钠(nà)电池(chí)产(chǎn)能规划(huà)从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚1亿(yì)拟(nǐ)撬动54亿乃(nǎi)至94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢(shē)望(wàng)，飙涨后又腰斩的股(gǔ)价似乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在键盘(pán)生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题(tí)莫(mò)过于(yú)跨界钠(nà)电池。

　　这个(gè)热门又令人遐想的题材搭配(pèi)公司释放钠电池项目进展的“积极主动”，在(zài)2022年刺激着传艺科技股价迅速(sù)飙涨4倍(bèi)，甚至期(qī)间还祭出“七连板”和“五连板”妖股(gǔ)走势。然去年末以来(lái)，抛(pāo)“利好消息”催(cuī)涨股价(jià)的(de)套路完全失灵，股价又(yòu)在4个多月时(shí)间极速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿元定增预案投建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺科技(jì)也只收获了短(duǎn)暂的上涨，而(ér)后(hòu)再未掀(xiān)起(qǐ)波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价过山车式的(de)涨跌折射(shè)的是市场对(duì)传艺(yì)科技高调跨界钠电赛道故事的怀疑(yí)：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划产(chǎn)能已经(jīng)从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的(de)投资成本(běn)？巨头环伺、落(luò)地产能骤增、锂价(jià)持续下行，在愈加拥挤(jǐ)的(de)赛道上，夸下海口(kǒu)的产能又(yòu)该(gāi)如何消化？过(guò)往投资(zī)计划(huà)频(pín)频“跳票”、实际(jì)效益与预(yù)期天差地别等“黑历(lì)史(shǐ)”在前(qián)，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨(kuà)界钠电(diàn)池，股价“过山(shān)车”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离(lí)子电池(chí)便与锂离子(zi)电池同时期萌芽(yá)，但由于钠电(diàn)负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密(mì)度较低，导致(zhì)其研发进度大大落后于了锂电池。直(zhí)到2020年后，随(suí)着钠(nà)电关键技术(shù)完成突破以及锂价不(bù)断飙升，钠电才(cái)作为(wèi)锂电“备胎”之(zhī)一重回人们(men)重视。尤其(qí)2021年7月(yuè)，宁德(dé)时代推出第一代(dài)钠离子电池，掀起钠电风潮，并将风(fēng)口带到(dào)了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电(diàn)炒作如日中天(tiān)之际(jì)，传艺科技于去年6月22日(rì)晚(wǎn)间高(gāo)调宣布(bù)入局。彼时(shí)的公告显示(shì)，公司拟投资3000万元(yuán)通过(guò)全(quán)资子公司(sī)江苏智(zhì)纬电子科技有限公司（以下简称“智纬(wěi)电子”） 同海盈汇鑫(xīn)企(qǐ)业(yè)、自然人杨磊(lěi)和杨崇(chóng)义(yì)合作设立控股孙公(gōng)司江苏传艺钠电科技有(yǒu)限(xiàn)公司（公(gōng)司持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告(gào)出(香港名媛是做什么的chū)，传(chuán)艺(yì)科技(jì)旋即涨停，当日(rì)盘(pán)后公司迫(pò)不及待(dài)召开电话(huà)会议，向合计64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的各种细节。根据规划(huà)，传艺科技钠电(diàn)池项目中试线2022年(nián)投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话(huà)，股价更加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺科(kē)技宣布跨界后一口气收(shōu)出7个涨(zhǎng)停板，市值快速(sù)实(shí)现翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车(chē)在前，传艺科技开始(shǐ)有意无意地“主动”披露钠电项目(mù)进展，而公司股价也往(wǎng)往在(zài)公告披露后录得大幅上涨。去(qù)年12月5日盘中(zhōng)，公司股价(jià)一度摸(mō)高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电池前10元(yuán)/股左右的温吞(tūn)股(gǔ)价，不到半年的时间已翻了(le)逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司(sī)股(gǔ)价开(kāi)始掉(diào)头向下，无论其如何发布(bù)“利好”消息，股价也(yě)再难掀大风(fēng)浪，反而随着(zhe)时间的推(tuī)移，迅速回落。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多(duō)月时间(jiān)已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值得(dé)一提的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投(tóu)资(zī)者关系(xì)活动记(jì)录表》中(zhōng)对外(wài)发布钠电池业务(wù)未来(lái)规划、技术水平等涉及公司经营的重大信(xìn)息，但(dà香港名媛是做什么的n)直至2022年7月(yuè)9日(rì)才正式(shì)通过《关于对(duì)深圳证券交易所关(guān)注函回复的公告》补(bǔ)充披露相关事(shì)项，传(chuán)艺科技及(jí)公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时(shí)任董秘许小丽还遭深交所(suǒ)通(tōng)报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传(chuán)艺科技股价“过山车”式(shì)上下(xià)，背后(hòu)纵有游(yóu)资推波助澜，但归根结底还是其资(zī)金有限与钠(nà)电产(chǎn)能规划“大(dà)跃进”不(bù)匹配无法让(ràng)市场信服造成的。

