市(shì)场(chǎng)再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即(jí)。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理(lǐ)工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上交所发文(wén)称，将在证(zhèng)监(jiān)会(huì)指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元(yuán)，另(lìng)外还有(yǒu)2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，相应(yīng)的(de)ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性、稳定性(xìng)都(dōu)将(jiāng)有所提升，更(gèng)多吸引(yǐn)资(zī)金入市，也(yě)能更(gèng)好地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试(shì)点(diǎn)以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，将(jiāng)总体沿(yán)用前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效的风险防(fáng)控和市(shì)场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)措施的(de)基础上(shàng)，进(jìn)一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规(guī)则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善风险防(fáng)控机制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首只基于(yú)科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央(yāng)、国务院关(guān)于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部(bù)署的重要安排(pái)。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的(de)交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)上市，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进(jìn)科(kē)创板和股票期(qī)权市场长期(qī)持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍(shào)，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据(jù)市场需(xū)求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推(tuī)进科创(chuàng)板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至(zhì)目前(qián)，市场上科(kē)创50ETF合(hé)计规模超900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿元，是同期非(fēi)货(huò)ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居(jū)第二位的是(shì)易方达上证科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风险管(guǎn)理工(gōng)具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面临的(de)价格波动更大，因(yīn)此(cǐ)，随着市(shì)场体量(liàng)不断(duàn)扩张，风险管理(lǐ)需求也(yě)更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供(gōng)更加灵(líng)活的(de)风险管理(lǐ)工具，使得(dé)投资者更有效率管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够有更多(duō)的时间和精力去关注标(biāo)的对应(yīng)上市公司(sī)的投资(zī)价值(zhí)。”中山(shān)大学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩(kuò)大，提(tí)供更好的流(liú)动(dòng)性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场(chǎ没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处ng)带(dài)来(lái)更多的增量(liàng)资金(jīn)，更好地服(fú)务科创板上(shàng)市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥(huī)了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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