昨夜，据路透社最新报(bào)道，知(zhī)情人士透(tòu)露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双方在可(kě)自(zì)由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解谈(tán)判(pàn)情况的人士称(chē织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思ng)，最终(zhōng)可能(néng)达成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可(kě)能需(xū)要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票(piào)的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协(xié)议。另一(yī)位消息人士(shì)称，预(yù)计谈判(pàn)代表(biǎo)将敲定可自由支配开(kāi)支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但让议员(yuán)们(men)在未来几(jǐ)个(gè)月通(tōng)过正(zhèng)常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育(yù)等类别的细节(jié)。根据美(měi)国联邦数(shù)据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一(yī)些议员表(biǎo)示不应该(gāi)削(xuē)减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举行的六(liù)个月来(lái)首次(cì)面对(duì)面会(huì)议不太可能采取(qǔ)新的(de)措施(shī)。当前的任务是监控市场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标不是推动(dòng)油价上涨(zhǎng)，而(ér)是(shì)平(píng)衡价(jià)格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估(gū)。美国加息(xī)阻碍了油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美(měi)联储会在6月或(huò)7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再度加(jiā)息25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便加息的可(kě)能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市场认(rèn)为接(jiē)下来两次会议中美联储肯定(dìng)会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约显示消化了约14个(gè)基点的加息预期，由(yóu)于美联(lián)储加息规(guī)模通(tōng)常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市(shì)值(zhí)大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为全球(qiú)第九家市值突(tū)破1万亿美(měi)元的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元(yuán)，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股史上最大(dà)单日市值增(zēng)长规(guī)模，一日的(de)市值涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新(xīn)的(de)财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数据在于(yú)——展望(wàng)未来，英伟达(dá)预计(jì)第(dì)二财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热(rè)潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预期(qī)。英伟达(dá)生产极度复杂的人工智能计算任务(wù)所需的(de)GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的(de)最重要底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟(wěi)达如(rú)今在(zài)AI用途的芯片领域(yù)占据主(zhǔ)导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适(shì)合AI训练和运行机(jī)器学习软件，这(zhè)也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多(duō)以来新(xīn)低。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大(dà)有期货投研中心黑(hēi)色高级(jí)研究(jiū)员黄科在(zài)接受(shòu)期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时表示，近期黑色(sè)系(xì)品种大幅下跌是宏观和(hé)产业(yè)共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的(de)避(bì)险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来(lái)看，不(bù)能排除接下来(lái)继续加息的(de)可能性，当前美(měi)联(lián)储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近(jìn)期(qī)美元(yuán)指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份(fèn)公布的社融和固定资产投资等经济(jì)数据略低于(yú)市(shì)场，市场(chǎng)担(dān)心经济复苏的(de)织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思后劲不足，也导致(zhì)与(yǔ)国内(nèi)经济状况(kuàng)关联(lián)性(xìng)较强的黑(hēi)色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经见顶，但随(suí)着(zhe)成本端原料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢(gāng)厂(chǎng)方面并没有(yǒu)很强的(de)减(jiǎn)产动力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚(shèn)至止跌(diē)回升(shēng)，减产不及预(yù)期以及原料成(chéng)本持续下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力(lì)的情况(kuàng)下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环(huán)，期(qī)现(xiàn)货价(jià)格呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两(liǎng)个月来(lái)钢材下游需求(qiú)恢复距离此前(qián)预(yù)期有较大差(chà)距(jù)，叠加今年年初(chū)以来市场(chǎng)对下(xià)游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料(liào)进口规模又(yòu)出现明显增长，同时预期中的下半年的粗(cū)钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)平控(kòng)政策也(yě)进一步压低(dī)了(le)钢铁原燃料价(jià)格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数(shù)据统计，3月初(chū)以来，钢材五(wǔ)大品种(zhǒng)周度(dù)表观消费量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅(jǐn)比(bǐ)去年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正中期期(qī)货(huò)研究院黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华(huá)告(gào)诉记者，主要有以(yǐ)下(xià)三个(gè)方面的问题：一是高(gāo)炉(lú)减产不充分；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内需虽然(rán)未见(jiàn)好转，但今年以来表现(xiàn)一(yī)直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部(bù)是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来(lái)国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未(wèi)能如(rú)期出现，但国内市(shì)场利空在(zài)价(jià)格中已有体现，从后(hòu)期(qī)市场表现来(lái)看，钢材(cái)需求(qiú)端利空(kōng)可能(néng)来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则(zé)板材供(gōng)应压力(lì)会明显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政(zhèng)策(cè)时点(diǎn)可能在(zài)7月的(de)半年度经济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落(luò)，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下(xià)降(jiàng)。不过目前焦煤进口(kǒu)通(tōng)关及铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴发货(huò)已开始减(jiǎn)少，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌(diē)需(xū)要具备(bèi)两个条件：一是(shì)煤炭(tàn)价(jià)格止跌，从成本(běn)端对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而改善(shàn)市(shì)场对于后期供(gōng)需平衡(héng)的预期。不过，从目(mù)前(qián)情况来(lái)看，在(zài)进口煤冲击(jī)之(zhī)下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市(shì)场情绪较(jiào)为悲观(guān)，动(dòng)力(lì)煤价格(gé)有加(jiā)速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂(chǎng)主动减(jiǎn)产意愿(yuàn)不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或延(yán)续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的负向循(xún)环，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值得注意的是，在期货价格大幅(fú)下(xià)探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫(yì)情初期的价格(gé)区间有利于行业供需加快调整，且(qiě)目前(qián)距离(lí)2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来自政策面和(hé)市场力量的供应(yīng)压(yā)减速度加(jiā)快、稳经(jīng)济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及(jí)国内外价(jià)差有利(lì)于(yú)钢材出口再上(shàng)台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对(duì)黑色(sè)系商品价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至今年(nián)4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存(cún)整(zhěng)体较低，因此在后续进入(rù)减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低(dī)价可能会(huì)刺激补库，并带动(dòng)行情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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