　　根据公司定增(zēng)预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公司(sī)此前对(duì)交易所回复(fù)函和2023年度定增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠电池项目(mù)的投资成本(běn)约54亿元。其(qí)中，土地购(gòu)置及厂房成(chéng)本(běn)约4亿元(yuán)，10GWh产能(néng)需(xū)投入(rù)的装修及设(shè)备成本约50亿元。

　　实(shí)际上(shàng)，传艺科技规划的(de)钠电产能(néng)远不止这(zhè)公告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消息，公(gōng)司董事长邹伟民4月(yuè)16日在公(gōng)开(kāi)场(chǎng)合演讲时提到(dào)，“2022年7月，公(gōng)司决定，发(fā)挥资(zī)金优势，投资(zī)50亿(yì)元，新征(zhēng)410亩土地，用30个(gè)月的时(shí)间，新上钠离子电池(chí)全供应链项(xiàng)目(mù)，逐(zhú)步形成年(nián)产(chǎn)3万(wàn)吨正极材料、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电解液香港名媛是做什么的(yè)的生产能力；2022年(nián)10底，中(zhōng)试(shì)线(xiàn)已(yǐ)经(jīng)竣(jùn)工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产试(shì)销(xiāo)，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提(tí)到(dào)的(de)钠电产能(néng)规(guī)划，来(lái)源：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹(zōu)伟民的说法，传艺科技在上述的54亿元(yuán)资金外(wài)，还需要(yào)更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微(wēi)，年(nián)赚1亿(yì)元的盈利水(shuǐ)平显然难(nán)以撬动动辄几十(shí)亿的项(xiàng)目。

　　传(chuán)艺科(kē)技主营输入类设备和印(yìn)制电路板（PCB）两大类消费电子零组件(jiàn)，具(jù)体包括(kuò)笔记本/台(tái)式机电脑键盘、触控(kòng)模组和鼠(shǔ)标等输入类设(shè)备及(jí)通讯用板(bǎn)、消费电子(zi)、计算(suàn)机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年(nián)上(shàng)市以来公司经(jīng)营(yíng)规模不断扩大，营收从2017年的(de)6.69亿元(yuán)起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈(yíng)利(lì)并未同(tóng)步，上市(shì)当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后随着行业式微，公司盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而(ér)早(zǎo)在2016年(nián)，公司盈利就(jiù)已经达到了9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技业(yè)绩(jì)变动情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金(jīn)也并不(bù)宽裕(yù)。2022年，公司经营活动产生的现金流量净额4.46亿元；截至去年末(mò)，公司(sī)货币资(zī)金仅2.87亿(yì)元(yuán)，短期(qī)借款8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿(yì)元(yuán)，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元(yuán)乃至94亿元(yuán)以上(shàng)的资金投(tóu)资钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深(shēn)交所的回函中，传艺科技曾详细披(pī)露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司可(kě)用(yòng)于钠离子电池项目的(de)自有资(zī)金仅1.61亿(yì)元，银(yín)行授信(xìn)未(wèi)使用(yòng)额度10.27亿元，足见(jiàn)其(qí)在投(tóu)资钠(nà)电项目时自有资金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来(lái)源：传艺科技给(gěi)深(shēn)交(jiāo)所的(de)回(huí)函

