今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全行业所有基(jī)金经理关(guān)注，而公募(mù)基金2023年一季报(bào)揭(jiē)开(kāi)了基金经理的(de)观点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松(sōng)所管理的(de)诺安积极回报基金，一季度主要投资(zī)在人(rén)工(gōng)智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域(yù)，因(yīn)抓住了市场机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最(zuì)领(lǐng)先四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思: #ff0000; line-height: 24px;'>四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思的(de)主动权(quán)益基金。同(tóng)时(shí)，较好的业(yè)绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度也吸(xī)引了多位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一(yī)季报表示，一季(jì)度在人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计(jì)算机(jī)行业在人工智能板块的带动下(xià)，走(zǒu)出了波澜(lán)壮阔(kuò)的行情(qíng)。因抓住(zhù)市场机(jī)遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡(cài)嵩松的知(zhī)名(míng)度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年(nián)表现最强的(de)主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的行业，或(huò)将成为未(wèi)来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产(chǎn)业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商(shāng)也纷纷开展结(jié)合自(zì)身业(yè)务的人工智能领(lǐng)域的研究，在(zài)股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产业端的积极(jí)布局，人(rén)工智能浪潮不(bù)可逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金一季(jì)度主要投(tóu)资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓看(kàn)，前(qián)十大重仓股(gǔ)进行了较(jiào)大幅度的(de)调整。相较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其(qí)前(qián)十(shí)大重仓股之列外(wài)，其(qí)他重仓股全部换，新进(jìn)了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如诺安积(jī)极回报的头号(hào)重仓股中微(wēi)公司(sī)，截(jié)至4月21日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息更是(shì)年(nián)内拥有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极(jí四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思)回(huí)报并没有保(bǎo)持去年底的高(gāo)仓(cāng)位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性水平(píng)。去年三、四(sì)季度基本保持在90％以上(shàng)的仓(cāng)位水(shuǐ)平(píng)，去年(nián)三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末(mò)，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另外一(yī)只基金(jīn)诺安成长并没(méi)有太大(dà)变化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较去年底变(biàn)化很小，仍(réng)重点布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成(chéng)长的一季报中写道，主要(yào)布局芯片板块，在(zài)当前的(de)市场位置，迎接(jiē)即将(jiāng)到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先(xiān)是(shì)芯片设(shè)计板块，从2021年(nián)四季度开(kāi)启的芯片产(chǎn)业(yè)下(xià)行周期，随(suí)着疫情落(luò)下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至(zhì)。产业端一季度库存水(shuǐ)平(píng)接近正(zhèng)常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随(suí)着(zhe)疫后(hòu)经济恢复，未来需求端将对设计板块持续拉(lā)动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未(wèi)来最强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到(dào)各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。而算力几何级(jí)的(de)增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯片(piàn)需求的重要增长。新需求将(jiāng)让(ràng)芯(xīn)片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个重要(yào)板块是(shì)芯片设备材(cái)料EDA，美(měi)国对中国半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)的(de)制(zhì)裁已经到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案(àn)对我国(guó)晶圆厂极限施压(yā)之后，进一步的制裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国(guó)内晶圆(yuán)代工厂(chǎng)一方(fāng)面加速扩产成熟制程，另一(yī)方(fāng)面在(zài)国内(nèi)设备厂商的配合下，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造成(chéng)了一定的影(yǐng)响，但(dàn)是另外一个角度看，芯片设(shè)备的(de)国产化率却(què)取得(dé)了突飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替(tì)代进程加速(sù)对(duì)设备材料EDA板块的(de)拉动(dòng)，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩(jì)一路领(lǐng)跑，冠军基金的(de)规(guī)模也出现(xiàn)迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示，截(jié)至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金。这一业(yè)绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影(yǐng)响，若截至(zhì)4月20日，该基(jī)金业绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极(jí)回报(bào)去年底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一季度(dù)的净(jìng)值涨幅(fú)，这一规模暴(bào)涨更多来自于(yú)投资(zī)者申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回(huí)报基金(jīn)的(de)话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的话题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨以及投(tóu)资者申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的5只基金(jīn)在(zài)一季度(dù)规模均出(chū)现上涨，除(chú)了(le)诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的(de)诺(nuò)安(ān)优化配(pèi)置同样规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季度末“300亿基金经(jīng)理俱(jù)乐(lè)部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投研的(de)副总，市场上(shàng)管理规(guī)模(mó)超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度(dù)调仓(cāng)换股方(fāng)向也(yě)受(shòu)到市场关(guān)注。

