财联社4月29日(rì)讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县城一(yī)套(tào)房”、“一口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生活中经常听到的玩笑话，透露出(chū)“种(zhǒng)牙贵”让(ràng)人望(wàng)而却步的无奈现实。近(jìn)日，北京(jīng)、河北(běi)、浙江(jiāng)、四川等多地医保部门发布(bù)公告，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植医疗(liáo)服务收费、种植体(tǐ)集中带量采购(gòu)、牙(yá)冠竞价挂网“三位一体(tǐ)”的综合治(zhì)理措施，单(dān)颗种植(zhí)牙的(de)价格降(jiàng)低一半左(zuǒ)右(yòu)。网友直呼：再也不用担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在(zài)临床工作中，也看到不少患者延(yán)迟了种牙计(jì)划，就在等集采政策落(luò)地。”中华口腔医学会种植专委会常(cháng)委满毅(yì)告诉南(nán)方(fāng)周末记者，“集采后(hòu)的种植牙将(jiāng)为更多患者减轻医疗负担(dān)，不(bù)再让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家医保(bǎo)局披(pī)露，本(běn)次(cì)集采汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗机构的需求量，达287万(wàn)套种植体系统，约占国内(nèi)年种植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每(měi)年可节约(yuē)患者费用40亿元左右。随着(zhe)医疗服务价格相关规定(dìng)出台，三(sān)级公立医院(yuàn)常(cháng)规种植(zhí)牙医疗服务价(jià)格为单(dān)颗4500元。

　　第(dì)四次全国口腔流行病学调查结果(guǒ)显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新(xīn)京报贝壳财(cái)经记者(zhě)走访发现，多(duō)家北京(jīng)民营连锁口腔机构在4月1日即开始了“集(jí)采价”的种植牙促销(xiāo)，价格(gé)已低至3000多元(yuán)/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整(zhěng)合后的山东省口腔种植医(yī)疗服务价格项目(mù)4月1日正式落地实(shí)施。当天(tiān)，“随着牙冠、种植体等(děng)集采(cǎi)价(jià)格落地执(zhí)行，种植牙(yá)相关(guān)的咨(zī)询(xún)量、问诊量(liàng)、手术量都大幅增(zēng)长，其(qí)中手术(shù)数量(liàng)比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南(nán)市(shì)口腔医(yī)院副院长、副主任医师(shī)解建立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植牙(yá)行业是否会再度(dù)站上风口(kǒu)？“预(yù)计(jì)未(wèi)来国内的种植牙数量，有望从目前(qián)每年400万颗(kē)，增(zēng)长(zhǎng)到每年1000万颗以上(shàng)。”专(zhuān)家告诉南方周末记(jì)者，他认为这个(gè)目标或许一年后(hòu)就(jiù)能实(shí)现。而对于起步较晚(wǎn)的国产种植(zhí)牙耗材厂(chǎng)商而(ér)言(yán)，集(jí)采(cǎi)是压(yā)力也是(shì)机会。一位国产(chǎn)种植牙企业(yè)代(dài)表(biǎo)透露，尽管(guǎn)国产品牌产品拥有一定的价格(gé)优势，但销(xiāo)售份额占有率尚不足(zú)10％，本次集采后很难快速(sù)放量(liàng)或实(shí)现“国产替代”。但对于临床应用(yòng)时间短、案例(lì)少(shǎo)的(de)国产种植牙来说，整个种植牙市场规(guī)模(mó)的扩(kuò)大，将有助于企业积累更(gèng)多的临床(chuáng)应用数据和(hé)案(àn)例，对(duì)未来长期的应用和研发会(huì)有一定(dìng)帮助(zhù)。

　　▌种植牙(yá)纳入(rù)集采带动国(guó)内耗材需(xū)求爆(bào)增 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎拐(guǎi)点(diǎn)