　　很明显(xiǎn)，一开始(shǐ)规划的(de)一(yī)期2GWh产(chǎn)能(néng)，传艺科技就是准备靠(kào)银(yín)行贷款解决(jué)。后(hòu)一期产能(néng)增加到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同(tóng)样仰仗银(yín)行贷款(kuǎn)。今年3月30日公司公告称，传(chuán)艺科技及子(zi)公司拟(nǐ)向工商银(yín)行、农业银行等组成的联合银团申请(qǐng)不超过20亿(yì)元的(de)项目(mù)贷款，用于公司钠电池项目。根据最新的调(diào)研记录，“截至目(mù)前，牵头银行已审批(pī)通过，参团银(yín)行处于(yú)正(zhèng)常(cháng)的审批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋(móu)定增。今年3月30日，公司披(pī)露《2023年度向特定对象发行(xíng)股(gǔ)票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的(de)24亿元拟(nǐ)投入钠电池制(zhì)造二期(qī)项(xiàng)目，剩余(yú)6亿元(yuán)补流(liú)。

　　根据(jù)测算，二(èr)期(qī)5.5GWh项目(mù)总投资(zī)额为27.47亿元，除了定增的(de)24亿(yì)元外，还(hái)有3.47亿元的缺(quē)口。而为补(bǔ)这部分缺口，传(chuán)艺科技甚(shèn)至将2020年定增(zēng)募投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家(jiā)底不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目只能依赖(lài)融资(zī)。至于上述邹(zōu)伟民公开演讲时提到的另外8GWh的(de)项目(mù)资(zī)金来(lái)源，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但截(jié)至发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电(diàn)还有(yǒu)优势吗？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿元，整个钠电池全供应链项目计(jì)划到2024年末全部(bù)竣工投产，达产达效后，可实(shí)现年销售(shòu)250亿元(yuán)。”若传(chuán)艺科技的钠电项目真如邹(zōu)伟民在近日的(de)演讲中所(suǒ)言照进现实，几年后公司营收将在当前(qián)基(jī)础上翻十(shí)几(jǐ)倍。但近(jìn)来腰(yāo)斩的股价显(xiǎn)示，市场对这个故事并不再买账，除了资金实力(lì)有限公司(sī)外，核心还在其大干快上后产能(néng)如(rú)何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业化元年的(de)2023年，包括宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多(duō)巨头在内，已纷纷(fēn)发产品、量产并大建产(chǎn)能(néng)，竞争者初(chū)露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数(shù)和性能来看，传(chuán)艺钠电的(de)钠电池与巨头们不相上下，但宁德时代(dài)落(luò)地奇瑞车型、华语(yǔ)新(xīn)能源配(pèi)套雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率先在两轮电动车和低速(sù)电动车领域实(shí)现装车应用。而传艺科技除了在(zài)岁末年初公告与(yǔ)中(zhōng)祥航业、江苏新(xīn)能源(yuán)、德博(bó)新能源(yuán)签订项目(mù)合(hé)作或战略合作协议外(wài)，并未官(guān)宣重点客户。

