芦(lú)哲 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联系人

　　投资要点

　　·核心观(guān)点(diǎn):我(wǒ)们将影响青年(nián)失业率的因素拆(chāi)解为(wèi)三方面(miàn)：①青年(nián)失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动(dòng)参与率(lǜ)，失业率=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）。通过三因(yīn)素(sù)框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失业率的(de)上升(shēng)，更重要(yào)却(què)被忽视的因素是青年人口和劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年3月分母端的(de)青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失业(yè)人(rén)口只能(néng)将失(shī)业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人口(kǒu)会随(suí)着经济(jì)复苏而(ér)减少，但青(qīng)年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成(chéng)为就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的(de)三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率），据此可将青年(nián)失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增(zēng)加，不(bù)要忽略分母，劳动力的下降，也(yě)是抬(tái)高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅(fú)提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来(lái)看，当前城镇青年就业(yè)人数(shù)约(yuē)为2587万人(rén)，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受教育(yù)程(chéng)度来看，三分之二的青年(nián)失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的(de)结(jié)构变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程度由低(dī)到高(gāo)两(liǎng)个特点。2010年农业和工(gōng)业吸(xī)纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口(kǒu)，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向(xiàng)服务业(yè)。以(yǐ)受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年(nián)就业从知识(shí)密集程度(dù)较(jiào)低的行业流(liú)向较高行业，但是知识密集型行业的青年失业(yè)情况(kuàng)比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业(yè)，而知(zhī)识密集程度较高的(de)生产(chǎn)性(xìng)服务业复(fù)苏较慢，服(fú)务业(yè)就业复(fù)苏结构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的青年(nián)劳动力：（1）青年人(rén)口：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对(duì)应(yīng)的出(chū)生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也在减速，新增城镇人口(kǒu)从十(shí)三(sān)五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动(dòng)参(cān)与率的(de)下降主要(yào)有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部(bù)分群(qún)体因就业形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动市场；三(sān)是就(jiù)业观念的变化导致初(chū)次进(jìn)入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不(bù)能完全(quán)解释青年(nián)失业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增加(jiā)只能解释当前(qián)青年(nián)失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：①青(qīng)年(nián)失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升；②青年失(shī)业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青(qīng)年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，失(shī)业人口降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认(rèn)为(wèi)，失业人口会随着(zhe)疫(yì)情后经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力(lì)的下降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端(duān)越(yuè)来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参(cān)与率出现明显下降；外(wài)需(xū)、房地产等(děng)不及(jí)预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的三(sān)因(yīn)素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于(yú)服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受(shòu)过大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服(fú)务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度(dù)青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口仍增加的(de)原(yuán)因(yīn)

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期(qī)下(xià)降

　　4. 结论(lùn)：未来失(shī)业率的分母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀(pān)升至(zhì)20.4％，创下2018年有数(shù)据以来最高值(zhí)。在疫情影(yǐng)响退散(sàn)、经济逐步(bù)复(fù)苏的情(qíng)况下，城镇调(diào)查(chá)失业率较去年同期大幅下(xià)降(jiàng)0.9个(gè)点，但青年失业(yè)率却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将(jiāng)重点研究疫情后留下的(de)“疤痕(hén)效应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青(qīng)年(nián)失业率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　失业(yè)率=失业(yè)人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年(nián)失业率的主要是(shì)三个因素：①青年(nián)失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青年劳动(dòng)力的变化(huà)。这(zhè)三个因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因(yīn)素的(de)变化都不能忽视。当(dāng)我们讨(tǎo)论失业率时，经常认(rèn)为失(shī)业率上升一定是失业增加的(de)结果，这个判断对于全(quán)年龄段失(shī)业率来(lái)说并没(méi)有问题，因为(wèi)我国的劳(láo)动力总(zǒng)量（也(yě)称经济活(huó)动人口）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年(nián)后(hòu)略有下(xià)降(jiàng)，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不(bù)能忽视分母的变动，因(yīn)为青年(nián)劳动力波(bō)动幅度(dù)更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提(tí)高3.8个点。两次人口普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到500万(wàn)，仅增加(jiā)了4万左右(yòu)，约为2020年(nián)青年(nián)劳(láo)动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是失业率(lǜ)的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅(fú)减至3903万(wàn)人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基(jī)本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率(lǜ)变动(dòng)的是失业人口数量（分子），但决(jué)定青年(nián)失业(yè)率变动(dòng)的却是(shì)青年(nián)劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人(rén)员缘于服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受过大学教育(yù)

