公募基(jī)金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入(rù)密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行(xíng)了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了(le)金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比(bǐ谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持(chí)有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基(jī)本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是(shì)，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时(shí)间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟(chí)。基本面价值投资(zī)的优势之一(yī)在于可积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大(dà)的基金(jīn)，一(yī)季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓变(biàn)动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常(cháng)化需(xū)要一个过程，特(tè)别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时(shí)间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居(jū)民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正轨的(de)路(lù)上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注(zhù)宏观(guān)数(shù)据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可(kě)以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)落实(shí)与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回(huí)升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接(jiē)管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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