　　受(shòu)益(yì)于老龄化和支付能(néng)力提高(gāo)，近年来种植牙需(xū)求呈现爆发式增长。根据(jù)牙博(bó)士招股(gǔ)说明书，2020年国内(nèi)种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预(yù)计2030年市(shì)场规模(mó)将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复(fù)合(hé)增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙(yá)产业链中(zhōng)包括上(shàng)游设备和耗材企业：种植类如华西(xī)口腔科(kē)技中心等(děng)；修补类如正海生物、奥精医疗等；设(shè)备类如口腔全景机和锥形束投照计算机(jī)重组断层影像设(shè)备的美亚光电等；数字(zì)软(ruǎn)件类如3shape等，以及他们的(de)上(shàng)游陶(táo)瓷块厂商(shāng)爱尔创（国(guó)瓷材料）等。中游为(wèi)器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发(fā)布的研报中表示，种植牙集采(cǎi)降价后，其渗(shèn)透(tòu)率有望得(dé)到(dào)快速(sù)提(tí)升，同(tóng)时(shí)加(jiā)速国产口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求释放。中(zhōng)游设(shè)备(bèi)美亚光(guāng)电、朗视仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙渗(shèn)透率提升(shēng)，民营医院和(hé)诊所的(de)设备(bèi)需求(qiú)弹性(xìng)更大，国产设备(bèi)依托性价比(bǐ)优势聚(jù)焦民营市(shì)场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件上市公司(sī)主(zhǔ)要(yào)为奕(yì)瑞科技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集(jí)采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临(lín)一(yī)场硬(yìng)仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市场里，牙(yá)科一直都被(bèi)投资者(zhě)视(shì)为(wèi)坡长雪厚的黄金赛道，关于牙(yá)科的纯正(zhèng)上市公(gōng)司(sī)只有通(tōng)策医疗这一家(jiā)。也正是(shì)因为如(rú)此，自通策医(yī)疗(liáo)借(jiè)壳上市以来，其便一直(zhí)备受资(zī)金(jīn)的追捧，被(bèi)投资(zī)者(zhě)奉为(wèi)“牙茅(máo)”。然(rán)而，通策医疗(liáo)最近几(jǐ)年在资本(běn)市场(chǎng)走势一路下(xià)行(xíng)，前(qián)年最风光的时候曾触顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年的(de)时(shí)间内市值(zhí)蒸发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的(de)财(cái)报数据(jù)来看，种植业(yè)务位列通策医疗五大业(yè)务板块(kuài)增速第一位。对通策医疗来说(shuō)，种植(zhí)牙业务是不可或缺(quē)的市场(chǎng)。业(yè)内(nèi)人士(shì)透露，一旦种植牙(yá)耗材被(bèi)集采(cǎi)，通(tōng)策医(yī)疗的盈(yíng)利能(néng)力很(hěn)可能(néng)受影响(xiǎng)。面对激烈竞争的市场(chǎng)，大(dà)型口腔连锁机构(gòu)失去了此前集团采(cǎi)购(gòu)优势，与(yǔ)公立医(yī)院(yuàn)及(jí)其他民营口腔机构站在同一起跑线(xiàn)，大(dà)幅降价(jià)势在必行，这也将影(yǐng)响(xiǎng)种植牙(yá)最终(zhōng)利润(rùn)率。

　　通(tōng)策医疗面(miàn)对的最大的问题(tí)是(shì)，怎(zěn)么能把这些增量转化为自己(jǐ)的增量。竞争来自参与(yǔ)集采(cǎi)的1.8万家医疗(liáo)机构(gòu)，其中有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总数的80％。想要(yào)获得足够量的种植牙(yá)，一要有覆盖(gài)面(miàn)足够广的口腔机构，二得有足(zú)够多的医(yī)护人员。“种(zhǒng)植牙(yá)放量一直是其所期(qī)待的一件事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘处的回(huí)复直截(jié)了当。2022年(nián)通策医疗发布的(de)财(cái)报中提及——医护人才储备，这也是(shì)其这两(liǎng)年最重要的(de)战略布局。

　　通策医疗在(zài)调(diào)研内容纪要(yào)中(zhōng)提到，宁口2022年上(shàng)半(bàn)年(nián)营收(shōu)增长3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年(nián)新增了40名医生储备，增(zēng)加的人力成(chéng)本影响了900万元(yuán)利(lì)润。通(tōng)策(cè)医疗2022年三季度财报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让(ràng)90％以上的专家(jiā)都在支(zhī)持(chí)蒲公英医(yī)院快速(sù)发展，目(mù)标(biāo)是(shì)让蒲公英医院在(zài)最短的时间成为当地第一(yī)的口腔(qiāng)医(yī)院。值(zhí)得注意的是，通策(cè)医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公(gōng)司(sī)视为“未来五年重(zhòng)要的发展计划”。而如今，目前来看，该(gāi)计(jì)划仍处筹备或培育(yù)期(qī)，2022年上半年(nián)蒲公英分院(yuàn)贡献(xiàn)收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度(dù)贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗董秘(mì)提到，这(zhè)几(jǐ)年相关医生的(de)储备已经足够了，“（种植牙）量再增(zēng)长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量(liàng)更容(róng)易形成规模(mó)效(xiào)应(yīng)。目前种植牙渗透率(lǜ)低(dī)，随着价格差异化定价，总量(liàng)的快速(sù)增加仍有望形成规模(mó)的较(jiào)高增长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年底在机构(gòu)调(diào)研时的观点。一位(wèi)长期关注消费医(yī)疗的行(xíng)业人士分(fēn)析，通(tōng)策医(yī)疗的主要市场仍(réng)在浙江，但即(jí)使(shǐ)在(zài)浙江，面对接下来激烈(liè)的种植牙市场(chǎng)，也没(méi)有绝对优势，“确实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来(lái)种植牙也会(huì)慢慢从一个高毛(máo)利业务变成低(dī)毛利业(yè)务。因为这一(yī)部(bù)分对医生(shēng)的技术要求并没有(yǒu)那(nà)么高(gāo)，主要靠(kào)的是设备定位、辅助(zhù)软件和(hé)三维建(jiàn)模(mó)。所(suǒ)有的口腔诊所(suǒ)都能做，没有那么深的护城河，所以市(shì)场竞争会(huì)比较激烈。”关注(zhù)口腔(qiāng)赛道的投资人说(shuō)。