　　从总量来看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为2587万人(rén)，失业人(rén)数632万人(rén)，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。国家(jiā)统计局在3月(yuè)就业(yè)数据(jù)解读时，披(pī)露(lù)了当(dāng)前青年(nián)就业和(hé)失业(yè)人(rén)数的基(jī)本情况：“初步测(cè)算(suàn)3月份城镇青年(nián)9637万人(rén)，没有参与劳动力市(shì)场(chǎng)的(de)青年6418万人，主体为在校学生；参(cān)与劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年3219万人，其中(zhōng)就业(yè)人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今年(nián)4月(yuè)青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业(yè)人员比(bǐ)去年(nián)同期多(duō)70万(wàn)人左右(yòu)，比2020年七普(pǔ)多132万人(rén)。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今年(nián)前四个月青年失(shī)业(yè)形势好于去年同期。假设(shè)2022年以来青年(nián)劳动(dòng)力总量维持在(zài)3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个(gè)点(diǎn)，带来32万(wàn)左右(yòu)的(de)新增失业人口。尽管今年4月青年失业率比去年(nián)同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，但(dàn)从(cóng)新(xīn)增青年失业人口来看，今年1-4月(yuè)约(yuē)为119万(wàn)，去年同期为125.5万。从增量来(lái)看(kàn)，今年(nián)前四个(gè)月(yuè)青(qīng)年失业形(xíng)势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节(jié)奏来看，受(shòu)夏季毕业影(yǐng)响，我(wǒ)国青年失业率一般(bān)在上半年逐(zhú)渐(jiàn)提高，7月(yuè)达到(dào)峰值，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月青年(nián)失业率(lǜ)或将继(jì)续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年(nián)群体由于工作(zuò)经验和技能相对不(bù)熟(shú)练，往往(wǎng)在企业裁员时首当其(qí)冲。但根(gēn)据月(yuè)度劳动(dòng)力(lì)调查数(shù)据，青年(nián)失业主要(yào)原因是主动辞职，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的(de)失业群(qún)体在16-24岁失业(yè)人(rén)口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其(qí)他年(nián)龄群体中这一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除这部分失(shī)业(yè)人群后(hòu)，剩下的青年失(shī)业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教育(yù)程度来(lái)看，三分之二的青年失业(yè)人(rén)员接受过(guò)大学教育。各年龄段失业人群中，年(nián)龄越低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失(shī)业(yè)人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比例在其(qí)他三个年龄阶(jiē)段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业(yè)人口(kǒu)的受(shòu)教育程度也大(dà)致(zhì)类似，青年人由于年(nián)龄限制，接(jiē)受大(dà)学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人员的受教(jiào)育程(chéng)度大幅(fú)高于(yú)35岁以上(shàng)。按照接受过大学教育的占比来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密(mì)度(dù)从低到(dào)高

　　青年(nián)失业人口的行业(yè)与青(qīng)年就业分布基本(běn)一致。青年失业人口呈(chéng)现出行业(yè)聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比(bǐ)分别(bié)为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业(yè)也是青年就(jiù)业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年(nián)失业人口的(de)行业分(fēn)布是由就业分布决定(dìng)的，吸(xī)纳就业占比(bǐ)较(jiào)大的行业，往往也贡献(xiàn)了较(jiào)大规(guī)模的失业。因此，在挖掘青年失业人口来自何处(chù)之前(qián)，需要研(yán)究青年就业的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服(fú)务、知识密(mì)集(jí)程度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就(jiù)业从工农业(yè)大量(liàng)流入服(fú)务业(yè)。农林牧(mù)渔、采(cǎi)矿业、制造(zào)业和电热燃水的生产供应业，这四个(gè)行业是国民经济分(fēn)类(lèi)的农业(yè)和工业(yè)。2010年(nián)这四(sì)个(gè)行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比例(lì)增加超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑业(yè)和房地产等其(qí)他6个服(fú)务行(xíng)业吸纳青年就业(yè)的比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从(cóng)知识密集(jí)程度较低的行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各(gè)行(xíng)业就业人(rén)员的受教(jiào)育年限(xiàn)，来(lái)计(jì)算各行(xíng)业的知识密集程度。有5个行(xíng)业的平(píng)均受(shòu)教育年(nián)限在14年以上，依次是：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是(shì)过(guò)去十年青年就业流入的主(zhǔ)要(yào)行业，吸(xī)纳青年就业(yè)比(bǐ)例的增幅均(jūn)居前列(liè)。如图(tú)10，各行业所吸(xī)纳(nà)的青年就业比(bǐ)例变动与行(xíng)业平(píng)均受教育年限(xiàn)基(jī)本(běn)一致，即青年就业从知识密集程度较低(dī)的行业流(liú)向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年(nián)失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业的青年失业比例（该行(xíng)业(yè)的青(qīng)年失业人数/青年失业(yè)总人数），除以各行业(yè)的青年就业比例（该行业的青(qīng)年就业人数/青年就业总人(rén)数），来作(zuò)为各行业失(shī)业率(lǜ)的近似替(tì)代指(zhǐ)标。以这(zhè)个指标来看，知识(shí)密集(jí)型(xíng)行(xíng)业的青年失业率大多高于全年龄段失业(yè)率，如(rú)信息技术、教育、科研服(fú)务、公共管(guǎn)理等行业，体现在(zài)图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或是一季度(dù)青年失业(yè)人口仍(réng)增(zēng)加的(de)原因

