在锂(lǐ)价初(chū)现企(qǐ)稳(wěn)态势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去(qù)库存(cún)进展又如何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科4月(yuè)28日举办(bàn)媒体(tǐ)开放(fàng)日上(shàng)作出(chū)一系列判断(duàn)。在交流中(zhōng)，公司管理层对中国(guó)基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌(diē)跌(diē)不休”的碳(tàn)酸锂价(jià)格，或(huò)将在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间(jiān)形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司一(yī)季报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压(yā)力已并不明显。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反映了电池厂商们近(jìn)期去库存动(dòng)作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是(shì)，在国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今年上升空(kōng)间(jiān)预水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些计将高(gāo)于(yú)动力电池。换言之(zhī)，从增(zēng)速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电池厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原(yuán)材料，碳(tàn)酸(suān)锂价格大起大落在市场上引起巨大(dà)争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂(lǐ)，我(wǒ)们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级副总(zǒng)裁、中国(guó)业务板块(kuài)总(zǒng)裁王(wáng)启岁笑称。这(zhè)也在一定(dìng)程度上反映了锂价迅速(sù)上涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年(nián)以来锂价又迅(xùn)速击(jī)穿20万(wàn)元关口，在近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日(rì)之前，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连跌52天(tiān)。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据(jù)最(zuì)新显示，在(zài)4月(yuè)27日(rì)-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续(xù)两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区间较(jiào)为合理(lǐ)，国轩高(gāo)科方面也给出自己(jǐ)研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可(kě)能形(xíng)成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是处于(yú)投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模交付，而储能大规模交付会带(dài)来产能(néng)复苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格预计会(huì)维持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格下降，对于(yú)电池厂商(shāng)的(de)毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年(nián)的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样(yàng)的情(qíng)况也发生在宁德(dé)时代与(yǔ)亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较(jiào)去(qù)年全(quán)年水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿纬(wěi)锂能则(zé)不如(rú)前两者明显，但也提升(shēng)了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为(wèi)，在碳酸锂回(huí)归理性价(jià)格之后，新能源(yuán)汽(qì)车市场会趋于较为合理增长。“去(qù)年(nián)是600万(wàn)辆(liàng)，经过(guò)一(yī)季度之后(hòu)，我们依然判断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉(xī)，国轩高科(kē)也正在(zài)加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、庐江基地年(nián)产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一(yī)期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目(mù)等多个项目(mù)相继投产。据(jù)规(guī)划，国轩(xuān)高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩(xuān)高科的一季(jì)报显示，其截至(zhì)报(bào)告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而(ér)其一季(jì)度(dù)末，存(cún)货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从(cóng)行(xíng)业整体(tǐ)状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较(jiào)低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此其(qí)外购仅(jǐn)补充(chōng)自(zì)产不足，“外购只(zhǐ)是缺多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩(xuān)高(gāo水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些)科存货水位下降，也反映了行业整体(tǐ)状况(kuàng)，不少(shǎo)电池厂(chǎng)商存货余额(é)均在下降。其中(zhōng)宁(níng)德(dé)时代一季(jì)度报告显示(shì)，其库(kù)存水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其存货金额从去年底的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经(jīng)有库(kù)存较低(dī)的电池厂商提到，库存已恢(huī)复至健康(kāng)水平，后续(xù)将(jiāng)根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近期在(zài)一份研(yán)报中指出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料(liào)均(jūn)维(wéi)持极低库存(cún)，电池本身库存不(bù)足1个月；另外(wài)在中游(yóu)材料方面，正极和电(diàn)解液库存周(zhōu)期大幅(fú)下降(jiàng)至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要(yào)一个月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集(jí)中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保(bǎo)持(chí)7天的(de)最低安全库(kù)存。若下游需求恢复(fù)，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的过(guò)程中，国轩(xuān)高(gāo)科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加速全(quán)球化(huà)步伐，收购博世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利投产(chǎn)，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地化运(yùn)营。其年(nián)报显示，2022年该(gāi)公(gōng)司(sī)海外销售收入达(dá)到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前(qián)市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)预(yù)计，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出货(huò)增(zēng)长。近日，宁德时代也作(zuò)出(chū)判(pàn)断认为，储能(néng)方面今年预计增速(sù)将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能(néng)行业今年上升空间预计(jì)会高于动力电池(chí)，其中国外家储市场需求预计(jì)会在下半年放量，而(ér)国内大储市场方面(miàn)，今年一(yī)季度处于招标阶段，自二季(jì)度(dù)开始将进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供不应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩(xuān)高科披露的(de)年(nián)报数(shù)据显示，其储能业(yè)务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力(lì)电池业(yè)务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据计算，储能业务已经(jīng)占到(dào)其(qí)总营收的15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这一(yī)比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空间(jiān)比(bǐ)动力电池上升(shēng)空间更大(dà)，“这是一(yī)个(gè)需求(qiú)量(liàng)大于供(gōng)应量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先(xiān)在家储环(huán)节，因为涉及(jí)到用(yòng)电(diàn)需(xū)求(qiú)，每年到了第(dì)二(èr)季(jì)度开始后才爆发(fā)。而(ér)在(zài)大储环节(jié)，国内下游(yóu)招(zhāo)标、立项都在(zài)一季度，真正出货(huò)是在(zài)二季(jì)度以后，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐接受中国的标(biāo)准化集(jí)装箱产(chǎn)品。

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