投资者(zhě)除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投(tóu)资猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突(tū)破万亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣(xuān)称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jī猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗n)年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生成）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达(dá)信推出(chū)了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的(de)合(hé)作(zuò)。从(cóng)公募基金一(yī)季(jì)度末的(de)数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票(piào)的公(gōng)募基(jī)金主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有英伟(wěi)达(dá)且规模(mó)最高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该只基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占(zhàn)净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等美股(gǔ)科技股年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域(yù)加(jiā)大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的(de)突(tū)破口。能(néng)够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟(wěi)达(dá)已具(jù)备这(zhè)些特质(zhì)，他们的(de)中长期基本面有所猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但实际(jì)投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金关(guān)注，行业(yè)成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前(qián)全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽(suī)然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片(piàn)业(yè)务快速(sù)增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的(de)股价表现以及背后的(de)产(chǎn)能扩(kuò)张信(xìn)息(xī)就(jiù)是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是(shì)需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道。

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