　　一季度服(fú)务业复苏出现分化。今年(nián)一季(jì)度GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速(sù)缺(quē)口。分行业(yè)来(lái)看(kàn)，批发零售业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业增速均(jūn)高于(yú)疫情前三年均值，这(zhè)三个行业(yè)一季度复苏情况较好；知识密集程(chéng)度更高的(de)房地产(chǎn)业、租赁和商务服务业、信息技(jì)术(shù)服务(wù)业的缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来看，当前青(qīng)年失业人员增长的症结在(zài)于服务业就业复(fù)苏的结构不均(jūn)衡。一(yī)方面，随着(zhe)受教育(yù)水平(píng)的整体提高，青(qīng)年就业大量(liàng)流向知识密集型服务业，如教育(yù)、信息技术(shù)等行(xíng)业。另一方面(miàn)，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济复苏的主力是(shì)知识(shí)密集程度较(jiào)低的生(shēng)活性服(fú)务业(yè)，而知识密集(jí)程度(dù)较高(gāo)的生产性服务业(yè)复(fù)苏(sū)较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青年失业(yè)人(rén)口和25-59岁(suì)失(shī)业(yè)人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季(jì)度就业尚未出现明显(xiǎn)改善(shàn)，应届(jiè)生就业压力大；而住宿餐饮等行业就(jiù)业已经出现回(huí)暖，但对于三(sān)分之二接受(shòu)过(guò)大学教育的青年失业人口而言，这些行业(yè)的(de)就业吸纳(nà)相(xiāng)对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　青年失(shī)业率(lǜ)的(de)分母端(duān)是城镇(zhèn)青年劳动力，主要(yào)由青年人口和劳(láo)动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始步入(rù)人口负增长(zhǎng)时(shí)代，城镇(zhèn)青年劳动力可(kě)能将步入(rù)长期下降通(tōng)道，这将从分母端(duān)推升青年失业(yè)率，或成为疫情后(hòu)就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动力首先取决(jué)于城镇青年(nián)人口数量(liàng)，而后(hòu)者来自于两部分(fēn)，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是乡村(cūn)到(dào)城镇的迁移人口(kǒu)，这两部(bù)分(fēn)增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出(chū)生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者正好是建(jiàn)国(guó)以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均(jūn)出(chū)生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生人(rén)口(kǒu)最高(gāo)超过2500万，到(dào)90年(nián)代开始明显(xiǎn)步入(rù)下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅(fú)为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口(kǒu)，这两(liǎng)个时期分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村向城镇的(de)人口转移也在减速。新增城镇(zhèn)人口从(cóng)2016年(nián)开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复(fù)，新增城镇(zhèn)人(rén)口数量(liàng)会(huì)较去(qù)年有明(míng)显增长，但可能仍然较难回到(dào)十三五期间超2000万的规模(mó)。当(dāng)前我国(guó)城镇化率已经达到(dào)65％以上，继(jì)续高速(sù)增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数量整(zhěng)体(tǐ)将呈(chéng)现(xiàn)下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)有两个特(tè)点，一是低于其(qí)他年龄段群(qún)体，大部分青年在(zài)校，并未进入劳动市场。二是近年来呈(chéng)下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期下降。根据(jù)今(jīn)年3月(yuè)统计(jì)局披露的青年(nián)就业和失(shī)业人(rén)数，当前16-24岁青年(nián)的劳(láo)动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意(yì)愿进入劳(láo)动市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次人(rén)口普查时，青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三(sān)年，该指标已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率的(de)下降主要(yào)有三方(fāng)面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的(de)十(shí)年间(jiān)，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该(gāi)年(nián)龄段的在校(xiào)生(shēng)增加了493万，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分(fēn)群体因(yīn)就业形势恶化(huà)而退出劳(láo)动市场，在未来经济(jì)和就(jiù)业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发(fā)布会指出(chū)当(dāng)月“就(jiù)业人员规模比(bǐ)1月份(fèn)下(xià)降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三(sān)是就业观(guān)念的(de)变化导致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风气来(lái)看，对学历的推崇导致本(běn)科毕业即(jí)进入就(jiù)业市场(chǎng)的年轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部(bù)分青年人初(chū)次就(jiù)业时(shí)间从(cóng)16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳(láo)动参与率出(chū)现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要(yào)

