金融界5月18日(rì)消息(xī) “农化(huà)巨(jù)头”先(xiān)正达(dá)的A股上市之路(lù)可谓是(shì)一波三(sān)折(zhé)，犹如坐过山车(chē)一般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在3月底IPO临门一(yī)脚之(zhī)际(jì)被取消上会后(hòu)，先正达的(de)上市之路再添一段新的历(lì)程。先正达将(jiāng)作别科创板(bǎn)，将目光(guāng)转(zhuǎn)向(xiàng)沪市主板。

　　据上(shàng)交所网站显示，上交(个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做jiāo)所日前做出(chū)决定终止对先(xiān)正达集团股份有限公司首次公开发(fā)行股票(piào)并在科创板上市，先正达集科创板IPO审核状态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在(zài)市(shì)场错愕不已，唏嘘感叹(tàn)之际。上交所发布答(dá)记(jì)者问对先(xiān)正达是上市予以了回应。上交(jiāo)所相关负责(zé)人(rén)表示，已(yǐ)收(shōu)到先正达集团(tuán)提(tí)交(jiāo)的撤回在(zài)科创板首(shǒu)发上市的申请，并已按(àn)照规则完成相关流程。

　　上(shàng)交所相关负(fù)责人在回应中透露，先(xiān)正达集团表示(shì)将转(zhuǎn)申报沪市(shì)主板，对此，上交所尊重企(qǐ)业对上市(shì)板块的自主选择，支持大型农(nóng)业科技企业上(shàng)市，推进相关工作平稳有序进行。

　　不过，上交(jiāo)所(suǒ)对于为何科创板向先正达(dá)关(guān)闭上市大门，并未做出明确解释，至于外界关心(xīn)的“农化巨头”先正达属性(xìng)与科创板定位是否一致问题，也未作明(míng)确答复。

　　只是时(shí)间证明，出于市场稳(wěn)定考虑(lǜ)并(bìng)不是(shì)科(kē)创板将先正(zhèng)达拒之门(mén)外(wài)的原因。

　　3月(yuè)28日，先正(zhèng)达(dá)突然被取(qǔ)消上会。对(duì)于审议会(huì)议(yì)取消原因，市场(chǎng)人(rén)士(shì)分析(xī)不(bù)排除是出于市场稳定考虑，“目前国际(jì)国内形势复(fù)杂，又正处于全(quán)面实行注册制(zhì)改(gǎi)革关(guān)键期，主板首批注册企业正(zhèng)在发(fā)行、缴款过(guò)程中(zhōng)。先正达集团自身规模(mó)和(hé)募集(jí)资金量较大(dà)，市场关注度也比较高。”

　　农(nóng)化巨头先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团

　　先(xiān)正达(dá)集团成立于2020年，由中国中化(huà)集团与中(zhōng)国化工集团旗(qí)下农化(huà)板块业务(wù)整合(hé)而成，主要由瑞士先正达、安(ān)道麦及中化集(jí)团农业业务组成，直到(dào)2022年才运行满三年。

　　先正达集团(tuán)控(kòng)股股东(dōng)为(wèi)农(nóng)化公司(sī)，农(nóng)化公司由中国中(zhōng)化通(tōng)过其全资子公司中国(guó)化(huà)工间接全(quán)资持有(yǒu)，实际(jì)控(kòng)制人(rén)系国务(wù)院国资委(wěi)。集(jí)团旗下(xià)现分四个业务(wù)单元：总部位(wèi)于瑞(ruì)士巴(bā)塞(sāi)尔的先正达植保、总部位于美国(guó)芝加哥的(de)先正达种子、总部(bù)位于以色列的安道麦以及先正达集团中国。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲(zhōu)非洲(zhōu)及中(zhōng)东地区、中国及除中国以外的亚太地区(qū)。

　　先正(zhèng)达(dá)集团主营业(yè)务(wù)涵盖植物(wù)保护(hù)、种子、作物营养产品的研发、生产与销售，并从事现代农业服务。招股书称，2021年先正(zhèng)达(dá)集个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做团在全球植保行业排名第一、种子行业排名第三(sān)；在(zài)中(zhōng)国植保(bǎo)行业(yè)排名第(dì)一、种子行业排名第一(yī)、作(zuò)物营养行业排名第一(yī)。2019年至2022年，先正达分别实(shí)现营(yíng)业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同(tóng)期归母净(jìng)利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集团(tuán)资产总额为5731.02亿元，资产负债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先(xiān)正达自身质地(dì)也(yě)有忧虑(lǜ)之处(chù)

　　虽然先正达背景雄厚(hòu)，但(dàn)是先正达自身质(zhì)地也有让人忧(yōu)虑之处。

　　先正(zhèng)达的上(shàng)会(huì)稿显示其商(shāng)誉(yù)账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末(mò)，公司商誉账面(miàn)价值分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与(yǔ)此同时公司(sī)归属于母公(gōng)司(sī)股东权益(yì)合计的(de)金额分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元(yuán)及2139.97亿元，公司扣除商誉(yù)后的归(guī)属于母公司股东权(quán)益合计的金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和(hé)358.38亿元。

　　上交所(suǒ)在问询函中要求(qiú)先(xiān)正达就可能面(miàn)临的商誉减值风险对公(gōng)司财务状况的进一步影(yǐng)响进行(xíng)风险提(tí)示(shì)。

　　对此，先正达回复(fù)称(chēng)，尽管报告期内公司未对商(shāng)誉计提减值，但(dàn)如果被收购公司未来运营(yíng)状况(kuàng)未(wèi)能(néng)达到预期(qī)，公司(sī)可能(néng)面临商誉减值(zhí)的风(fēng)险，建议投资者(zhě)充分(fēn)关注(zhù)商誉减(jiǎn)值的风险(xiǎn)。

　　先正达(dá)之前计划募资650亿(yì)元

　　先正达在被科(kē)创板终(zhōng)止前，是科创板现存(cún)排队企业中最(zuì)为“老资格”的(de)企业。先正达(dá)集团于2021年6月(yuè)宣布(bù)拟(nǐ)申(shēn)请科创板上市。当年9月，因发行上(shàng)市(shì)申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要(yào)补充提交(jiāo)，上交(jiāo)所中(zhōng)止其发行上市审(shěn)核；随后(hòu)的10月，上交所恢复其(qí)发行上(shàng)市审核(hé)。

　　值(zhí)得注意的是，先正达(dá)之前计划(huà)募资650亿元，若(ruò)能(néng)成功上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股市场前(qián)四(sì)。前(qián)三名分别是，农业(yè)银行募资(zī)685.29亿元，中国石油668亿(yì)元(yuán)，中国神(shén)华665.82亿元。

　　对(duì)于如此规模(mó)的募资规模(mó)，先正达(dá)表示，130亿元将用于尖端农业科技研发的(de)费用和(hé)储备，39亿元(yuán)用于生产资产(chǎn)的扩展、升级(jí)和维护(hù)以及其他(tā)资(zī)本(běn)支出，78亿元用于(yú)扩展现代(dài)农(nóng)业技(jì)术服务平台（MAP），208亿元用于全球并购个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做项(xiàng)目，剩(shèng)余195亿元用于偿还集(jí)团(tuán)的长期债务(wù)。

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