　　每每有投资者问及(jí)客户情况时，公司都以“目前订单下游(yóu)运(yùn)用覆盖储能、低速电动车及电动工具等多个领(lǐng)域”“公司钠离子电池送样后客(kè)户(hù)的(de)反馈普遍较为良(liáng)好，并(bìng)已与多名客户签(qiān)订了(le)销售(shòu)订单(dān)”“公司已与多家知名两轮电动(dòng)车品(pǐn)牌开展送样和(hé)合作(zuò)意向(xiàng)洽谈(tán)等(děng)工作”等进行回复(fù)。至于具(jù)体的(de)客户名称和订单金额，一直语焉不(bù)详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地正(zhèng)数(shù)倍级增(zēng)长。上(shàng)海(hǎi)钢联新(xīn)能源事业部钠(nà)电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落(luò)地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新(xīn)发布数(shù)据则称(chēng)，到(dào)2023年(nián)底(dǐ)，预计钠电池(chí)产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种(zhǒng)预测，今(jīn)年钠电池落地(dì)产能(néng)大幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参(cān)考锂电池行(xíng)业产能(néng)利用率，钠电池(chí)落地(dì)的(de)产能中可以实现装(zhuāng)机的在(zài)4-5GWh左右，而(ér)铅酸(suān)电池的市场(chǎng)规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后(hòu)面成本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇(qí)认为，今年(nián)钠电池只会小(xiǎo)批量应用到多元化场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研记录(lù)中预测，预计2023年公司(sī)实际(jì)出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市(shì)场的绝大(dà)部分份额。

　　来(lái)源：传(chuán)艺科(kē)技2023年1月9日(rì)投(tóu)资者关(guān)系活动记录(lù)表

　　需要注意的是，沉寂多年(nián)的(de)钠(nà)电池(chí)是(shì)在此(cǐ)前锂价(jià)飙涨的背景下作为“替(tì)代”而(ér)被推到(dào)台前的(de)，去年(nián)底以来，碳酸锂价格持(chí)续下行，4月20日电碳价格均(jūn)价(jià)已经跌至(zhì)18万元/吨。一(yī)时(shí)间，锂(lǐ)价持续下跌(diē)会否(fǒu)影响钠(nà)电池商业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明高近日就表示：“钠(nà)电池能够(gòu)起(qǐ)到对锂电池(chí)的平衡作用，平(píng)衡(héng)锂(lǐ)价，保证(zhèng)锂资(zī)源的供应安全，不太可能成为主流。锂价一便(biàn)宜，就会让钠离子的(de)发展陷入被动。”但他也强调(diào)，“钠离子技术一定要发展，因为它(tā)是锂离子电(diàn)池的一个有(yǒu)益(yì)的(de)补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和(hé)钠电建设成(chéng)本接近，目(mù)前三元(yuán)钠(nà)电(diàn)量产的(de)生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元(yuán)/Wh左(zuǒ)右。其(qí)进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池(chí)性(xìng)能(néng)比(bǐ)较(jiào)接近磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池(chí)，高能量(liàng)密度的也接近三元523电池(chí)。目前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本(běn)大(dà)幅(fú)下降40％以上(shàng)，所以(yǐ)目(mù)前已(yǐ)经(jīng)和钠电(diàn)池(chí)成本基本(běn)相当(dāng)；而由(yóu)于锂原料价(jià)格大幅(fú)下降，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池(chí)成本(běn)已经优于(yú)钠电池。今(jīn)年碳酸锂价(jià)格在20万以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有明(míng)显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电(diàn)池还有降本(běn)的(de)空间(jiān)。兴储世纪总裁助(zhù)理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后(hòu)，规模量产后钠离子电池(chí)正、负极材料价格(gé)可降至(zhì)5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电(diàn)池的(de)理论BOM成本将低至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂存(cún)在降(jiàng)价(jià)可能(néng)，但只要碳酸锂价格高于15万(wàn)元/吨，钠(nà)离子电(diàn)池的成本优势就依(yī)然存在，并且随着技术不(bù)断发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠(nà)离(lí)子电池的降本(běn)空(kōng)间有望进(jìn)一步打(dǎ)开，该成本临界点仍有进一(yī)步下探的可(kě)能。”

　　汪奇(qí)也称(chēng)，明年(nián)钠电产业规模(mó)化(huà)完成后，能(néng)和锂离(lí)子电池的成本拉开差距(jù)，接近铅(qiān)酸电池(chí)的成本。但能量密度(dù)的限制，使得碳酸(suān)锂价(jià)格在15万(wàn)以上时，成熟(shú)后(hòu)的钠离子电池有一定优(yōu)势；碳酸锂价格在10万左右及(jí)以下时，钠离子电池在动力领域(yù)优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意(yì)到，包括传艺(yì)科(kē)技在(zài)内(nèi)，诸多(duō)入局钠(nà)电(diàn)池的(de)企业都(dōu)言(yán)锂价下跌无(wú)碍钠电池(chí)商业化进程(chéng)。但(dàn)随着锂价持续下降，钠电池利润率下(xià)降或也是必然(rán)的。

