北交(jiāo)所(suǒ)开(kāi)市(shì)至今一年半，公(gōng)募基金投资北交所步(bù)伐(fá)不(bù)断(duàn)推(tuī)进，除(chú)了推出北证50指数基金、北(běi)交所主题基金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题基金外(wài)，存量(liàng)产品也加大北交所布(bù)局力(lì)度，今(jīn)年更(gèng)有新(xīn)基金密集公告可(kě)投北交所股票(piào)。

　　多(duō)家公募机构(gòu)及(jí)人士表示，随着北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所(suǒ)活跃度抬升，部(bù)分公司表现(xiàn)良(liáng)好，叠加较低(dī)的估值水平，公募(mù)基金等(děng)专业(yè)投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向北交(jiāo)所(suǒ)的意愿也(yě)在增(zēng)加(jiā)。从(cóng)长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军和科技、制(zhì)造等行(xíng)业，长期投资价值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有申(shēn)万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心(xīn)质混合(hé)、中(zhōng)庚港股通价值(zhí)18个月等十多只次(cì)新基金公告可投资于北京证券(quàn)交易所上市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基(jī)金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也(yě)发布(bù)公告称，北交所上(shàng)市股票(piào)是国内依法(fǎ)发行(xíng)上市(shì)的股票(piào)，属于基金法规定的“上市交易(yì)的(de)股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票(piào)的投(tóu)资。旗下(xià)新增基金如(rú)果(guǒ)符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可(kě)投(tóu)资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基(jī)金(jīn)相关投研人士表示(shì)，公募(mù)新基(jī)金之所以密(mì)集公告可投北(běi)交所，一方面(miàn)表明专业(yè)投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交所(suǒ)相关股票(piào)潜在的投资机(jī)会，开(kāi)始加大布局(jú)力(lì)度；另一方面，北交所上(shàng)市(shì)公司是除沪(hù)深两市以外国内(nèi)最优质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多标(biāo)的当前估值水(shuǐ)平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面(miàn)从持仓(cāng)数(shù)量和持股总量的(de)角度来(lái)看，公(gōng)募参(cān)与(yǔ)北(běi)交所意(yì)愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加(jiā)入使得整个板块的(de)成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公司的良好表现也(yě)使得越来越多(duō)投资者(zhě)关(guān)注到北交所，自然(rán)也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，公(gōng)募基金(jīn)的配置意愿，主要取决于北交所市(shì)场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金(jīn)产品出现(xiàn)在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的(de)持(chí)股集(jí)中度(dù)高。“预计随着(zhe)后续(xù)市场(chǎng)流动性的改善和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高速成(chéng)长，北交所投(tóu)资(zī)有望(wàng)实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性(xìng)等制约(yuē)，初步(bù)“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上也存在差异，但(dàn)未来会加大对北交所市场的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所的战(zhàn)略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投(tóu)资将(jiāng)深入细分产业链的研(yán)究(jiū)，挖(wā)掘(jué)市场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机(jī)会。同时，也可根据主板上一(yī)些(xiē)成长赛(sài)道的公司估(gū)值水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显(xiǎn)著偏低的(de)公(gōng)司进行投资(zī)。在组合(hé)配置上，力(lì)求均衡和风(fēng)险(xiǎn)分散(sàn)，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业(yè)经(jīng)营波动大的(de)风(fēng)险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一(yī)只北交所主题基金，未来一方面会根(gēn)据市场情况，择机发(fā)行更(gèng)多以北(běi)交所(suǒ)股票为(wèi)主要投资范围的(de)基(jī)金(jīn)产品，另(lìng)一方面，不排除将存量基(jī)金产(chǎn)品的投(tóu)资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团队拓(tuò)展对北(běi)交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达(dá)历史最高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场(chǎng)公募基金持有北交所个股数量82只，达到(dào)历(lì)史(shǐ)最高水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿(yì)股，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒn不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)g)市值(zhí)43.2亿元，半年(nián)下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以(yǐ)来，公(gōng)募投资北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与(yǔ)新能源行业相关的个(gè)股市(shì)值(zhí)占比较高(gāo)，而去年(nián)下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初(chū)看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一度出现快(kuài)速(sù)上(shàng)涨势头，2月(yuè)份以来(lái)震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北交所的投资价(jià)值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈(chéng)现的(de)特征类似于一(yī)级半(bàn)的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多(duō)数公(gōng)司(sī)而(ér)言又相对早期，可投资标(biāo)的规模(mó)也相(xiāng)对更(gèng)小；但从长(zhǎng)期投资的角度(dù)来说(shuō)，这也(yě)意(yì)味着更大的成长空间和收益率预期，故我们(men)认为北交(jiāo)所具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金表示，我们(men)对于具(jù)体行业没(méi)有明确的偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行业(yè)的(de)、符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较(jiào)强的竞争力(lì)，在研(yán)发投(tóu)入(rù)的强度(dù)上、成(chéng)长(zhǎng)性指标上(shàng)，也(yě)不弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可(kě)能反而(ér)拥有(yǒu)更(gèng)大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随着北交所交易(yì)制(zhì)度(dù)的不断完善(shàn)、已上市企业的投资价值(zhí)不断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流(liú)动性(xìng)不(bù)断(duàn)提(tí)升(shēng)，势必(bì)会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃(yuè)的(de)资金流入(rù)。北证50指数估值(zhí)有向(xiàng)上修复的空间(jiān)，当前配置(zhì)的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交所整体估(gū)值(zhí)水平，叠加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的成(chéng)长股(gǔ)。在行业的稀(xī)缺性方(fāng)面，投资(zī)者可重点关注具有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻(luó)辑强(qiáng)的优质产业(yè)链。更多的(de)阿尔(ěr)法(fǎ)收益(yì)可能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道(dào)，包括(kuò)汽(qì)车、半导体、碳中和(hé)、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)相(xiāng)关投研人士(shì)也称，北交所有一大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借国家政(zhèng)策(cè)支持的东风和(hé)企业自身的努力，我们相(xiāng)信会有相(xiāng)当体量的企业成长成为(wèi)大型企业，这个成长的(de)过程(chéng)会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好电力设(shè)备(bèi)、机械设备、医药生(shēng)物(wù)等三(sān)个领(lǐng)域(yù)。”

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