约——而这将对全(quán)球(qiú)经济和金融产生“灾难性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临债务(wù)违(wéi)约(yuē)风险(xiǎn)、两(liǎng)党就提(tí)高债务(wù)上限进行(xíng)争斗，这些画面(miàn)在近些年似乎频频上演。那(nà)么，引(yǐn)发(fā)这一(yī)危机的根(gēn)本——美国债务和债务上限究竟是怎么(me)回事？美(měi)国债务(wù)为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人(rén)为地给债务设(shè)定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不(bù)断逼近(jìn)上(shàng)限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债(zhài)务上限，我们需要先了(le)解(jiě)美国(guó)政府(fǔ)的债务从(cóng)何而来，以及其(qí)为何频(pín)频逼近上(shàng)限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大部分时期都(dōu)处于财政赤(chì)字(zì)状态，即(jí)政府支出在(zài)多(duō)数总统任期内都高于其财政收入。因此，美国(guó)政府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务规模也(yě)一直随着(zhe)政(zhèng)府赤字(zì)的(de)规模而增长(zhǎng)。

　　美国(guó)政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国债务规模(mó)更是大幅(fú)增(zēng)长。这一方面是由(yóu)于新冠(guān)疫情(qíng)以(yǐ)及阿(ā)富汗(hà怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味n)、伊拉克战争使得美国政府背(bèi)负了庞大支出(chū)压(yā)力，另一方面，还因为美国人(rén)口老龄化导致(zhì)政府医疗(liáo)支出不断(duàn)上升，拜登(dēng)政府(fǔ)推出(chū)的大规(guī)模基建政策导致(zhì)财政(zhèng)支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国政府的税(shuì)收收入并没有跟上支出(chū)的步伐，尤其是在小布(bù)什政府和特(tè)朗普政府批准(zhǔn)了减税政(zhèng)策之后，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼长的(de)双重(zhòng)压(yā)力下，美(měi)国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球(qiú)一般(bān)扩大(dà)，债(zhài)务规模也就因此不断攀升，在近年来频(pín)频逼近债(zhài)务上限也就(jiù)不足为奇(qí)了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而美国政府债务上限(xiàn)的出现(xiàn)，则(zé)最早可以追(zhuī)溯(sù)到上世纪初的第一次(cì)世界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国(guó)并(bìng)没(méi)有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发(fā)债借(jiè)钱，美国国会基本(běn)照单全(quán)批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使(shǐ)得美国(guó)政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议员(yuán)提出的(de)反对（也有(yǒu)一些(xiē)议员是(shì)为了反(fǎn)对美国参战(zhàn)），美国国(guó)会便通过《第二自由(yóu)债券(quàn)法(fǎ)案》，首次对联邦债务进行限(xiàn)额规定，以此来限制(zhì)政(zhèng)府发债的(de)规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第二次世(shì)界大(dà)战，美国国会通过《公共债(zhài)务法案》，实质上(shàng)正(zhèng)式确立了对(duì)美(měi)国政府(fǔ)债务总(zǒng)额的限制。随后，美国国(guó)会(huì)又对其进行了(le)修(xiū)订(dìng)，以(yǐ)更(gèng)改上限金额。从此，提(tí)高债务上限(xiàn)就或多(duō)或少(shǎo)地成(chéng)为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共提高(gāo)了100多(duō)次。尤其是自1960年以来，美(měi)国两党已经提高了(le)78次(cì)债务上限，平(píng)均(jūn)每9个月就会(huì)提(tí)高一次——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾(céng)提高(gāo)49次(cì)，民主党总统执(zhí)政期间(jiān)共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美(měi)国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的上调幅(fú)度进一步加大，在最近几届(jiè)总统任期(qī)内(nèi)更(gèng)是如此(cǐ)：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期内，美国最新债务上限为(wèi)18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个数字提高(gāo)至22万(wàn)亿(yì)美元（2019年3月）。此(cǐ)后(hòu)在(zài)新冠疫(yì)情(qíng)期(qī)间，美国国会暂(zàn)停(tíng)了(le)债务(wù)上限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升(shēng)至(zhì)27万亿(yì)美元。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政府(fǔ)大(dà)幅(fú)上调债(zhài)务上限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国会最(zuì)新一次提高债(zhài)务上限，美国债务上限已(yǐ)经提高(gāo)至现在(zài)的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为(wèi)什(shén)么美国不能取(qǔ)消(xiāo)债务上限(xiàn)？

