金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由(yóu)上海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开(kāi)。此(cǐ)次(cì)会议(yì)讨(tǎo)论的重要内容(róng)为“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值(zhí)提升和高质量发展(zhǎn)”。参(cān)会机(jī)构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中特估(gū)”概念的升级版本，资(zī)金(jīn)疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融板块(kuài)开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨停，收盘半夜被C醒是一种什么样的感受大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿级(jí)市(shì)值的中国人寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报(bào)42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新(xīn)高，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下(xià)，上(shàng)证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深(shēn)成(chéng)指和(hé)创(chuàng)业(yè)板一路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终(zhōng)收(shōu)盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走势，机构之(zhī)间的(de)看(kàn)法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部分高分(fēn)红国企(qǐ)标的近期(qī)显著盘(pán)整是对短期交(jiāo)易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息支(zhī)付能力相(xiāng)对较(jiào)弱(ruò)板块(kuài)（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中特估”主题(tí)的安全(quán)边际(jì)和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着(zhe)经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具(jù)有较强的持续性。从(cóng)估(gū)值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的(de)安全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)则看法相对偏空。中信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主题和“中特(tè)估”主题(tí)在4月中旬(xún)以来先后步(bù)入了热度(dù)很(hěn)高、波动很大但(dàn)是(shì)区间回报不(bù)明(míng)显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典(diǎn)型(xíng)的(de)板块内(nèi)部博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期(qī)下(xià)修(xiū)过(guò)程中(zhōng)的(de)阶段性产(chǎn)物(wù)，过(guò)度博弈降低了市场(chǎng)定价的(de)有效(xiào)性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出(chū)现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一股也不想要(yào)。

　　该(gāi)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表示许多中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前位置(zhì)对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买(mǎi)入中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两(liǎng)三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹(chóu)码(mǎ)。从股(gǔ)票(piào)市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售(shòu)

　　不过(guò)在(zài)资金(jīn)面，“中特(tè)估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称(chēng)，该(gāi)基金累计有效(xiào)认(rèn)购申请份额总额超过(guò)20亿份发(fā)行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首(shǒu)募(mù)规模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发(fā)基金，今年以来(lái)，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金(j半夜被C醒是一种什么样的感受ine-height: 24px;'>半夜被C醒是一种什么样的感受īn)净(jìng)流入(rù)超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流(liú)入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增(zēng)幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长(zhǎng)倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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