用(yòng)友网络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二阶段(duàn)进展明显不(bù)佳。

　　2023年一季度，用友网络净(jìng)亏损(sǔn)3.97亿(yì)元，创公(gōng)司2001年5月上市以来单季最大亏损；2022年(nián)净利(lì)润2.19亿(yì)元，同(tóng)比下降69％，是2020年以来连续第三年净利(lì)下滑。与(yǔ)此对应的是(shì)，2020年以来公司股价持续(xù)大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段(duàn)营收、净利同步大增、股价大(dà)涨(zhǎng)的同向共振，大相迥(jiǒng)异。

　　目前，用友网络股价(jià)为21.61元，市(shì)值741.9亿元。

23岁属什么生肖　　上市23年来单(dān)季最大亏损

　　净利连续三年下滑

　　用友(yǒu)网络4月28日晚(wǎn)间发布2023年第一季度报告，一季(jì)度实现营业收入14.75亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)15.3％；归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司股东的净亏损3.97亿元(yuán)，创(chuàng)该公司2001年5月上市以来单季最大(dà)亏(kuī)损。

　　此(cǐ)前，用友网络发(fā)布的年报显示，2022年(nián)公(gōng)司营收92.62亿元(yuán)，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下降69％。这是(shì)在2019年创下净利11.8亿(yì)元的历史(shǐ)最高点(diǎn)之后，用友网络连续第三(sān)年净利下滑。

　　从股价来看(kàn)，在2020年7月创下历(lì)史(shǐ)新高(gāo)之后(hòu)，用友网(wǎng)络股价就总体上呈下降(jiàng)趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东(dōng)等投资者被套

　　在2022年股价大跌前(qián)，用友网络(luò)在(zài)股价相对高点进行了定增融资。此次定增吸引(yǐn)了不少机构(gòu)参与，包括高毅(yì)、葛卫东等(děng)知名机构和投(tóu)资(zī)者。

　　2022年(nián)1月，用(yòng)友网络披露定增(zēng)结(jié)果，增(zēng)发数量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增募资约53亿元。当时，在定增市场颇为活跃的私募大佬葛(gé)卫(wèi)东(dōng)，也(yě)参与了(le)定增，投入(rù)资金(jīn)约2亿(yì)元。

　　但在定(dìng)增(zēng)结束之后，用(yòng)友网络发布的2021年业绩明显不及市场预期，2021年净利润(rùn)为7.078亿元，同(tóng)比(bǐ)下28.18％。

　　此后，用(yòng)友网(wǎng)络的2022年各季(jì)度(dù)业(yè)绩更是连续爆雷：一(yī)季报净(jìng)利润-3.932亿(yì)元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元(yuán)，同比(bǐ)下降218.93％；三季报净利润-5.395亿(yì)元，同比下降525％。

　　在此背景(jǐng)下，用友网络的股价从2022年2月37元的高点，最低跌至2022年9月的16.28元，跌(diē)幅近六成(chéng)。而(ér)葛卫东的总持股(gǔ)数，也从(cóng)2022年(nián)一季度的7626万(wàn)股，到2022年(nián)三季度末退(tuì)出前十大(dà)股东(dōng)，在此(cǐ)期(qī)间，其减持数量至少有4100万股。其定增投资也惨遭被套。

　　2022年以来(lái)，用友网(wǎng)络股价大跌。

　　云服(fú)务转型第二(èr)阶段道阻且长

　　在用友网络(luò)的发展历史上(shàng)，其1.0阶段是通过财务软件服务企业的(de)会计(jì)电算化，2.0阶(jiē)段(duàn)是通过ERP软件服务企业的信(xìn)息化，现在的3.0阶段是服务企(qǐ)业的数智(zhì)化。

　　具体来说，从2016年起，用友的3.0-I战略(lüè)是转型云服(fú)务业务，引领(lǐng)中国企业级服务市场(chǎng)。在此基础上(shàng)，公司(sī)2020年(nián)进(jìn)入新的战略发展阶段（3.0-II），战略目标是(shì)构建和(hé)运营全球领先(xiān)的企业云服务平台。

　　2015年，用(yòng)友(yǒu)网络正(zhèng)式发布了完全基于互联(lián)网架构(gòu)的(de)企业(yè)互联网开发(fā)平台。2017年(nián)以来，其云平台(tái)、财务云、人力云等(děng)云(yún)产品得到逐步发展，各领域云上线运营、逐步融合。

　　从2017年(nián)开始，用友BIP经历了第一(yī)个阶(jiē)段的(de)”用(yòng)友云”面世、云(yún)平台及领域(yù)服务(wù)快速发展(zhǎn)，第(dì)二个阶段的统一底座和(hé)服务融合。2022年8月，经过6年的(de)规模研发和(hé)持续迭代，用友的BIP 3正式发布，用友云进入新的发展阶段。

　　从公司业(yè)务占(zhàn)比来看，用(yòng)友网络云服务转型取(qǔ)得了较(jiào)大成功。

　　2022年，其云服务业务(wù)实现收入(rù)63.53亿元，同(tóng)比增长19.4％，占总营收(shōu)的比重(zhòng)为68.6％，较2021年(nián)提升9个百分点，已成为公司主(zhǔ)要收入来(lái)源并(bìng)继续扩大(dà)收入占比(bǐ)。

　　但从高端市场(chǎng)份额来看，用友却还是没有多大突破(pò)。《2021年中国工(gōng)业软件发展白(bái)皮书》显示，国产ERP软(ruǎn)件整体市(shì)占率(lǜ)超过70％，其中(zhōng)用友市(shì)占率达(dá)到40％。但(dàn)在(zài)高端(duān)ERP市场，国产(chǎn)ERP软件占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场(chǎng)曝出华为将(jiāng)在4月启用自己研发的MetaERP软件之后，用友网(wǎng)络股价直(zhí)接跌停。尽(jǐn)管华为目前(qián)仅为自用，并不一定会面向外部(bù)市场提供高端ERP软件，但股价(jià)的跌(diē)停，反应出市场对(duì)用友在(zài)高端ERP软(ruǎn)件(jiàn)市场竞争力(lì)信(xìn)心的严重不足，也(yě)反应(yīng)了其在高端市场的进展(zhǎn)不佳(jiā)。

　　具体到财务和(hé)股价(jià)上，在用友(yǒu)网络3.0转型第(dì)一(yī)阶段，即2016年-2019年(nián)，在其营收逐(zhú)渐增长的同时，净(jìng)利(lì)润也在(zài)同(tóng)时逐年(nián)增长(zhǎng)，且增幅(fú)远高于营收增幅(fú)。对应到股(gǔ)价(jià)上，在此期间，用友网络股价大(dà)涨约8倍。

　　但在用友网络(luò)3.0转型的第二阶段(duàn)，即2020年(niá23岁属什么生肖n)至今，其营收仅(jǐn)仅(jǐn)小(xiǎo)幅增长，几乎可(kě)以说(shuō)是踏步不(bù)前(qián)，净利润却(què)大(dà)幅下跌，股价也因此大跌(diē)，公司市值(zhí)严重缩水。

　　用友网(wǎng)络董(dǒng)事长(zhǎng)王文京在2022年曾表示(shì)，3.0阶段，用友的市值还(hái)是(shì)有(yǒu)很大(dà)的(de)提升空间。但(dàn)从目前的情况来看(kàn)，用友3.0的第(dì)二阶段(duàn)，道(dào)阻且长。

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