看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。其中的(de)分项指数释放价格压(yā)力再度升温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家在(zài)点评(píng)PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度(dù)较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继续(xù)加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之(zhī)全周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源(yuán)部公布上(shàng)周(zhōu)库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二(èr)次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也(yě)已(yǐ)经经(jīng)历了(le)多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中表示，此次加(jiā)息(xī)主要是由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得(dé)克(kè)萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过(guò)1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)而(ér)临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部(bù)分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道(dào)，当(dāng)地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目(mù)在(zài)保(bǎo)守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析(xī)师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价(jià)差(chà)还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数(shù)量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏(piān)低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地(dì)报价相(xiāng)对内盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最(zuì)近印度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短(duǎn)期(qī)棕(zōng)榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河(hé)期货油(yóu每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办)脂油料分析(xī)师陈界正告(gào)诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的(de)MPOB数(shù)据的(de)超预期(qī)去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于(yú)历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的(de)抑制，远端的产区产量恢(huī)复(fù)以及出(chū)口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的(de)供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压(yā)力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人(rén)气(qì)一般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价(jià)格(gé)再度(dù)开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地(dì)区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到(dào)菜(cài)籽集中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差(chà)来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面偏弱(ruò)。全(quán)球(qiú)菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续(xù)需要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国际(jì)市(shì)场(chǎng)的菜(cài)籽和菜(cài)油(yóu)供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或者(zhě)上(shàng)游成(chéng)本端(duān)的变化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日(rì)后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至(zhì)180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机(jī)预计将(jiāng)会继续(xù)恢(huī)复提升(shēng)。上周库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可(kě)陈，预(yù)计(jì)本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油(yóu)价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕(zōng)榈油是(shì)降(jiàng)库(kù)预期(qī)，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应(yīng)的(de)边际变化和(hé)需求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的。

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