　　从最新一季(jì)报披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他(tā)也坦言在一季度主要对(duì)对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)了挖掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合(hé)润基(jī)金一季度新进了海(hǎi)康威(wēi)视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四(sì)只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检(jiǎn)测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日(rì)发布的《投资(zī)者关系活动(dòng)记录表》中，海(hǎi)康威(wēi)视(shì)表示，AI技(jì)术对(duì)海康威视的营(yíng)收增长(zhǎng)起(qǐ)了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务(wù)是为云计算和人工智能领域提提供以芯片(piàn)为基础的解决方案，目前主要产品包括内存接口等。晶(jīng)晨股份(fèn)也(yě)是全球(qiú)布局、国内领先的无晶圆半(bàn)导体系统(tǒng)设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商。截止4月21日(rì)，中(zhōng)际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓(cāng)，仅一个季度的(de)时间就狂买8个多(duō)亿，直接买进(jìn)第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内的四只(zhǐ)个(gè)股在(zài)一季度退出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴全合(hé)宜基金在一季度除了加仓半(bàn)导体等板块之外，互(hù)联网板块中(zhōng)的(de)腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在一季报中表示，随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股市(shì)场上(shàng)证(zhèng)指数上涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源(yuán)板块指数(shù)上涨(zhǎng)较多，A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持(chí)了(le)较高仓(cāng)位，对人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)在当年弱(ruò)市环(huán)境下斩获超(chāo)47％的收益，让招(zhāo)商基金朱(zhū)红裕成为(wèi)市场备受关注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争(zhēng)力一(yī)季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投(tóu)资思路(lù)和路(lù)径。从股票持(chí)仓来(lái)看，一季度末(mò)该(gāi)基(jī)金股(gǔ)票市(shì)值占基金(jīn)总资(zī)产比例为93.84％，处(chù)于该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出(chū)一种积极(jí)的态度。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季(jì)度朱(zhū)红裕配置A股比例有所降低，配(pèi)置(zhì)港股(gǔ)比例有所提升。数据(jù)显示，招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置中国大陆(lù)、中国香(xiāng)港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这(zhè)两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置来看，重点(diǎn)布(bù)局了(le)信息技术、可(kě)选消费等(děng)。前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团(tuán)、金蝶国(guó)际等。其(qí)中卫(wèi)宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整(zhěng)体做了一(yī)些(xiē)持仓调(diào)整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安(ān)琪(qí)酵母新进前十大重(zhòng)仓股之列(liè)，通威(wēi)股份、希(xī)望教育、中(zhōng)航(háng)光(guāng)电则(zé)退出前十大(dà)。

　　朱(zhū)红裕也在季报中(zhōng)写(xiě)道(dào)，一季度初期，我们基于对经济(jì)复苏预(yù)期大(dà)概率偏弱的判断，主要减持(chí)了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高(gāo)的(de)部(bù)分制造业，增持了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季(jì)度(dù)末期逐步(bù)逢低增持了港股中可能面临业(yè)绩拐点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦(tǎn)言，虽(suī)然(rán)创造了一定的超额收(shōu)益(yì)，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致对部分(fēn)行(xíng)业(yè)的定价(jià)出现了较为显著(zhù)的偏离(lí)。我们将基于中长期的行业研究视野，逆(nì)势而(ér)行。

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