OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技，引发了公(gōng)募(mù)REITs扩募风(fēng)波，如今，二级(jí)市(shì)场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续延续(xù)此前几日的(de)下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘(pán)有所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT曾发布公(gōn耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系g)告，紧急回应称，哲库科(kē)技(jì)是其扩募拟新购(gòu)入基础设施(shī)资(zī)产(chǎn)张润大(dà)厦的(de)重要承(chéng)租方之一，目(mù)前未(wèi)收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁协议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人将继续(xù)密切关(guān)注(zhù)哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项(xiàng)目的(de)原始(shǐ)权(quán)益人相关负(fù)责人也(yě)表示，近期已同步启动了应急预(yù)案，排(pái)摸储(chǔ)备租(zū)户，积(jī)极应对哲(zhé)库提前退租的(de)可能事项(xiàng)。由于张润(rùn)大厦(shà)是全国(guó)首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导(dǎo)高度重(zhòng)视，浦东新区国资委也高度关(guān)注。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，华(huá)安张江光大(dà)园REIT近期市(shì)场波动(dòng)较大，但其实不动(dòng)产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张(zhāng)江光(guāng)大园REIT

　　二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格继(jì)续波动(dòng)

　　本(běn)周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技(jì)的事件(jiàn)继(jì)续扰动(dòng)公(gōng)募(mù)REITs市(shì)场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此后(hòu)二级(jí)市场价格开始(shǐ)震荡(dàng)走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后(hòu)，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅(fú)一(yī)度扩大到(dào)8.30％，随(suí)后价格有(yǒu)所回升，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利(lì)消息影响，华安张江光大园REIT最(zuì)近几个交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自(zì)2021年6月21日(rì)上市以来，华安张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市(shì)场公(gōng)募REITs中位居前(qián)列(liè)。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场整体表现上看，目前上市的8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设施(shī)REITs中(zhōng)，仅博时招商(shāng)蛇(shé)口产业(yè)园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程(chéng)度下跌，8只产业园(yuán)区(qū)基础设(shè)施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一(yī)季(jì)报中已经披露(lù)张江光大园项目(mù)出租率有(yǒu)所(suǒ)下降，如今拟扩(kuò)募的项目又遭遇突发事件，因此导致二级市场(chǎng)价格出现波动。”一位业内(nèi)人士分析称(chēng)。

　　不过，在上述人士(shì)看来(lái)，尽(jǐn)管出于(yú)风(fēng)险规(guī)避(bì)的(de)原因，最近几个(gè)交易日场内资金(jīn)有所(suǒ)流出，但是，不动产公募REITs项目短期(qī)出租(zū)率下(xià)跌(diē)并(bìng)不(bù)会(huì)从根本上影响其内外(wài)价(jià)值。

　　他也同时表示，目前(qián)随(suí)着(zhe)二级耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系市场价格下跌，风险也得到一定释放，但是价(jià)格涨跌(diē)会(huì)受到基本面、情(qíng)绪面(miàn)等多重因素影响，不好判断(duàn)价格(gé)是不(bù)是(shì)已经完全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业内人士(shì)表示(shì)，今年整体REITs市场表现低迷，不少产(chǎn)品年内二级市场跌幅较大，其实有些隐含(hán)收益率高(gāo)的产(chǎn)品具备(bèi)一(yī)定(dìng)的投资(zī)价值，很适合稳健类投资(zī)者。此外，伴随着经济复(fù)苏的(de)步伐，产(chǎn)业园区、物(wù)流类(lèi)等REITs产品具备一定的(de)投(tóu)资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金执(zhí)行董(dǒng)事高如星对此表示，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度对经营现金流没有造成大的影响，“事件性利空下调至得这(zhè)么急、这么深(shēn)，加上前(qián)期(qī)本身园区类资产(chǎn)就回调不少了(le)，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他(tā)也强调，最终还是落到租金(jīn)收入受(shòu)不受影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再(zài)迎接考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技。随(suí)后(hòu)5月12日晚(wǎn)，华安张江光大(dà)园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技(jì)是其(qí)扩募拟新购(gòu)入(rù)基(jī)础设施资产张润(rùn)大(dà)厦的重要承(chéng)租(zū)方之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执(zhí)行(xíng)已(yǐ)签租赁协议(yì)的通知(zhī)。同(tóng)时，在公告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始(shǐ)权益人将继续密切关注哲(zhé)库科技(jì)后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季报中披露(lù)的张江光大园(yuán)项目出租率(lǜ)下降(jiàng)事项，一度二级市场价格出现(xiàn)回落。在随后(hòu)召开的业(yè)绩(jì)说明(míng)会(huì)中(zhōng)管理人就相关(guān)事项进(jìn)行了解释说明(míng)，市场信心得到了一定提(tí)振，二级(jí)市场价格表现也趋(qū)于(yú)平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月11日(rì)召开(kāi)的线上(shàng)和线下的(de)扩募(mù)说(shuō)明会上，运营团队表(biǎo)示(shì)了对张江光大园项目的信(xìn)心，预计签署意向书和合(hé)同谈判中的(de)储备租户(hù)正常转化后(hòu)，项(xiàng)目出租率将得到回(huí)升。没想(xiǎng)到(dào)仅过(guò)了不到三周的时间(jiān)，张(zhāng)江REIT的扩募(mù)之路(lù)又(yòu)迎来了新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告(gào)引起了市场(chǎng)各(gè)方的广泛关注(zhù)，张江REIT拟扩募购入项目的(de)原始权益(yì)人相(xiāng)关负(fù)责人(rén)坦言，事发突然确实始(shǐ)料未及，在获(huò)悉OPPO关停哲库(kù)科(kē)技消(xiāo)息的第(dì)一时间即奔赴现场进行了沟通和核实工(gōng)作，并同(tóng)步启动了应(yīng)急(jí)预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲库(kù)提前退租的(de)可能事项。由(yóu)于张(zhāng)润(rùn)大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目(mù)，公(gōng)司领(lǐng)导高度重视，据悉(xī)新区国(guó)资委也高度关(guān)注。