　　对于中国的民(mín)营口腔医(yī)院市场而(ér)言(yán)，集(jí)采消(xiāo)息和盈利曲线(xiàn)下降(jiàng)关系也(yě)不大(dà)。“其实在集采(cǎi)消息出来之前，民营口腔诊(zhěn)所就因为价(jià)格战的原因，自己就把价(jià)格压下来了。低于(yú)4500元的种植价格，在(zài)业内(nèi)其实已经(jīng)比比(bǐ)皆是(shì)。”口腔诊所(suǒ)从业(yè)者如是(shì)说到。目(mù)前，很(hěn)多民营口(kǒu)腔诊(zhěn)所(suǒ)面临着巨(jù)大的经营压力(lì)，面对(duì)高(gāo)昂的诊所房(fáng)租、水(shuǐ)电以及人工费用等，其实利(lì)润(rùn)不算高。有医(yī)疗投资(zī)机构工作(zuò)人员曾表示，目前(qián)80％的民(mín)营连锁口(kǒu)腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭(miè) 牙科诊所或大批(pī)退出

　　有业内人(rén)士给予了一个乐观(guān)的预测，当(dāng)集采降低价格后，原本属于改(gǎi)善型医疗需(xū)求的种植牙，将会成为百(bǎi)姓们(men)的基(jī)本需求——几十(shí)亿颗失(shī)牙(yá)的市场会(huì)打开。这几乎奠定了一(yī)个薄利多销的局面。但这(zhè)并不是在(zài)所有牙科(kē)诊所都会发生(shēng)的(de)局面。当耗材价格(gé)下降后，牙医利益(yì)会受到直接冲击。“在大(dà)部分(fēn)诊(zhěn)所里(lǐ)，医(yī)生收入是(shì)和(hé)耗材挂钩的。这(zhè)和骨科心(xīn)脏支架集采的影响类似，医生的工作(zuò)量加(jiā)大(dà)不说，收入会减少。”业内人士表示最担(dān)心(xīn)的是到底能不能以价换(huàn)量(liàng)。如果(guǒ)薄利(lì)了，但最终(zhōng)没有多(duō)销，经(jīng)营可能难(nán)以(yǐ)为继。

　　牙科是医(yī)院所(suǒ)有科室(shì)中，最适合独立执业的(de)。即便在改(gǎi)革开放之前，全国(guó)各地的个体牙医(yī)也不在少数。国家卫生统计(jì)年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊(zhěn)所加起来(lái)有(yǒu)66000多家(jiā)，提供的口腔医疗服务占到总量69％左右。民(mín)营口(kǒu)腔医院或诊所(suǒ)的一(yī)大特点就(jiù)是连锁率(lǜ)特别(bié)低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊(zhěn)所(suǒ)都(dōu)是“个体(tǐ)户”。牙科特别依(yī)赖(lài)医生的个人(rén)能力，牙医独立执业会比其他专(zhuān)科(kē)容(róng)易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在上(shàng)游的厂家，到了终端诊所，利润空间很微薄(báo)，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人(rén)士认为，假如耗材降(jiàng)价，但没有(yǒu)带来体量(liàng)的增长，薄利了之后又(yòu)没(méi)多销(xiāo)，就形成了(le)一个悖论。当收入不足以支撑过高的运营成本时(shí)，一(yī)些诊(zhěn)所(suǒ)不得(dé)不关停退市(shì)。长远(yuǎn)来看(kàn)，种植牙是整个(gè)口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时无可厚非是什么意思(shí)最后的办法，更重要的是提(tí)高(gāo)公无可厚非是什么意思众对口腔卫生的关注意识。“世界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是希望在80岁(suì)的时候每个人(rén)都有(yǒu)20颗以上的好牙(yá)齿(chǐ)，而(ér)不是20颗(kē)种植(zhí)牙。”业内人(rén)士如是说。

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