　　以传艺科技为(wèi)例，其在(zài)1月9日(rì)的调研记录中曾表示，公司钠(nà)电池(chí)定价主要(yào)根(gēn)据碳(tàn)酸锂的价(jià)格，一般给(gěi)到客户的(de)价(jià)格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸锂(lǐ)价格(gé)波(bō)动而波动。

　　缺乏长远投资定(dìng)力 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金和产能消化(huà)之外(wài)，市(shì)场还担忧传艺(yì)科(kē)技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域(yù)雄心勃勃，然(rán)而钛媒(méi)体APP梳理其过往投资履历(lì)发现(xiàn)，传艺(yì)科技(jì)在(zài)投资上缺乏长远定力(lì)，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产(chǎn)线技(jì)改(gǎi)并扩产项目。然(rán)2018年4月(yuè)公司就变(biàn)更(gèng)募资用途，将(jiāng)FPC生产(chǎn)项目未用的资金1.20亿元(yuán)和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄型键(jiàn)盘生产项目，已经使用了(le)7737.67万元募资(zī)的FPC生产项(xiàng)目(mù)则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路板生产线技(jì)改并扩产项(xiàng)目的实施地(dì)点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的实(shí)施地点(diǎn)变(biàn)更为重(zhòng)庆市合川区工业(yè)园区核心区高阳路30号，实施主体则(zé)从传(chuán)艺科(kē)技(jì)变为全(quán)资子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投(tóu)项目则再生变(biàn)。公司(sī)终止实施3D玻璃面板生产(chǎn)项目（已投(tóu)入募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目(mù)剩余资金全部投入(rù)轻薄型键盘生(shēng)产项目的(de)建设，并(bìng)将后者的产能从1600万(wàn)台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融资，定(dìng)增募资6亿(yì)元(yuán)，其(qí)中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印(yìn)制电路(lù)板建设(shè)项目。但次年6月，公司将该项(xiàng)目中的SMT工序实施(shī)地点由江苏(sū)省高(gāo)邮市经开区凌(líng)波路33号改建至(zhì)江(jiāng)苏(sū)省高邮市经(jīng)开区(qū)凌波路(lù)49号的闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺科(kē)技再“变卦”，又(yòu)将(jiāng)该项目剩(shèng)余募资（已投入(rù)募资(zī)2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投(tóu)入“钠离子(zi)电(diàn)池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计划的地点(diǎn)、资金乃至项目，直接的后果(guǒ)就是原有的投入打(dǎ)水飘、投资效率(lǜ)低下以及建成项目(mù)实际效(xiào)益(yì)与预计天(tiān)差地别。

　　根据(jù)招股书，薄(báo)膜线路(lù)板生产线技改并扩(kuò)产项目建设期仅(jǐn)12个月，达(dá)产(chǎn)年可实现(xiàn)销售(shòu)收入2.24亿元(yuán)。定期(qī)报(bào)告显示(shì)，2018年6月30日(rì)，该项目就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效益分别(bié)仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万(wàn)元(yuán)。

　　而(ér)根(gēn)据(jù)定增(zēng)方案(àn)，年产(chǎn)18万(wàn)平方米(mǐ)中(zhōng)高(gāo)端印制电路板建(jiàn)设项目(mù)建设期(qī)也仅12个月，预(yù)计达产(chǎn)年实(shí)现营收7.48亿(yì)元(yuán)，项(xiàng)目净利(lì)润1.31亿元。然两年(nián)多时间过(guò)去了，截至2022年(nián)12月(yuè)31日，该项目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益分别(bié)为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期(qī)相去(qù)甚远。

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