　　当谈及储备(bèi)租户情(qíng)况，相关负责人介绍说，目前储备(bèi)租户还是比较(jiào)丰富(fù)的(de)，覆盖了芯片测试、人工(gōng)智能、航天产(chǎn)业、信息技术等(děng)产业客户(hù)，租(zū)赁意(yì)向面积超过了2万方。从意向储备转化为实际租户需要一些时(shí)间。

　　“我们正(zhèng)在着手通过签(qiān)署租赁意(yì)向书来尽快锁定一(yī)些重要(yào)租户。虽然(rán)收了三个(gè)月履约保证金给了我们一些空(kōng)间，但(dàn)本(běn)着对首(shǒu)批扩(kuò)募(mù)、对市场负责的态度，我(wǒ)们肯(kěn)定要(yào)全力与时间(jiān)赛(sài)跑，把这些面积在短期内(nèi)完成去(qù)化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持(chí)有的同区(qū)域(yù)的(de)张江光大(dà)园项目(mù)一季度(dù)末也有将近(jìn)30％的空置率，原始权益(yì)人(rén)有那么多(duō)储备租户，之前的空置(zhì)率为何未能(néng)得到解决。

　　对(duì)此相关(guān)负责人(rén)解(jiě)释，张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大(dà)园一直以来都坚持以市(shì)场(chǎng)化运营为导向，历(lì)史运营(yíng)表现稳定(dìng)，租(zū)户的调(diào)租(zū)和换租都属于(yú)正常情况(kuàng)，而这次(cì)项目的大租户(hù)退租正好发生在市场活跃度的短期低点，目(mù)前市场情况已(yǐ)有所好转(zhuǎn)。在(zài)看(kàn)到(dào)出租率(lǜ)下(xià)滑情况没有得到及时(shí)修(xiū)复(fù)后(hòu)，张(zhāng)江这(zhè)边也作(zuò)了(le)一定的资源调(diào)配和倾斜，引入了(le)一些储备租户。

　　另外(wài)，张润大厦和张江光大园项目(mù)在(zài)给租户的(de)分隔空间、交付标准、租金水平等方面也有一(yī)些差异化，张(zhāng)润(rùn)大厦多是两千多平的(de)大(dà)平层，楼的成新度高一些(xiē)，单价也贵一些(xiē)，张江光大园单层以一(yī)千(qiān)平的面(miàn)积为(wèi)主，还有一些(xiē)独栋形态的(de)物业。租户(hù)自身也(yě)会有诉求(qiú)，也会根据自身需求和(hé)预(yù)算挑选区域内的(de)不同物业(yè)。

　　“如(rú)果扩募完成以后(hòu)，新老资产的管理人(rén)都变成了一家，后续我们在资源共享和联合营(yíng)销方面能更加充分发(fā)挥协同效应，相信可以(yǐ)做得(dé)更好。”上述(shù)负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位(wèi)和展望，相(xiāng)关负(fù)责人(rén)表示(shì)，张江集团和张江高科目前在管资产约五百万方，还有一些(xiē)其(qí)他在开发的(de)储(chǔ)备项目(mù)，这些都将成(chéng)为张江REIT实(shí)现(xiàn)打(dǎ)造张江(jiāng)园区(qū)产业空间资(zī)产上市平台目标(biāo)的坚实后盾和储(chǔ)备资源(yuán)。“我们非常(cháng)重视(shì)张江REIT这个(gè)资本平台(tái)和它未来(lái)的发展。”相关负责(zé)人表示，“这次扩募(mù)是我们(men)实(shí)现基(jī)金扩容(róng)的第一步，也是至关重要(yào)的一步，眼下(xià)我们(men)可能面临了一些(xiē)突发情况需要解(jiě)决，但是这和(hé)我们在张(zhāng)江科学(xué)城这三十年(nián)建设发(fā)展过程中(zhōng)所经历的相比，只能算是(shì)一个非常小的插(chā)曲。我们有信心(xīn)排(pái)除万难，尽一切可能化解当前突发事(shì)件的所有(yǒu)负(fù)面影响(xiǎng)，维持(chí)预期和市(shì)场的信(xìn)心。”

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