　　本质上(shàng)来说，“债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)”是美国国会(huì)为(wèi)联邦政府(fǔ)设(shè)定的(de)举债的(de)最高额度(dù)，一旦触及(jí)这(zhè)条“红线”，意味(wèi)着美国财政部借款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫(gōng)无权(quán)继续举债(zhài)。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美国政(zhèng)府为(wèi)什(shén)么要“自(zì)我(wǒ)限(xiàn)制”，不能直接取(qǔ)消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国(guó)政(zhèng)府造成限制，使其不能随心所以的举债，但从理论(lùn)上来说，这一限制也同时对(duì)其美国(guó)政府的债务信用提供了(le)保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为(wèi)手握美元霸权的超级大国，本身并不(bù)受到发行美钞的外在约束。如果美(měi)国政府开支无度、过度举债，将会导(dǎo)致美元贬(biǎn)值(zhí)、通胀失控，那么其债(zhài)权信用将受到(dào)损害(hài)，原有债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才能维(wéi)持美国政府的偿付信用，保(bǎo)证(zhèng)美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于是美方对债(zhài)权人(rén)的一种信(xìn)用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调的美(měi)国债(zhài)务上限，为(wèi)什么(me)在现在会(huì)陷入无法上调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照(zhào)规定，美(měi)国政府想要提(tí)高(gāo)美国(guó)债务上限，往往(wǎng)需要美国国会两院的通过。在此前的历史中(zhōng)，提高(gāo)债务上限在国(guó)会中绝大(dà)多数(shù)时候类似(shì)于一(yī)个“走过(guò)场(chǎng)”的周期性任务，两党(dǎng)并不(bù)会对此(cǐ)进行过于激烈的(de)博(bó)弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党派(pài)分歧(qí)不断扩大，债务上限问题(tí)逐(zhú)步(bù)沦为两党的政(zhèng)治武(wǔ)器，被在(zài)野党用作了与执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两院(yuàn)多数席位的分裂背(bèi)景下，这一斗争就(jiù)显(xiǎn)得尤(yóu)为激烈(liè)。

　　目前，美(měi)国民(mín)主党占据参议院多数，而(ér)共和党占(zhàn)据众议院多数。拜登要想提高(gāo)债务上限，就需要和国会共(gòng)和党(dǎng)人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的最后期限(xiàn)，向(xiàng)拜登总统施压，要求他先(xiān)同意削减开支，再(zài)谈提高债务上限。而民主党人坚持(chí)不愿让步，认为应无条件提高债务(wù)上限，这(zhè)就(jiù)导致了(le)当(dāng)下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于(yú)美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会(huì)面(miàn)，讨论提(tí)高美国(guó)债务上限(xiàn)的(de)计(jì)划(huà)。

　　但(dàn)值(zhí)得注意的(de)是(shì)，如果拜(bài)登和国会领袖们在周二仍无法取(qǔ)得突破(pò)性进(jìn)展(zhǎn)怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味，这(zhè)场危(怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味wēi)机恐怕真就要无限(xiàn)逼(bī)近债务违约的(de)“X日(rì)”了——因为拜登(dēng)已(yǐ)经计(jì)划于本周(zhōu)三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰(fēng)会，并(bìng)将在(zài)周末访问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国家(jiā)峰(fēng)会(huì)，这(zhè)意味着接下来留(liú)给拜(bài)登(dēng)和两党领袖(xiù)谈判的时间将所剩(shèng)无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也曾上(shàng)演过类似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临(lín)类似(shì)严峻的违(wéi)约风(fēng)险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人(rén)在谈判最后一刻(kè)，才就债务上限(xiàn)达(dá)成协议，勉强避免了一场债务(wù)违约灾(zāi)难(nán)。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥协(xié)，同意(yì)在十年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违约而仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧张局势(shì)也引(yǐn)发(fā)了全球资本市场剧烈(liè)波动，美(měi)股(gǔ)一度大(dà)跌，并直(zhí)接(jiē)导致标准普尔首次下调美国的主(zhǔ)权信用评级。这(zhè)使得美国面临更高的(de)借贷成本——美国第二年的借贷(dài)成本上升了13亿美元，并在之后数(shù)年(nián)继续(xù)上涨，基本上抵(dǐ)消了当时两党谈(tán)判中的一些成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影(yǐng)响。而更重(zhòng)要的是，从长(zhǎng)期来看，财政支出削减意味着(zhe)美国(guó)多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产(chǎn)生(shēng)更严重的长(zhǎng)期(qī)影响——比如拖(tuō)累美国的经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在回(huí)顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减(jiǎn)措施时，我们(men)仍处于相当(dāng)低迷的经(jīng)济(jì)中，并且正(zhèng)处(chù)于从大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们只是让复(fù)苏持续(xù)的时间(jiān)远远超过了应(yīng)有的时间……在接下(xià)来的(de)六(liù)七年里，美国(guó)政府没有提供真正(zhèng)有价值的公共产品和服(fú)务，因为它(tā)们（财(cái)政(zhèng)支(zhī)出(chū)）被大(dà)幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也被许多人看作2011 年(nián)债务上限危(wēi)机的(de)翻版：美国国会面临(lín)类似的分裂局面，美(měi)国经济也正(zhèng)处于类(lèi)似的衰退环境(jìng)之中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年(nián)的戏码，在最后关头提高债务上限，由(yóu)此带来的短期市场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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