　　失业人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下(xià)，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业(yè)人口的增加只能解释(shì)当前(qián)青年(nián)失业率(lǜ)的一部分，另(lìng)一(yī)部分则(zé)来自(zì)分(fēn)母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经开始负增长，未(wèi)来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时(shí)劳动(dòng)力(lì)减少，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业(yè)人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳(láo)动力均(jūn)在减少(shǎo)，失业人(rén)口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业(yè)率下(xià)降。

　　我们认为，未(wèi)来失(shī)业人口会随着经济复(fù)苏而(ér)减少，但(dàn)经(jīng)济复(fù)苏难以改变(biàn)失业率的(de)分母下降趋势。青年劳动力(lì)的下(xià)降可(kě)能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢(shū)。未来失(shī)业率的分母端(duān)可能会越(yuè)来越重(zhòng)要，这也是(shì)人口长周期变化(huà)的影(yǐng)响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明

　　青年失业(yè)率的两个(gè)前(qián)置概念。讨论16-24岁(suì)人口(kǒu)调查失业率时，有必要明(míng)晰这一(yī)概念(niàn)的两个要(yào)点：一是调查(chá)失(shī)业率是城镇就业范(fàn)围，并非(fēi)针对全部就业人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人(rén)口并未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨(tǎo)论(lùn)以(yǐ)全国青年人口数量为出发点(diǎn)，未区分人口总(zǒng)量与城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各(gè)概念均是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是失(shī)业率(lǜ)的分母不(bù)含(hán)没有(yǒu)劳(láo)动意愿的(de)劳动(dòng)年龄人口。按照统计(jì)局的定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳动(dòng)能力，参加或要求参加社会经(jīng)济活动的人员。包括就(jiù)业(yè)人员和失业(yè)人员(yuán)”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业意愿的劳动年(nián)龄人口不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口(kǒu)约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而(ér)就业人(rén)口为(wèi)约(yuē)7.46亿，据此推(tuī)算城乡(xiāng)失业人(rén)口(kǒu)可能为3372万人(rén)左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自全(quán)国(guó)月度劳动(dòng)力调查。该项(xiàng)调(diào)查制度于2005年正式实施，每年(nián)进行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查对(duì)象为(wèi)16岁及以上(shàng)人(rén)口。2009年3月，为(wèi)更及(jí)时(shí)准确反(fǎn)映劳动力市场变化(huà)情况(kuàng)，建立(lì)了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力调查(chá)范围扩大至(zhì)65个城(chéng)一厢情愿是什么意思市。2016年1月，全国月度劳动力调(diào)查正(zhèng)式在全国范围(wéi)内开展，调查范围覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查的(de)五分之一左右。全国(guó)每月(yuè)调查约(yuē)12万户(hù)，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，一厢情愿是什么意思作

　　为对(duì)比，我国年(nián)度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽样(yàng)调(diào)查(chá)样本比例为1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在长表(biǎo)部(bù)分纳入就业调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因而(ér)人口普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就业(yè)人员(yuán)总数会根据普查数据进行修正，但结构数据仍(réng)会存在(zài)差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计(jì)年鉴》显示(shì)，2019年末全国(guó)就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次(cì)年的(de)年鉴将(jiāng)这(zhè)一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收(shōu)窄；

　　（2） 青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现明显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需(xū)、房地产等(děng)不(bù)及预期，经济和就(jiù)业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　报告(gào)信息

　　证(zhèng)券(quàn)研(yán)究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布(bù)机(jī)构：德(dé)邦证券股份有限(xiàn)公(gōng)司

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